（《华西都市报》2009年4月23日）
3、剖析证券市场存在的问题，并提出管理建议；
剖析证券市场存在的问题，并提出管理建议，这也是证券新闻重要的功能之一。专题数据挖掘分析在这方面具有得天独厚的优势。证券市场中问题成堆，这是有目共睹的。但是，大多数问题，都是隐密性问题，即使你知道这是一个问题，但却找不到证据，无法进行有力的说明，更无法解决它。这种状况对于中国股市尤其严重。专题数据挖掘分析，是我们揭示这些问题的有力手段，通过专题数据挖掘，我们往往能够找到有力的证据，揭示那些隐秘的现象，并向管理者提出管理建议。
下面这篇报道，可以称得上是2009年中国股市上的一颗重磅炸弹。桂林三金，这是2009年中国股市新股发行（IPO）重启第一单。桂林三金发行新股备受市场关注，不仅因为其为新股发行第一单，而且因为其公告的财务报表显示，近几年其经济效益好得惊人。本报道从桂林三金公告的招股说明书等公开信息着手，采用专题数据挖掘分析方法，针对其公司改制至上市前的几次分红进行数据挖掘，揭示出了公司高分红背后的许多隐秘。这篇报道，数据翔实，论据充分，就像一颗重磅炸弹一样引起了巨大的关注。报道所揭示的国有资产贱卖问题、上市公司上市前高管分光利润的问题、上市前高分红上市后尽量少分红问题和增资扩股与高分红搅在一起的问题，非常值得证券市场管理者警惕。
例文5—13
桂林三金罕见高分红背后的两大谜局
借国企钱买国有股桂林三金改制涉嫌违规追踪
在本报和《每日经济新闻》联合报道IPO重启第一单———桂林三金招股说明书中存在不实披露后，昨日，又有投资者对其分红政策提出质疑。
招股说明书显示，桂林三金有两个高分红阶段，一是1997年全体职工以5148.66万元购买企业后，4年之内集中分红2.14亿元；二是IPO之前，2006-2008年桂林三金共派发股票及现金红利8.19亿元，已经超过了这三年的净利润总额7.18亿元。
刚买的企业，就能在4年内暴赚400％，国有资产是否有贱卖之嫌？马上要上市的股票，原股东先将利润分光，背后又有什么玄机？
低买：打6折后仅5148万元
招股说明书显示，1997年12月16日，桂林市人民政府的批准，同意公司全体员工出资购买国有经营性资产；并同意“内部职工股集体购买企业产权实行股份合作制，购买价给予20%的优惠，一次性付清价款给予20%优惠，两项合计优惠40%。”
1998年2月20日，桂林市国有资产管理局确认，以1997年8月31日为改制基准日，同意将公司经营性资产计人民币11982.11万元，扣除职工安置费、离退休人员医药费及补贴、其他股东权益后，连同土地合计人民币8581.11万元的净资产，打6折作价5148.66万元出售给桂林三金药业集团公司的职工。
暴利：4年分红2.14亿元每年赚1倍（小）
在桂林三金的招股说明书第69页，公司披露在1998年至2001年期间，向三金集团541名发起人派发现金红利合计21374.49万元，发放工资合计9461.52万元，发行人股东的现金红利和工资收入合计30836.01万元。
这意味着桂林三金职工在1998年年初投资的5148.66万元在后面4年就实现了2.14亿元的分红，这种高投资回报率显然是难以令人置信。相当于每年的平均收益率为100％，而这样的暴利持续了4年，购股人赚了整整400％，桂林三金这次的国有资产转让是否有贱卖之嫌？
奥妙：高管背后巨大的还款压力
资料显示，当时公司普通职工542人合计买入了3204.61万股，平均每人5.91万股，中层15人平均购买了42.14万股；5名董事、副职中有4位购买了148万股以上；当时作为董事长、总经理的邹节明购买了503.62万股。公司表示，职工收购国有资产的资金来源主要有两种：一种是本人自有积累；另一种是本人通过亲戚朋友等个人筹借。
一位知情人士表示，桂林三金中高层的还款压力巨大，而1998-2001年期间的高分红政策对他们来说绝对是“雪中送炭”。
此外，资料显示，2001年12月12日，三金集团由邹节明等541名自然人发起设立，注册资本2亿元，全部为货币出资，设立三金集团的资金来源主要是上述股东在1998年至2001年期间对发行人的股权投资收益及其工资收入。由于桂林三金在1998-2001期间分红和工资收入合计30836.01万元，已经远远超过注册三金集团注册资本2亿元以及购买股权所需的5148.66万元。
上市前后分红政策突然变脸
2008年，桂林三金实现母公司净利润2.74亿元，派发现金红利1.71亿元。
2007年，桂林三金实现母公司净利润2.4亿元，向全体股东分配了现金红利2.16亿元。
而2006年，桂林三金的利润分配金额更为庞大，具体实施为每10股送24股，同时派12元，总计派发股票及现金红利4.32亿元。
这意味着2006-2008年三年桂林三金共派发股票及现金红利8.19亿元，已经超过了这三年的净利润总额7.18亿元。
上市后公司似乎不想再执行这样的高现金分红政策。招股说明书第352页的《发行后的股利分配政策》中，桂林三金表示：“原则上公司每年分配的利润不低于当年可分配利润的百分之二十，其中现金分红所占比例不应低于百分之三十。”有基金人士表示，“这意味着桂林三金此后一年的现金分红可能仅占到可分配利润的6%。”
2007年高分红的“一箭双雕”
2007年3月16日，桂林三金2006年度股东会审议通过，对发行人未分配利润进行分配，以公司2006年12月31日总股本12000万股为基数，向全体股东每10股送24股同时派现金红利12元，总计派发股票及现金红利4.32亿元。
经过此次大比例分配后，根据2006年12月31日的合并资产负债表、利润表进行模拟计算，发行人的总股本从12000万股增加为40800万股，净资产从61916.89万元下降为47516.89万元，对应的每股收益从1.62元下降为0.48元，每股净资产从5.16元下降为1.16元。
而根据这个方案，邹节明家族、公司高管等16名自然人以控制81.72％的权益总计获得派发股票及红利3.53亿元（含税），其中，共计获得现金红利（含税）达到1.18亿元。
知情人士表示，这次大额分红对公司高管来可以说是“一箭双雕”。一方面，2006年11月20日至2007年2月9日，由三金药业高管邹节明、王许飞等5人参股的金科创投向393名自然人协议收购了三金集团45.9％的股权，尚未完成股权登记、付款结算。招股书显示，上述股权转让于2007年3月28日办理了工商变更登记。
另一方面，在2007年红利到账后不久的2007年4月26日，金科创投7名主要股东按照持股比例进行了增资扩股，金科创投注册资本从2700万元升至9180.91万元。
桂林三金高管一方面认购股权，一方面增资扩股，与此同时又通过了罕见的高比例分红方案，这些很难用巧合来形容。分红款与入股资金究竟有什么关系？这谜底恐怕只有桂林三金的高管才能解开。本报记者
（《成都商报》2009年6月26日）
（四）撰写报道
撰写专题数据挖掘分析报道最重要的是掌握客观性原则，应在数据实证的基础上尽量保持冷静客观的态度，不得刻意夸大和歪曲客观事实。即使剖析证券市场存在的问题，并提出有关管理建议，也应尽量避免采用煽动性的语言。
六、公司新闻的写作
公司新闻是证券新闻中很受读者关注的类型。由于上市公司非常引人注目，因此，有关上市公司的新闻通常会成为全国读者关注的焦点。
如前所述，公司新闻主要有以下四种基本类型。
1、公司动态报道
公司动态报道是公司新闻中出现较多的类型。这一类新闻与一般的经济动态消息写法相同，一般采用客观报道方法，客观真实地记叙上市公司的最新动态及记者的采访见闻，有些报道同时穿插一些分析，并对公司的运作情况给以一定的评判。
2、公司经营形势分析
公司经营形势分析是带有较强主观性的类型。这类新闻通常需要运用公司公开信息中的经营数据资料和财务信息，并结合国家宏观经济形势、行业经济形势进行分析，同时对公司发展前景进行预测。
3、公司财务状况分析
公司财务状况分析主要对公司的财务运作情况给以分析，分析的目的是对公司的资产质量和财务运作水平进行评价。公司财务状况分析需要大量运用公司公开信息中的财务数据信息和经营运作资料进行分析，这类分析具有一定的客观性，并能真实地反映公司的财务状况。
4、公司故事
公司故事是公司新闻中非常有吸引力的一类。这类新闻通常通过述说公司经营运作中鲜为人知的故事来吸引读者。由于上市公司本身就十分引人关注，上市公司与富豪又紧密相连，因此，其中引人注目的故事本身就非常多。
