特别提醒利润率的平均水平反映的是企业的平均盈利，这是影响利率的一个基本因素。社会经济的发展都要靠企业的拉动，尤其是中小企业，直接融资的比例较小，从银行等金融机构融资的比例较大。利率不能吞噬企业的利润，那样会导致企业融资困难、生产困难，从而影响经济的发展。
二、资金供求[*2]知识精要利率作为借贷资本的价格，它也遵循“市场供求决定价格”的经济规律。所以，资金供求也是影响利率的又一重要因素。
操作要点在市场经济社会，商品的价格由供求关系决定，资金的价格被资金的供给量和需求量左右，以下作简单的分析。
?瘙嚔 对于资金的供应者来说，利率越高，所能取得的利息收益就越多，利率越低，取得的利息收益就越少。当需求量一定时，供给增加，利率就会相应地降低，供应者就会衡量收益，资本逐步退出市场，利率又会逐步回升；供给减少，利率就会有向上的压力，人们见有利可图，就会增加供应，最终又压低利率。
?瘙嚔 对于资金的需求者来说，利率越低，借贷的成本就越低，使用资金生产所取得的利润就会相应增多。当供给量一定时，需求增加，利率便相应升高，需求者就会考虑借贷成本，削减生产规模；需求减少，利率就会相应下调以吸引需求者，需求者就会再选择借贷，借贷人员便逐步增多，从而又推高利率。
特别提醒资金供求影响利率，更多的是反映资金供给者与需求者之间的博弈，双方都会衡量自己的行为是否值得，使得资金的供求不断地打破平衡、寻求平衡，处于循环往复之中。
三、经济状况[*2]知识精要经济状况是衡量一个国家或地区发展状况的标准，不同时期发展状况也不一样。
操作要点经济状况对利率的影响，可以从更深的角度去理解。经济的发展都有一个周期，经济学把它划分为四个阶段，即繁荣-衰退-萧条-复苏，这种经济的扩张与收缩交替更迭、循环往复。下面我们来分析一下不同时期对利率的影响。
?瘙嚔 繁荣时期。
企业大规模生产，个人不断地加入到生产中来，产出也能快速地销售，实现利润，企业的扩张对资金的需求不断增加。这个时候利率一般较高，但企业依然有利可图，不会放慢生产的速度，也不会削减规模。这是经济的最好时期，生产、投资、消费，一派欣欣向荣的景象。
?瘙嚔 衰退时期。
经济告别了繁荣的时代，从高处跌落，产品滞销，人们普遍没有信心，投资不旺。国家想挽救经济，希望重回繁荣，便会降低利率来刺激投资和消费，这个阶段利率一般是从高处慢慢往下走。
?瘙嚔 萧条时期。
政府在衰退期推出的救市政策趋于失败，经济跌到最低点，大量企业倒闭，工人失业，哀鸿遍野；个人和企业对未来的愿景看不到希望，持异常悲观的态度，政府有心无力，利率降至最低，乃至于零。
?瘙嚔 复苏阶段。
经过一段时间的经济萧条，人们开始冷静下来，重新审视自己的消费和投资，政府也会鼓励人们从悲观的阴影中走出来。这个时候，利率一般会维持较低水平，以支撑经济持续发展。
特别提醒经济的发展状况对利率的影响更为宏观，每一个运行周期都会对利率产生不同的影响，阶段性的利率实施要符合政府的货币政策目标。
四、货币政策[*2]知识精要货币政策是由中央银行执行的，用以达成政府经济目标的一种政策。
操作要点货币政策直接影响利率，利率是货币政策实行宏观调控的金融工具之一。货币政策会全面衡量经济运行状况，确定首要调节的目标，虽然目标不同，但是运用的调控工具却是大同小异。
?瘙嚔 中央银行根据经济运行情况，经过权衡，可直接调高或调低利率。
?瘙嚔 中央银行实行公开市场操作，在二级市场买卖证券。买入证券，释放资金，利率就会有下调的预期；卖出证券，回收资金，利率就会有调高的预期。
?瘙嚔 中央银行可通过存款准备金的调整，进而影响市场资金的供需状况，来影响利率。准备金提高，市场的可供应资金减少，会推升利率；准备金降低，银行可放贷的资金增加，市场流动的资金增加，会压低利率。
特别提醒货币政策直接或间接地影响利率，而且手段多样，力度不一，根据需调控的经济目标不同而不同。
五、财政政策[*2]知识精要财政政策是政府为达到一定目标而推出的关于财政的一系列经济政策。
操作要点财政政策包括税收政策、支出政策，主要的财政手段则包括预算、国债、投资、税收、补贴等，财政政策有扩张性财政政策、中性财政政策、收缩性财政政策，这些政策对利率的影响都不相同。
?瘙嚔 扩张性财政政策对利率的影响。
扩张性财政政策包括增加预算资金、增加投资、减税等，带动经济增长，促进就业目标实现，消费也会跟着增长，同时也推动了资金的需求，使其有向上的压力。
?瘙嚔 中性财政政策对利率的影响。
中性财政政策倾向于结构的调整，对利率不会产生太大的影响。
?瘙嚔 紧缩性财政政策对利率的影响。
紧缩性财政政策有削减财政预算支出、增加税率等，政府对经济体的投资支出会相应减少，企业会缩小投资规模，减少资金的需求，利率有向下的压力。
特别提醒财政政策很多时候都会配合货币政策一起使用，以达到政策的最佳效果。财政政策的实施，更多的是调整经济的结构，促进经济的健康发展，利率对它的反映也会稍慢，没有货币政策那么明显。
第十节利率市场化知识精要利率市场化是指把利率的决定权交给市场，放开利率管制，由市场的主体自主决定利率的过程。
操作要点在利率市场化条件下，利率由市场决定，政府机构不是利率的制定者，而是利率的接受者。利率市场化包括的内容有两点。
?瘙嚔 金融的交易主体可以自主决定利率。
金融的交易主体，即资金的盈余部门和资金的短缺部门，通过对交易规模、方式的衡量，讨价还价，确定交易的价格，对不同的对象实行不一样的利率。
?瘙嚔 政府可以间接影响利率。利率市场化并不意味着政府放弃管理，使利率变动跟市场经济一样，由无形的市场决定，事实上，对利率的变动，有形的政府调控还是必要的，只不过它是间接的影响，而且是当利率的不当变动影响到经济的发展、居民的生活时，政府才进行引导和调控，使利率才不至于失控，毕竟市场有时也会呈现出非理性的一面。
特别提醒利率市场化一直是我国利率改革的目标，通过循序渐进的改革，我们要建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率的机制，央行通过货币政策来引导和调控利率，市场机制在这个过程中发挥主导作用。
第十一节CHIBOR知识精要CHIBOR的全称为China Inter-Bank OfferedRate,中文名是中国银行间同业拆借利率，是1996年在中国人民银行领导下成立的全国性同业拆借市场，它是中央银行利率市场化改革的一个过程。
操作要点银行间同业拆借利率指银行同业之间的短期资金借贷利率，它真实地反映了银行间进行短期资金借贷的成本，社会利率也会以此为标准来制定各自资金借贷的利率。CHIBOR的作用表现在以下几方面。
?瘙嚔 CHIBOR的推出标志着我国银行同业之间资金拆借利率乱象横生的局面得到有效控制。在没有CHIBOR之前，社会上乱集资、乱提高利率、乱拆借的现象一度十分严重。中央银行推出CHIBOR后，我国银行同业拆借利率有一个参考的标准，从而结束了这一局面。
?瘙嚔 CHIBOR推出初期，中国人民银行实行利率上限管理，对资金的拆借额度也实行限制，维持市场利率的稳定状态。
?瘙嚔 随着CHIBOR相关规定的不断完善，央行不再实行管制，实行的是引导和调控的政策，利率由市场供求关系决定。
特别提醒CHIBOR的推出推动了同业拆借市场的规范发展，也为我国的利率市场化奠定了基础。我国在2007年推出SHIBOR（上海银行间同业拆放利率）之后，由于它的计算方法更科学，能更客观地反映我国金融市场的资金供求，现在银行间更多地是采用SHIBOR，CHIBOR已名存实亡。
第十二节SHIBOR知识精要SHIBOR是上海银行间同业拆放利率，2007年1月4日正式运行，是中国人民银行大力培养的基准利率体系。
操作要点SHIBOR一经推出，就受到各方的关注，得到中央银行以及金融界的大力推广，被誉为中国基准利率的雏形。那么，是什么让它享有这样的盛誉呢？
首先，SHIBOR的形成机制与国际市场上普遍采用的LIBOR的形成非常接近。每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的SHIBOR，并于11:30对外发布。
其次，SHIBOR报价银行团现由16家商业银行组成。报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。
再次，报价银行团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的SHIBOR品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。
特别提醒2007年1月4日SHIBOR推出之后，表现令人瞩目，2月13日，央行就以SHIBOR为基础确定回购利率，这无疑给了市场一剂强心剂，表明央行打造SHIBOR为中国的基准利率的决心。
第十三节LIBOR--英国的基准利率知识精要LIBOR是伦敦同业拆借利率的简称，是指位于伦敦的银行同业间从事货币资金拆放的利率，是在国际上得到广泛认可的基准利率。
操作要点LIBOR的浮动由市场决定，它真实地反映了各大金融机构的资金借贷成本。作为英国乃至全球最重要的市场基准利率，LIBOR的优势无可辩驳。
?瘙嚔 伦敦同业拆借利率是英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出的银行同业拆借利率进行取样并平均计算成为基准利率。
?瘙嚔 LIBOR是伦敦的第一流银行之间进行短期资金借贷采用的利率，也是国际金融市场中大部分浮动利率的基础利率。
特别提醒在全球范围内，从LIBOR变化出来的利率还有NIBOR（纽约同业拆借利率）、HIBOR（香港同业拆借利率）等。我国在国际上的投融资一般以LIBOR为基础，再加一定百分点。
第十四节美国联邦基准利率知识精要美国联邦基准利率是指美国同业拆借市场利率，是指资金盈余的存托机构向资金短缺的存托机构借出隔夜贷款利率，是美国最重要的利率。
操作要点美国联邦基准利率是美国银行间相互拆借的利率，主要是指隔夜利率。
在进行实际拆借交易的时候，每一笔交易的利率都不一样。我们来看看美联储是如何影响联邦基准利率的。
?瘙嚔 拆借利率是由市场资金供求形成的，美联储不能直接干涉，只能辅之以其他手段进行调控。
?瘙嚔 美联储设定一个基准利率的目标，设定以后会进行公开市场操作，使市场利率尽量向目标利率靠拢，以达到调控的效果。
?瘙嚔 美联储通过降低自己的拆借利率，与美联储拆借的成本低了，就会促使商业银行之间的拆借转向商业银行与美联储进行，从而使整个市场的拆借利率下降。
?瘙嚔 美联储想提高自己的拆借利率，若市场资金紧张，拆借利率便会随之上升；若市场资金宽松，拆借利率就不会有那么大的上升压力，美联储无法达到它想要的目标，便会向市场抛售国债吸引市场资金，此时市场资金就会紧张，于是，市场拆借利率便会跟着美联储的目标利率走。
特别提醒联邦基准利率是美国经济最敏感的利率。美联储通过影响联邦基准利率，从而间接影响社会企业以及人们的投资和消费。联邦基准利率的调整，调节着美国经济甚至全球经济的运行，美国联邦基准利率和LIBOR一样，是世界上重要的基准利率。
