如果美国失业率继续走高，优质的贷款也要变质。银行越来越担心其账面上1.1万亿美元的优质抵押贷款及其证券。
有业内人士表示，金融危机的第一波是“次贷”，目前我们正在经受“次优”贷款的打击，也许会横扫整个贷款市场。
2．公司债违约风暴爆发
金融海啸第二波的另一触发点，是公司债、金融债及地方政府债。截至2007年年底，仅美国公司债市场的总规模已超过22万亿美元，而公司债中的垃圾债违约率不断攀升，由2007年8月1．4％的历史低点飙升至12％还多，其总规模已高达1万亿美元。
据报道，负债逾200亿美元的美国第四大有线电视业者Charter Communications，2008年2月14日宣布4月1日前申请破产保护，这起最新案例反映出美国正爆发新一波公司债违约危机。该公司是由微软创办人之一艾伦所设立。
事实上，Charter不堪巨额债务压力申请破产保护只是其冰山一角，Aleris International制铝业者与游戏开发商Midway Games也于09年2月14日宣布申请破产保护，制作背景音乐的Muzak Holdings公司与生产包装材料的Pliant公司则早在14日前几天即有此举动。
目前，公司债违约问题已蔓延至众多产业，债信评等机构点名媒体、娱乐业、赌场饭店、汽车制造商及零售商等产业经营最为困难。据信评机构标准普尔估计，263家接受评等的媒体与娱乐业者，有近9成存在违约风险。
因此，美国很可能即将陷入史上最严重的公司债违约风暴。标普预估，今年高收益公司债券违约率达13．9％，若经济恶化程度超出预期，还会向上攀至18．5％。穆迪则预测今年高收益债违约率约在16．4％。
全球金融体系已因抵押贷款、信用卡债务、学生贷款及其他消费信贷等违约率升高损失上万亿美元，接踵而来的公司债违约潮将令局势雪上加霜。可以肯定，公司债违约问题势必对金融市场带来又一波冲击。届时，对冲基金和保险公司倒闭潮将涌现，美国商业银行系统更会遭受前所未有的重创，多家商业银行巨头亦很可能在这一波海啸中倒下。
3．信用卡坏账率猛增
金融海啸第二波的再一个触发点，可能是美国9700亿美元的信用卡未偿还贷款。有报道称，过去10年中，美国居民负债一直在上升，自1999年至今，信用卡债务增加了75％，而居民实际收入仅增长了4％。并且随着失业人群的增加，越来越多的信用卡持有者将无力偿付信用卡债务。2009年，信用卡违约造成的坏账率有可能猛增到前所未有的10％，比过去10年间5％的平均水平翻一倍；2009年1季度的坏账额将达到186亿美元，4季度将进一步增至970亿美元。更严重的是，过去四年间，在美国最大的信用卡发行机构中，有7家曾将信用卡债务打包成证券，出售给投资者。今年以来，随着信用卡违约事件的不断上升，很可能诱发多米诺骨牌效应。有业内人士表示，金融危机的第一波是“次贷”，目前我们正在经受的“卡债”打击，也许会横扫整个消费贷款市场。
4．力保就业是当务之急
“次贷危机”已经让人头疼不已了，但是更坏的情况也许还在后面。危机发展到这一步，究其原因是实体经济的衰退反作用于金融业。
金融危机第一波倒下的主要是投资银行，美国五大投资银行，关张的关张，改行的改行。这一波倒下的可能是大的商业银行，如花旗银行、美国银行、苏格兰皇家银行、德意志银行、汇丰银行，这种级别的银行出问题，其影响是可想而知的。危机已经从金融市场蔓延到实体经济，信贷如果继续萎缩，不要说中小企业，像通用汽车、克莱斯勒、福特汽车这种级别的企业，瞬间倒塌也不是什么稀奇的事。
如果美国如此，中国能独善其身吗？显然不能。中国的银行经营业绩必然下滑，利润增长就更不用想了，中国的经济必然受创，保8也相当的困难。希望在哪里呢？首先，中国的主要金融机构不会在这一波海啸冲击中倒下，主要因为他们离海边还远，还没来得及下海，冲在前面的像“平安”也只是呛了一口水，没有大碍。
中国经济所面临的最重要问题，是要解决就业问题。其实这不光是个经济问题，更是社会问题、政治问题。当前有两个群体值得特别关注，一个是失业回乡的农民工，一个是正在找工作的大学生。如果这两个群体的大部分人没有工作，怨气在农村和校园积聚，将不能不引起我们的高度关注。
甲型H1N1流感让全球金融危机雪上加霜
正当世界各国应对金融危机之时，在墨西哥引爆的甲型H1N1流感疫情引起世界的关注，成为各国关注的焦点。甲型H1N1流感疫情的爆发来得“太不是时候”，现在正逢全球忙于应付二战以来最严重的经济衰退，这一突发事件无疑是雪上加霜。一些贸易人士认为，如果疫情全面爆发的概率升高，进而引发贸易受阻，那么全球经济所需付出的代价可能高达数万亿美元。
2009年3月底至4月中旬，墨西哥、美国等地接连爆发新型甲型H1N1流感病毒疫情，墨西哥疑似病例达4000余人，可能已有152人死于甲型H1N1流感，美国确认有44人感染，发端于北美洲的人感染甲型H1N1流感疫情继续在全球蔓延，欧洲多国已现疑似病例。截止2009年5月1日，全球已有10个国家报告有人感染甲型H1N1流感确诊病例。
虽然尚不知甲型H1N1流感传播的方向和速度，但世界卫生组织2009年4月27日晚在日内瓦宣布，将流感大流行警告级别从目前的3级提高到4级。世卫组织称甲型H1N1流感堪比SARS，向全球拉响了严防警报。甲型H1N1流感疫情已经构成具有国际影响的公共卫生紧急事件。加拿大、新西兰、美国等已经宣布国家进入“公共卫生紧急状态”。随着甲型H1N1流感的快速蔓延，事件已经对全球经济以及外汇市场带来很大影响。
2009年5月1日，各国媒体纷纷报道指出，甲型H1N1流感正在快速肆虐全球，除了威胁人类的生命和健康外，也给本来已经脆弱不堪、正在奋力挣扎前行的世界经济一记重拳。
甲型H1N1流感病毒重新点燃了投资者对“非典”袭击的恐怖记忆，2003年大规模爆发的“非典”给工业经济带来了重大影响。投资者担心一旦紧张情绪蔓延，将对已在经济危机下不堪重负的邮轮、酒店和航空业造成沉重打击。
自甲型H1N1流感疫情爆发，国际油价、金价，全球股市、汇市都有相当程度的波动。现在墨西哥的实体经济已经受到了疫情影响。
路透社4月27日的报道说，由于投资者担心在墨西哥爆发的甲型H1N1流感可能在全球蔓延，导致旅客减少出行，航空燃油需求下跌，给世界经济和旅游行业带来重创。国际油价在4月27日下降了2.7%，纽约市场油价跌回50美元水平。
纽约市场原油期货价格4月27日早盘大幅低开，6月份交货的轻质原油期货价格下跌1.41美元，收于每桶50.14美元，盘中并一度跌至每桶48.01美元。6月份交货的北海布伦特原油期货价格下跌1.35美元，收于每桶51.67美元。
受墨西哥的甲型H1N1流感影响，4月27日资金大量涌入金市避险，现货金价升至四周高点，达每英两918.25美元，为4月初以来最高。北京时间4月27日晚间消息，甲型H1N1流感疫情导致投资者的避险偏好提高，推动美元汇率上涨。4月27日美元兑其他各主要货币汇率普遍上扬。劳埃德银行经济学家肯尼斯·布鲁克斯表示：“美元汇率上涨的原因，就是高品质和避险功能较强的资产受到了投资者的热烈追捧。”如果事实证明全球爆发甲型H1N1流感的威胁较小，美国企业界的财报将继续成为外汇市场的主宰因素；如果甲型H1N1流感全球爆发的威胁非常严重，美元汇率及其他一些以美元计价的资产将得到更大的支撑。
2009年4月27日纽约股市三大股指纷纷下跌。到纽约股市收盘时，道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日下跌51.29点，收于8025.00点，跌幅为0.6％。标准普尔500种股票指数跌8.72点，收于857.51点，跌幅为1％。纳斯达克综合指数跌14.88点，收于1679.41点，跌幅为0.9％。中国A股的板块也大幅下降。
自从2009年4月25日墨西哥爆发甲型H1N1流感疫情的消息传出后，关于甲型H1N1流感病毒恐在全球蔓延的担忧令金融市场人心不安，消息使得投资者削减风险头寸，美元和日元的避险作用再度发挥光芒。美元在5月4日大幅冲高后，难敌各方不利因素影响重拾跌势。甲型H1N1流感疫情给投资者带来的恐慌情绪还会继续影响着汇市。
甲型H1N1流感疫情对全球宏观经济的影响也不容低估。分析认为，如果甲型H1N1流感疫情加重，将影响本已受压的国际贸易并推迟经济复苏的势头。世界银行2008年曾预测，若出现流感大流行，全球可能要付出3万亿美元成本，随之而来的是所有国家国内生产总值（GDP）之和近5%的萎缩。不过，一些药品制造商则可能从中受益。
目前，世界各地的旅行机构纷纷取消了赴墨西哥旅行的计划，其中日本旅行机构还取消了6月30日前所有的赴墨西哥旅游计划。美国还没有限制往返美国和墨西哥航班的计划，但如果爆发大规模疫情，旅客可能会取消行程，多家企业也计划限制公干次数，旅游业将因此受到重挫。
此外，猪肉及相关产品也将深受影响。美国和墨西哥的猪肉生产商的生意预计将受影响，猪肉产品销量已经出现下跌势头。美国4月24日的生猪价格下跌至两个月的新低。有报道称，俄罗斯已表示，将限制墨西哥进口肉类。
与非典或禽流感病毒恐慌不同的是，甲型H1N1流感是在严重经济危机期间出现的，其对公共安全的威胁可以为隐形保护主义提供一个很好的借口，世界贸易额已出现了战后最快速度的萎缩，为全球化设置更多障碍只会进一步加剧世界贸易额的下滑，出口导向型的发展中国家经济可能受到不利影响。
由于担心感染甲型H1N1流感，人们会对外出持谨慎态度，政府也会采取限制措施。很显然，旅游业和休闲业可能是潜在的受害者。
在需求下降的情况下，航空公司一直在减少航班数量以保证票价，甲型H1N1流感可能使航空公司的这种策略无法实施。此外，这将助长有关要求获得政府资助的呼吁。在欧洲航空公司中，英国航空公司受到的影响最大，其百分之三十的航线经过大西洋上空。
加拿大TD证券的分析师马格里斯表示，甲型H1N1流感的爆发可能沉重打击旅游业，同时影响餐馆、剧院以及其他公共场所的经营。他表示，甲型H1N1流感疫情的传播会对经济带来即时的冲击，投资人因此也会更加谨慎。
更何况在美国及全球经济已经脆弱不堪的情况下，再一次严重冲击将颠覆美国在缓解衰退方面取得的任何进展。如果甲型H1N1流感疫情广泛爆发，将对旅游业、食品业特别是交通运输业造成冲击，从而导致美国甚至全球经济衰退加剧。欧盟已经建议公民取消不必要的前往美国和墨西哥的旅行计划。因担忧甲型H1N1流感将严重抑制消费者需求，华尔街投资者纷纷抛售航空公司、酒店、游船经营公司以及一些食品制造公司的股票。
经济学家称，甲型H1N1流感疫情放大了美国经济面临的下行风险。但大部分专家并不认为甲型H1N1流感疫情爆发本身将令美国丧失众多工作岗位或经济严重恶化。但是，如果疫情持续几个月的时间或者爆发范围广泛，甚至造成人员感染死亡，那么损失将会加重。穆迪经济网首席经济学家马克·赞迪称，这将使得美国经济复苏延迟至2010年。
