1918年11月11日，第一次世界大战以协约国获胜而告终。1919年1月18日，战胜国在巴黎召开和会。会议名义上是建立世界和平体制的大会，实际上是移到会议桌上的瓜分世界的斗争。
参加巴黎和会的一共有27个国家。如果把英国的自治领地澳大利亚、新西兰、加拿大、南非联邦以及印度也算作独立单位，就有32个国家参加。苏俄没有被邀请参加会议。德国作为战败国被排斥在会议之外，听候处置。
会议完全操纵在大国手里。最初由英、法、美、意、日5国代表组成10人会议，主持和会的工作。3月，缩小为四巨头会议，即英国首相劳合·乔治，法国总理克里蒙梭，美国总统威尔逊和意大利总理奥兰多四人组成的机构。由于意大利的实力远比不上其他大国，所以大权实际是在英、法、美三国手里。英法美三大国各带着自己的方案来参加会议，都想损人利己，彼此矛盾重重。以致他们在和会上长期争吵不休。克里蒙梭要求得到德国的萨尔，威尔逊很恼火，说至今还没听到有什么萨尔问题。克里孟梭暴跳如雷，说威尔逊是亲德分子，并宣布如不把萨尔交给法国，就拒绝签署和约。威尔逊也不肯示弱，回答说，这样看来您是希望我回家了。克里孟梭说，我并不希望您回家，我本人倒是想回去了。接着克里孟梭就离开了会场。会议陷于僵局。
1919年3月25日，劳合·乔治从别墅中给法美发出一份备忘录，即《枫丹白露文件》。文件反对法国吞并莱茵地区，建议莱茵地区实行非军事化。文件提出英美可以联合保障法国安全，希望法国不要过分削弱德国。克里孟梭看到文件以后，立即反唇相讥。他知道英国关心自己的殖民帝国利益和世界贸易的地位，就说：“如果有必要对德国表示宽宏大量的话，那就应在殖民地和海军方面给他提供补偿，还应扩大它的贸易范围。”劳合·乔治当即表示，撤回自己的一切建议。威尔逊则下令“华盛顿”号轮船立即从纽约开往法国布列斯特接美国代表团回国。
英、法、美就这样激烈地争吵不休，直到6月，才勉强就和约内容达成协议。1919年6月28日和约在巴黎凡尔赛宫明镜大厅正式签订。
《凡尔赛和约》共15部分，440条。第一部分是国际联盟盟约。建立国联是英、法、美在群众反战情绪高涨情况下提出来的。法国提出的方案具有明显的反德倾向，规定德国不得加入这一组织，并且建议在国联下面成立国际军队。英美反对，他们担心这样的军队会受陆军最强的法国控制。美国的方案规定参加国联的大国有权仲裁各种纠纷。美国认为这样便于它干预国际事务。美国提出，应允许小国和德国加入国联。他指望拉拢经济上依附美国的小国来扩大自己的影响，削弱英法的势力。经过激烈的争吵，和会最后通过了国际联盟盟约。盟约规定，除德国集团国家外，其他国家都可申请加入。国联设有大会和行政院。行政院的权力最大，它由英、法、美、意、日五个常任理事国和四个选举产生的非常任理事国组成。
《凡尔赛和约》规定，阿尔萨斯和洛林归还法国。萨尔地区交国际联盟代管15年，法国有权开采萨尔煤矿。莱茵河西岸由协约国占领。东岸50公里宽的地带为不设防地区。德国东部的波兹南地区和上西里西亚一部分划归波兰。但泽市为国联管理下的自由市。
关于德国海外殖民地问题，和会决定建立委任统治制。德国的全部殖民地形式上成为国联的委托统治地，实际上是战胜国的殖民地。德国强占的山东理应归还作为战胜国的中国，但是英法美却通过私下交易让与了日本。
关于赔偿问题，法国代表要求德国缴付6000亿马克。英美反对这样严重地削弱德国。由于彼此分歧过大，和约没有规定赔款的数目，只要求德国在1921年5月1日前交纳第一期赔款200亿马克。
和约还规定限制德国军备。法国要求大量裁减德国军事力量。威尔逊则说，德国应保留必要的军队以“维持国内秩序和压制布尔什维主义”。最后英、法、美三国达成协议，决定德国的陆军不得超过10万人，不得拥有大口径的大炮。不得拥有潜艇和军用飞机。
凡尔赛和约签字后，战胜国又同德国的盟国签订了一系列的和约。1919年9月10日，与奥地利签订了圣日耳曼和约，规定匈牙利与奥地利分立，承认捷克斯洛伐克和南斯拉夫的独立，并禁止德奥合并。1919年11月27日，与保加利亚签订了纳依和约，要它把西色雷斯和西南部的马其顿划给希腊和南斯拉夫。1920年6月，与匈牙利签订了特里亚农和约，使匈牙利丧失了将近四分之三的原有领土。1920年8月10日，与土耳其苏丹政府签订了色佛尔和约。由于土耳其爆发了资产阶级革命，推翻了苏丹政府，战胜国在1923年7月23日又与土耳其签订了洛桑条约。
战胜国对德国及其盟国所签订的这一系列和约，构成了战后帝国主义在欧洲、西亚和非洲建立起来的新秩序——凡尔赛体系。
