这个考验已经来了，而且是那么猛烈。正向全球蔓延的金融危机正在冲击着拉美地区的经济命脉。作为南美经济支柱的石油、矿产品和农产品等初级产品，近几个月价格暴跌，巴西、阿根廷、墨西哥、委内瑞拉和厄瓜多尔等拉美国家的出口贸易都受到严重打击，导致这些国家的财政收入增速减缓甚至出现下滑势头。与此同时，受金融危机影响，拉美国家汇率出现剧烈波动，部分国家货币贬值程度明显超过其他国家，打破了原先的汇率平衡和地区贸易平衡。为此，一些拉美国家相继采取贸易保护主义措施，贸易冲突加剧，这多少已经显现出本来就不是很稳定的南美联盟体系。然而，将随着金融危机进一步恶化，随时都将冲击美国经济的其他领域。阿根廷、巴西、委内瑞拉、厄瓜多尔和玻利维亚财政收入锐减，同时阿根廷、巴西等国正在遭受着货币贬值、资金撤离和股市震荡的冲击。不断下行的经济走势不仅使启动南方银行的相关谈判陷入困顿，拉美国家还不得不重新叩响国际金融机构的大门以获取贷款渡过难关。
事实情况是这些国家已经等不及南方银行的救助，他们已重新向国际货币基金组织求援。国际货币基金组织已启动了对阿根廷经济的评估工作，双方就如何降低通货膨胀、减少公共开支等问题进行了磋商。这一次除了国际货币基金组织外，美洲开发银行和世界银行重新成为拉美国家的求援对象。美洲开发银行和世界银行已分别向拉美提供了60亿和27亿美元的紧急贷款。美洲开发银行今年对拉美的贷款额度增至创纪录的180亿美元，世界银行也计划向该地区贷款130亿美元。
虽然如此，由于金融危机仍见不到好转的迹象，2009年拉美国家面临着巨大的资金压力，更严重的是，拉美国家在近期现金偿还国际债务就高达2800亿美元。形势的逼迫使得越来越多的拉美国家不得不重新将目光转向国际金融组织。
对南美经济联盟最为严重的打击是这次金融危机还加剧了拉美国家之间的债务纠纷。如厄瓜多尔最近宣布拖欠巴西的部分债务“非法”，巴西担心其他拉美国家也会仿效厄瓜多尔的做法，拒绝偿还巴西金融机构的部分债务。 这些不信任的因素一旦在拉美国家之间得不到很好的解决，势必使拉美联盟这几年已取得重大进展的拉美地区金融合作受到致命的伤害。
面对这场国际金融危机的考验，也许让拉美国家更加清楚地看到了推动地区一体化进程的重要性和紧迫性。
由于美国和欧洲的经济都陷于困境，亚太地区的经济增长步伐也有所减缓，拉美地区的出口受到影响，在拉美内部开拓市场成为化解金融危机重要的一步。对于大部分拉美国家来说，国内市场规模较小，即使政府采取措施鼓励国民消费，也很难拉动经济增长。因此，部分拉美国家提出加快本地区贸易自由化进程的设想，通过增加地区内贸易，带动整个地区经济的增长。虽然启动南方银行的进程被推迟，可是南美国家意识到，这一地区性金融机构在危急时刻其实能够扮演非常积极和重要的角色。一旦南方银行的成员国面临金融动荡、资金短缺，南方银行可以提供援助帮其稳定市场，从而起到稳定地区金融市场的作用。另一方面在这次金融危机过后，世界经济开始复苏，世界经济和金融格局都将发生变化，拉美国家希望在改革后的国际金融秩序中扮演更加重要的角色。
正如在G20伦敦峰会上巴西总统卢拉和其他“金砖四国”的首脑们团结起来争取更多的地位一样。对于这次金融危机的考验对拉美地区一体化进程既是挑战也是机遇。拉美国家如果能将挑战转化为机遇，不仅能够通过加强地区一体化进程共同克服金融危机，而且能让拉美地区在世界经济格局中处于更加有利的地位。
对于眼下的国际金融形势和南美联盟国家之间出现的尴尬现实，虽然拉美国家不会因为金融危机而放弃地区金融一体化的努力，但是国际金融机构重新介入拉美经济预示着该地区金融一体化进程暂时受阻，南方银行主创国实现获得地区金融主导权的梦想仍需时日。
全球金价：危机的指向标
2009年，注定要在世界上留下伤痛的痕迹。始于美国的这场全球金融危机不但没有好转的迹象，相反正在向全世界各个角落蔓延扩张，其局势越演越烈。
处在漩涡中心的国际货币体系正面临即将崩溃的危险，美元再一次受到被全世界失去信任的危机之中。那些趋“政治化”的国际投资人无心听信和顾及那些远未成为现实的争抢，他们很实际地大量购进黄金储备保值，仍旧信奉经济学家凯恩斯对黄金作用的评价：“黄金在我们的制度中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金，还没有任何其他的东西可以取代它。”
就在2009年3月18日美联储日常的货币政策会议上，美联储主席伯南克突然宣布“为维持市场稳定将收购最多高达3000亿美元的长期美国国债”的消息。当天的国际金价每盎司上涨了近40美元，也许这是国际金价暴涨的刚刚开始，引起了人们开始预测国际黄金价格将会攀升到1500美元每盎司，有乐观的人士预测至少也在1200美元每盎司。国际上众多机构也纷纷发布了对2009年黄金市场的预测报告，这些预测一致认为金价将上涨，包括高盛集团、汇丰银行、摩根士丹利、瑞银、摩根大通、巴克莱资本以及贵金属咨询机构GFMS等的国际投资银行和研究机构一致认为，在避险需求推动下，2009年金价将攀升至每盎司1000美元。
美联储这一消息是在告示国际社会，美国要开足他们的美元印钞机的马力，向世界供应无限量的纸质货币了。中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇对此进行评价：“这个口子一开，美国国债还有其他国家买吗？美国自己开动印钞机就可以解决问题了，这已经严重触及市场经济的底线。”这一政策对世界各国的损害是不可估量的，特别是像中国、日本等购买了大量美国国债的国家，同时也可能带来国际金融危机的快速恶化。
先前奥巴马政府及美联储一次又一次大手笔的救市行动都不能力挽狂澜，伯南克最终还是迫于无奈甘于冒世界之大不韪，真的要“坐上飞机洒钞票了”。消息发布的当天美国股市及美国长期国债的确一路高涨，证实了美国国内投资人对美元进一步大幅度贬值的猜测。美联储这一鸵鸟政策就真的能够对美国经济带出艳阳天来？美联储和奥巴马政府也许比谁都清楚这只是一时之策，对已蔓延全世界的金融危机的境况下只是对美国本土的一次治标不治本的应对而已，正像一些批评人士站在政治的角度所讲的这只是为了美国国会连任而走的一步棋路。
美元又一次大幅度贬值了！全世界的人们再一轮的疯狂储备黄金保值，再次回归到货币“金本位”的认识中来。也预示世界金融危机更深一层此地陷入了深不可见底的混沌状态。
人们不否认美元现如今仍是国际货币，仍是世界货币的霸主，这也是美联储主席伯南克敢于大量印刷美元的资本。然而人们也早已意识到现在的美元并不是尼克松就任总统之前与黄金挂钩的绝对硬通货币了。
20世界初叶，世界大国的经济基础在第二次世界大战中遭到摧毁，美国成为战后世界主要的经济力量。在各国弃用货币的“金本位”制后，世界各国采用美元标准、以美元的价值支持各种货币的价值似乎是明智的做法；美元则与黄金挂钩，每35美元兑换1盎司黄金。这就是所谓的可调整固定汇率制，设立国际货币基金组织建立布雷顿森林体系的目的就是管理国际金融体系，并在必要时填补漏洞。
然而20世纪60年代，美国在“反共战争”的思想指导下，花费大量金钱资助国外的各种军事行动。在越南和其他行动上花费的大量军费使美国持续出现巨额贸易赤字，急剧增长的国外美元供应超过了美国国内的黄金储备。1971年，尼克松总统被迫放弃黄金价格与美元挂钩的做法。随着美国国外军事行动的日益频繁，美元相对黄金不断贬值，国际货币体系受到严重干扰，随后不久可调整固定汇率体系完全崩溃，由美国政府操控的美元肆无忌惮的在世界金融舞台上兴风作浪。
美元的肆无忌惮造成的直接后果就是人们对美元产生了信任危机，于是就有了欧元的产生，就有了货币“金本位”的回归。黄金仍是人们储备保值的最信任选择。诞生于1999年的欧元货币体系欧洲15国央行的声明中，再次确认黄金仍是公认的金融资产，明确黄金占该体系货币储备的15%。这是黄金货币金融功能的回归。黄金仍是可以被国际接受的继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大国际结算货币。
现在黄金可视为一种准货币，尽管目前影响黄金价格高涨的因素很多，譬如黄金供给因素、黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化、国际政局动荡、战争、恐怖事件等等，在没有新的“超主权储备货币（中国人民银行行长周小川语）”出现之前，黄金价格涨落仍是特殊环境下金融危机发展恶化的晴雨表。每当金融危机或经济危机来临，美元出现贬值或其他不确定因素的时候，黄金价格自然就飙升。反过来，国际黄金价格飙升的越快越高，也就证明金融危机发展恶化越剧烈。
国际黄金价格保持着持续走高的趋势，而且国际各大黄金存储机构也在显著增仓。欧美央行纷纷增加黄金储备，德国、意大利的黄金储备总计均超过了3000吨，增加幅度达20%以上，法国也首次成为黄金净投资国。
种种关于国际黄金价格飙升的信息进一步证明了国际金融的不稳定性，显示了国际金融危机不会在近期内有所缓解，相反正在面临着进一步恶化的处境。
第二波海啸正在逼近
也许人们刚枕着发端于次级贷款的金融海啸忐忑入眠，正在经受的美国金融业新一轮海啸冲击可能又要将其惊醒。从经济学逻辑上看，金融海啸引发实体经济衰退，而实体经济衰退又反作用于金融业，第二波海啸正在逼近。
1．“次优”危机浮出水面
金融海啸第二波的首要触发点，是“次优”抵押贷款。所谓“次优”抵押贷款，是指商业银行针对信用记录在次级抵押贷款和优质抵押贷款所规定的标准之间的人群所发放的贷款。
该产品设计初衷是能让那些信用记录良好但收入不固定的人士买得起房，对于贷款人资质的证明文件要求极低，还可以接受还款额度低于累计的利息（少付的那部分利息会被算入贷款余额），因此得以名噪一时。
但该贷款的变质速度和评级机构反应之强烈，让人瞠目结舌，违约案例也不断飙升。
半年前，穆迪（Moody）还曾对“次优”抵押贷款持乐观态度，而现在它预计这些抵押贷款所支持的债券将产生四倍于以前的损失。评级下调的个案如潮水般增加，大量与“次优”抵押相关的资产也纷纷跳水。穆迪预计2006—2007年发行的与“次优”抵押关联的证券损失将达到20%，然而其历史平均损失的数值还不到1%。
高盛的分析师称，贷款总额为1.3万亿美元的“次优”债券（包括证券化及非证券化），损失可能将达到6000亿美元，几乎与次贷危机的预计损失相同。
有的银行将很大部分的“次优”证券以极低的折扣出售给了对冲基金和其他资产管理公司。随着“次优”抵押证券的市价下跌，金融机构都需要被迫接受“未实现”的损失。
“次优”贷款已经让人头疼不已了，但是更坏的情况还在后面。危机发展到这一步，究其原因是实体经济的衰退反作用于金融业。
根据美国劳工部的数据，美国2009年1月失业率为7.6%，是1992年9月以来的最高水平。一些经济学家还预计，美国未来几个月失业率或升至9%。
