学习目的和要求：
1.掌握证券投资的风险与收益率。
2.掌握企业债券及股票投资目的、估价与优缺点。
3.掌握证券投资组合的意义、策略和方法。
4.熟悉证券投资的种类、特点与原因。
5.了解证券投资决策的因素。
本章重点及难点：
1.证券投资的风险与收益率。
2.企业债券及股票投资目的、估价与优缺点；(其中，债券及股票投资的估价方法为难点内容。)
3.证券投资组合策略和方法。(其中，证券投资组合的风险及收益率为难点内容。)
一、单项选择题
1.投资组合能分散（ ）。
A.所有风险B.系统性风险C.非系统性风险D.市场风险。
2.假定某项投资风险系数为0.5，无风险收益率为10%，市场平均收益率为20%，其期望收益率应为（ ）。
A.15%B.25%C.30%D.20%
3.当两种证券完全正相关时，由此所形成的证券组合（ ）。
A.能适当的分散风险。
B.不能分散风险。
C.其风险小于单项证券风险的加权平均。
D.可分散掉全部风险。
4.在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（ ）。
A.违约风险B.利息率风险C.购买力风险D.流动性风险。
5.已知某证券的β系数等于2，则表明（ ）。
A.无风险。
B.风险很低。
C.与金融市场所有证券平均风险一致。
D.比金融市场所有证券平均风险高一倍。
6.β系数可以衡量（ ）。
A.个别公司股票的市场风险B.个别公司股票的特有风险。
C.所有公司股票的市场风险D.所有公司股票的特有风险。
7.在证券投资组合方法中，只选取少量成长型股票进行投资的策略是（ ）。
A.保守型策略B.冒险型策略C.适中型策略D.稳健型策略。
8.投资者由于市场利率变动而遭受损失的风险是（ ）。
A.违约风险B.利息率风险C.购买力风险D.流动性风险。
9.证券投资者购买证券时，可以接受的最高价格是（ ）。
A.票面价格B.到期价格C.市场价格D.投资价格。
10.当投资期望收益率等于无风险投资收益率时，风险系数应（ ）。
A.大于1B.等于1C.小于1D.等于0。
11.企业以债券对外投资，从其产权关系看属于（ ）。
A.债权投资B.股权投资C.证券投资D.实物投资。
12.影响证券投资的主要因素是（ ）。
A.安全性B.收益性C.流动性D.期限性。
二、多项选择题
1.非系统风险又叫做（ ）。
A.可分散风险B.不可分散风险C.公司特有风险D.市场风险。
2.投资于证券需要承担的风险有（ ）
A.违约风险B.利息率风险C.购买力风险D.流动性风险。
3.β系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述正确的有（ ）。
A.β越大说明风险越大。
B.某股票β等于0，说明此证券无风险。
C.某股票β等于1，说明其风险等于市场的平均风险。
D.某股票β>1，说明其风险大于市场的平均风险。
4.由影响所有公司的因素引起的风险，可以称为（ ）。
A.可分散风险B.市场风险C.不可分散风险D.系统风险。
5.证券投资的收益包括（ ）。
A.现价与原价的价差B.股利收益。
C.债券利息收益D.出售收入。
6.债券投资的优点主要有（ ）。
A.本金安全性高B.收入稳定性强。
C.投资收益高D.市场流动性好。
7.股票投资的缺点有（ ）。
A.购买力风险高B.求偿权居后C.价格不稳定D.收入稳定性强。
8.按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B两项目（ ）。
A.若A，B项目完全负相关，组合后的风险完全抵消。
B.若A，B项目完全负相关，组合后的风险不扩大也不减少。
C.若A，B项目完全正相关，组合后的风险完全抵消。
D.若A，B项目完全正相关，组合后的风险不扩大也不减少。
9.按照资本资产定价模型，影响特定股票预期收益率的因素有（ ）。
A.无风险的收益率B.平均风险股票的必要收益率。
C.特定股票的β系数D.财务杠杆系数。
三、判断题
1.当风险系数等于0时，表明投资无风险，期望收益率等于市场平均收益率。（ ）
2.当股票种类足够多时，几乎可以把所有系统风险分散掉。（ ）
3.β系数反映的是公司特有风险，β系数越大，则公司特有风险越大。（ ）
4.证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均。（ ）
5.任何证券都可能存在违约风险。（ ）
6.通货膨胀情况下，普通股比债券能更好地避免购买力风险。（ ）
7.在计算长期证券收益率时，应考虑资金时间价值因素。（ ）
8.就风险而言，一般从大到小的排列顺序为：公司证券、金融证券、政府证券。（ ）
9.一般来说，长期投资的风险要大于短期投资。（ ）
10.变动收益证券要比固定收益证券风险要小，报酬率高。（ ）
11.一般而言，银行利率下降，证券价格下降；银行利率上升，证券价格上升。（ ）
四、计算分析题
1.无风险证券的报酬率为7%，市场证券组合的报酬率为13%。
要求：(1)计算市场风险报酬率为多少；
(2)如果某一投资计划的β系数为0.8，其短期的报酬率为12%，是否应该投资；
(3)如果某证券的必要报酬率是16%，则其β系数是多少？
2.D公司准备对一种股利固定增长的普通股股票进行长期投资，基年股利为8元，估计年股利增长率为4%，该公司期望的收益率为12%。
要求：计算该股票的价值。
3.Y公司于2003年3月8日投资850元购进一张面值1000元，票面利率8%，每年付息一次的债券，并于2004年3月8日以900元的价格出售。
要求：计算该债券的投资收益率。
4.Z公司持有A，B，C三种股票构成的证券组合，其β系数分别是：1.8，1.5和0.7，在证券组合中所占的比重分别为50%、30%和20%，股票的市场收益率为15%，无风险收益率为12%。
要求：计算该证券组合的风险收益率。
5.某企业欲将部分闲置资金对外投资，可供选择的A，B两公司股票的报酬率及其概率分布情况如下表所示：
A，B公司股票报酬率及概率分布。
经济情况概率分布。
报酬率。
A公司，B公司。
繁荣0aV.240%70%。
一般0aV.620%20%。
衰退0aV.20，—30%。
要求：(1)分别计算A，B公司的期望报酬率；
(2)分别计算A，B公司的标准离差；
(3)若想投资于风险较小的公司，作出你的合理选择。
6.G公司在2000年5月1日投资600万元购买A公司股票200万股，在2001年、2002年、2003年的4月30日每股分别得现金股利0.3元、0.5元和0.6元，并于2003年5月1日以每股4元的价格将股票全部出售。
要求：计算该项投资的投资收益率。
五、简答题
1.证券投资的目的是什么？
2.证券投资的风险主要有哪些？
3.影响证券投资决策的因素有哪些？
4.债券投资的优缺点有哪些？
5.股票投资的优缺点有哪些？
6.证券投资组合的策略有几类？投资组合的方法有哪些？
