2011年，是海外市场持续动荡的一年。欧元区和美国在这一年遭遇跌宕起伏，变幻波云诡谲，世界经济火车头欲振乏力。国内方面，经济减速，出口受阻，股市低迷，楼市低头。面对形势诡谲的变局，卷入全球化大潮下的中国企业走过艰难困苦的一年。
2012年，注定将是大变局的一年。2011年12月召开的中央经济工作会议定调2012年经济工作“稳中求进”的主调。中国企业在2012年的发展，要界定与欧美的关系和外部金融环境的变量，并且在修正思维定式的基础上，从继往开来的角度看待国际金融市场局势。
无论是短期、中期还是长期来看，中国经济都面临着下行风险。2012年中国经济主要不确定性来自欧美经济体，如果欧美经济体出现二次探底，中国不可能独善其身。作为世界最强最大的两个经济体欧美金融市场走势，不仅是全球经济状况的风向标和晴雨表，而且影响着我国各类企业。我们有必要探究欧美后金融危机时代的走势以及对我国企业的影响，从而寻找对策、抓住世界金融危机的机遇，转“危”为“机”，走出适合我国企业特色的“稳增长”路径。
一、不容乐观的出口
全球经济下行，出口何去何从？中国企业要超越价格竞争，走向价值竞争，根本出路是在扩大内需中创造商机，减少对国际市场的依赖。
（一）背景
2011年，欧洲部分国家的经济危机已经逐步过渡到欧元区国家的主权债务危机。欧洲债务危机和欧元危机的双重考验犹如两股噬人的洪水交相作用，加剧了全球金融市场的不确定性。2012年，欧元区受到危机波及的国家范围预计将会进一步扩大。同时银行业也难逃浩劫，市场对银行业风险的巨大担忧必将带来银行业的巨大动荡。
欧元区统一货币、分散财政的跛足体制，使得欧元区债务国不得不放弃汇
率、利率等传统的货币政策工具来调节失衡。欧洲大部分债务在2012年的前3个月将集中到期，在货币政策缺失情况下，巨大的债务清偿压力将使得国际资本市场的不明朗性加剧。
美国虽然内生动力充足，但是受到欧洲市场和巨额债务的拖累，使得复苏初现的金融市场犹如一个步履蹒跚的老人，每挪动一点都极为费力。此外，国际三大信用评级机构对美国的主权信用评级展望全部为负面。
（二）影响
预计我国2011年出口增长在18%左右，2012年预计降低到15%左右。欧盟如今是我国最大的出口市场，如果欧债危机愈演愈烈，欧元区经济的持续低迷必然影响我国的出口形势；同时，欧盟贸易保护主义的抬头更加抑制了我国对外贸易出口以及与贸易相关的融资活动。美元债务评级下降导致人民币不断升值，吃掉了出口企业本来就微薄的出口利润。倘若中国今后继续降低出口退税率，很多出口企业将面临倒闭。
在中国佛山地区，出口量最大的要数家电、陶瓷和服装产业。然而 2011年以来，这几个行业的出口形势都面临挑战。从2011年9月起，佛山大部分的陶瓷企业在出口欧盟时都面临高达 69.7%的税率。由于陶瓷企业出口的利润空间一般在2%到15%之间，佛山陶瓷的出口数量减少了一半。
除此之外，美国经济复苏的另一剂药方在于美国制造业回流，给中国企业带来不小威胁。美国“再工业化”战略正在生效，实体经济出现振兴迹象，中国企业面临的竞争力增强。最后，由于出口贸易的萎缩，国内大宗商品的价格下跌，直接冲击中国能源和原材料企业的利润、生产和投资，打击了投资者的信心。倘若缺少有效的应对办法，中国出口企业会像多米诺骨牌一般挨个倒下。（三）对策
未来的中国企业在出口贸易中要超越价格竞争，走向价值竞争。中国企业可以借此机会重整旗鼓，不断创新产品，开拓新的市场。同时合理改善出口结构，促进产业升级，改变一味出口低附加值产品的产业现状。企业应该加快速度进入设计时代，根据市场的切实需求，拥有自主设计创新的产品并以连锁经营和电子商务方式走向广阔的内销市场。
中国企业实现稳增长目标的根本出路，在于从扩大内需中寻找商机，方能减少对国际市场的依赖。我国目前在农业、水利和社会事业等方面需求巨大，电力投资需求随着收入水平提高不断延续增长，水利设施比较落后，农业延续要素消耗型的粗放生产方式，城乡水环境问题突出。
倘若我国企业能够遵照政策引导，寻找新的投资渠道，挖掘新的产能缺口，加大对这些领域的开发和投资，国内需求将得到进一步释放。缩小需求和供给之间的不均衡缺口，企业对于国际市场的依赖性也能够减小，国外贸易合作经济体的风吹草动不会再如此高弹性地影响我国经济运行。
二、结算必须考虑汇率变动因素
手持疲软美元，如何防止缩水？中国企业要转变结算方式，进行风险对冲，妥善利用衍生金融工具。
（一）背景
2012年美国即将迎来新一轮总统大选，两党之间的政治分歧不仅联同高额财政赤字一起制约了美国财政政策的弹性，而且更加加重了市场对于政府执政能力和出台有力政策的担忧。此外，美国政府的沉重债务和令人担忧的财务状况也对美国的信用评级产生了巨大的负面影响。
目前，国际三大信用评级机构对美国的主权信用评级展望全部为负面，一旦美国财政政策出现超预期收紧，必将会拖累美国经济增长并构成 2012 年全球经济运行的重大不确定性因素。倘若标普进一步下调美国的信用评价或者其他两家信用评级机构惠誉和穆迪也下调美国的主权信用评级，美国债务问题将成为影响美国经济恢复高速发展和市场热度的重大潜在风险。
（二）影响
美国债务危机已经导致市场“质疑”或不再“信任”美国国债的信誉，从长期看来，美国债务危机必然会导致美元贬值，未来相当一段时期内美元将呈弱势特征。
倘若美国按捺不住，于2012年推出第三轮量化宽松政策，一方面，将使未来美国国债利率继续处于较低水平，导致对美国国债缺乏信任感的投资者或继续调整或抛售美国国债；另一方面，缺乏吸引力的美元利率，势必也会触发大量资金撤离美元，流向其他非美元货币，最终将导致美元贬值或弱势美元。美元的疲软趋势使得出口企业手中的美元外汇不断缩水，不少企业都面临着“美元越多越心慌”的局面。
重庆隆鑫通机动力有限公司是一家生产水泵和发电机组的民营股份制企业。公司制造用于发电、割草和吹雪的通用发动机，在美国赚取并不丰厚的利润。而美国只要让美元稍稍一贬值，企业的那点本就不丰厚的利润立马就缩水。倘若公司在北美市场接了一个500万美元的订单，以两个月后为收款期限，当时汇率是6.42，两个月后是6.38，那么公司20万美元的利润在美元贬值中就化为乌有。
（三）对策
美元相对人民币汇率贬值，需要企业合理转变结算方式并且妥善利用衍生金融工具以对冲风险。为了弥补和减小汇率波动带来的损失，我国出口企业可以与客户建立汇率调节机制，设立汇率变动区间，大家共同承担以锁定资产价格，分散汇率风险。其次，对于出口东南亚的企业，可以采用人民币结算方式，不仅规避了汇率风险，还可以帮助东南亚企业缓解支付美元的压力。最后，企业可以合理利用金融衍生产品锁定资产价格，进行风险对冲。
以重庆隆鑫公司为例，倘若公司两个月后有一笔500万美元的应收账款即将到账，而预期美元对人民币汇率下跌，那么公司可以在金融市场上卖出两个月后到期、交割价格为每美元6.42人民币的美元期货，将此笔订单的利润锁定在500万美元、每美元兑换6.42元人民币上。这样一来，即使未来汇率形势无法掌控，公司的损失也得以有效控制。
三、多渠道融资
银行流动性趋紧，融资难题何解？中国企业要转变经营方式，提高融资效率，关键是广泛利用多种融资渠道，保障企业的稳定增长。
（一）背景
欧元区国家债务集中到期，偿债压力巨大。随着2012年的到来，欧债的一二级市场均面临着严峻的考验。就一级市场而言，意大利和西班牙的到期国债本息合计分别为3760亿和1617亿欧元，随着这些国家发行新债偿还旧债，后续的债务峰值可能会又创新高。
此外，欧洲部分国家国债发行收益率屡创新高，表明投资者认为欧洲主权债务危机的风险还在节节上升，因此要求更高的投资回报而市场需求却在不断下降。就二级市场而言，西班牙和意大利等国国债收益率不断攀升。银行系统流动性趋紧，严重推高了资金的紧张程度和交易对手的信用风险，引起了市场对银行能够继续存活的新担忧。
作为世界经济的引擎，美国的复苏动力显得略有不足。内外交困的形势使？120？得美国经济前景虽然短期内大体平稳，但长期增长面临停滞。背负着沉重的债务负担，美国政府拿出的《2011 预算控制法案》将通过紧缩的政策使得 2012年美国经济增速下降0.3～0.6个百分点。从短期看来，财政政策的超预期收紧必然会拖累美国经济增长，并对全球经济运行产生未知的威胁。
（二）影响
