进入20世纪90年代，西方经济开始回暖，利率上升，加上墨西哥政治不稳定，导致墨西哥国内的外资纷纷抽离。1994年12月19日深夜，墨西哥政府对外公布了一个震惊全球的消息，即墨西哥货币比索一次性贬值15%。这是墨西哥政府为经济开出的药方，希望能阻止外资的流出。这是在毫无征兆的情况下宣布的消息，立即引起了投资者极大的恐慌，人们纷纷抛售比索兑换美元，金融市场一片混乱。比索的大幅贬值使得墨西哥股票市场狂泻，物价不断攀升。为了扼制通胀，政府不断提高利率，导致企业资金链断裂，大量倒闭破产，失业率骤升，由此演变成全面的经济危机。
墨西哥金融危机是由于金融政策的不当引起的，包括全面开放金融业和一次性贬值货币。此次危机波及南美其他国家，巴西、智利、阿根廷的金融市场都受到不同程度的影响。
八、1997年东南亚金融危机东南亚金融危机源于泰国的泰铢危机。当时泰国贸易项目赤字庞大，占国内生产总值的82%。为了弥补这个缺口，泰国实行金融开放，大量国际短期资本涌入，进入房地产、股票市场。
由于美国经济好转，泰铢无法承受跟随美元上扬的压力，泰国政府于1997年7月2日放弃钉住美元的固定汇率制度，改为有管理的自由浮动汇率制度。泰铢当天即贬值20%，泰铢危机全面爆发。由于东南亚各国的经济结构相差无几，经济发展水平也相差不大，泰铢危机很快传染到东南亚各国。几天后，菲律宾政府也宣布货币自由浮动，货币当天贬值超过10%，印尼、马来西亚、新加坡等也纷纷加入货币贬值的阵营，外汇市场剧烈动荡。东南亚各国的货币贬值导致了外资的撤离，东南亚各国股市暴跌，演变成区域性的金融危机。
东南亚金融危机的影响已经远远超出了这个区域，韩国本来就不妙的经济也受到影响，股价、汇价连创新低。日本还笼罩在1990年经济泡沫的阴影里，受东南亚金融危机的冲击，也出现了金融机构经营困难甚至倒闭的现象，香港则受到刚从泰铢贬值当中获得暴利的以索罗斯为代表的对冲基金的攻击，全球经济因为上述几个发达经济体的影响而布满阴霾，全球金融市场出现剧烈震荡。
东南亚金融危机是在本国经济、金融体制还没完善的情况下，盲目迷信自由市场而造成的。
九、香港金融保卫战1997年八九月份，以索罗斯为代表的对冲基金横扫东南亚各国，攫取暴利。10月份，由于具有巨额外汇储备的中国台湾主动贬值新台币，对冲基金矛头直指香港。
香港当时已经是国际金融中心，财政状况良好，而且实行的还是货币局汇率制度，金融制度健全，拥有巨额的外汇储备，并不具备攻击的条件。但是东南亚的胜利，新台币的贬值，让对冲基金看到了希望。
对冲基金首先做空港元，导致拆借利率飙升，股市狂泻，1997年10月28日当天创造了暴跌137%的记录。对冲基金尝到了甜头，继续征战。面对来势汹汹的对冲基金，香港金融管理局当机立断，利用巨额的外汇基金对金融市场进行干预，维持恒生指数的稳定。同时金融管理局颁布外汇交易结算的新规定，限制对冲基金的投机行为。经过几个回合的较量，金融管理局动用了超过100多亿美元的储备资金，迫使对冲基金以损失离场，香港金融市场终于稳定下来。
对冲基金豪赌香港金融市场，有一个重要原因就是判断香港特区政府不会入市干预，因为，对于一个自由经济体来说，入市干预可能会影响投资者对香港的信心。但是，当投机资金威胁到经济体发展的时候，香港的入市干预政策无疑是正确的，维护了香港的稳定和繁荣。
十、冰岛破产危机冰岛属北欧小国，人口约32万，人均GDP世界排名第五位，以捕鱼业、铝业为经济支柱。冰岛实行的是从摇篮到坟墓的高福利政策，长期被评为“世界上最幸福的国家”。
2008年10月6日，冰岛总理发表电视讲话，称国家将面临破产的危险。虽然国际社会也深陷经济危机的泥潭，但是冰岛此举依然引发了国际社会的广泛关注。那么，冰岛是怎么走到这一步的呢？
根源在于冰岛的金融业。冰岛不满足自己的发展方式，于20世纪90年代效法西方其他国家，对银行业放松管制，大量吸引游资进入，银行金融业得到超速扩张，资产规模迅速膨胀，短短几年时间增长超过10倍，远远超过了国内经济实体的支撑。美国次贷危机爆发，雷曼兄弟倒闭，金融海啸席卷全球。金融危机导致全球金融系统的流动性紧张，冰岛的银行再也无力从国际社会贷到资金，冰岛银行业的发展秘诀就是借钱放贷，或从事高风险投资。危机导致银行急速失血，呆坏账频发，银行系统崩溃，货币大幅贬值，债务迅速膨胀。此次浩劫，冰岛人民平均每人要背负37万美元的债务，可谓重负。
2008年10月7日，冰岛政府调整汇率制度，对国内第一大银行注资，并接管第二和第三大银行，向国际经济组织寻求援助，加强与国外经济组织和政府的合作。
十一、2008年全球金融危机2008年的金融危机，起源于美国的次贷危机。
美国的次贷危机，是由于金融机构贷款给资信较差的个人，让其进行房地产投资造成的。为了降低风险，金融机构将贷款分割成不同的产品打包销售给投资者。房地产热潮过去后，投资者资金链断裂，分期付款的资金难以偿还，金融机构出现大量呆账坏账，投资者购买的资产证券化产品遭受大量损失，引发了金融市场的恐慌风潮。
关键时刻来临，一切源于雷曼兄弟。雷曼兄弟是美国第四大投资银行，因为拥有众多的错综复杂的信用衍生品，雷曼兄弟被拖到了破产的边缘。2008年9月15日，作为老牌的大型国际金融机构，雷曼兄弟宣布破产。
雷曼兄弟破产消息一宣布，美国股市即刻崩盘，道琼斯指数当日重挫500多点，跌幅为442%，创造自次贷危机以来的最大单日跌幅。
由于美国是全球头号经济大国，因此，全球金融系统也受到冲击，并被带进前所未有的危机中。可以说，这是人类金融危机史中波及范围最广的一次危机。
第七节为什么会爆发金融危机金融危机的爆发有很多方面的原因，纵观历次金融危机，我们总结出金融危机爆发的几个基本原因。
第一， 不合理的经济增长方式。
比如，过于注重某一领域的发展，信用业务的支持，将大量资金引导到这一领域，愈演愈烈，催生泡沫，最终泡沫破裂，对经济造成冲击。
第二， 企业和个人的非理性。
企业和个人，不管是做实体还是做金融资产投资，目的都是追逐利润。
经济繁荣时期，人们容易产生虚幻心理，盲目扩张，盲目投资，理性被狂热的金钱效应感染，丧失了自己基本的判断力。
第三， 经济发展周期。
这似乎是最合理的解释，经济发展在复苏、繁荣、衰退、萧条这四个阶段循环往复，就像是自然规律一样，谁也无法避免。
第四， 监管部门的缺位。
企业和个人的投资在其自身控制的基础上，少了外部强有力的约束，就会产生无所顾忌的心态，导致市场失灵。监管部门的缺位是金融危机发生、扩散的一个很重要的原因。
第八节金融危机能避免吗从人类经济发展史来看，金融危机不可避免，或长或短，它都会发生，这是由经济周期决定的。
经济的发展，有繁荣就会有衰退，当经济发展到一定阶段的时候，各种风险就会暴露。暴露的风险得不到有效的控制，由金融领域传导到国民经济的各个行业，最终导致金融危机的发生。
经济周期揭示的是一个历史规律，就跟自然规律一样，人类在自然规律面前往往显得非常渺小。金融危机发生的趋势形成时，政策也显得苍白无力，政策的运用，只不过是提早或推迟金融危机发生的时间而已。
不可避免的金融危机，其实也没有那么可怕，这是一种自然的结果，国家经济发展到一定阶段的时候，来一次修正又何妨？这是为了更好地向前发展而做的短暂休息。
金融危机过后，更大的机会会出现在人们眼前。
第九节经济周期知识精要经济周期是指经济运行的过程中，扩张与收缩循环往复的现象。
操作要点经济周期有四个阶段，即繁荣、衰退、萧条和复苏阶段，这四个阶段在人类历史上循环往复出现，不可避免。我们来看看经济周期四个阶段的不同表现。
?瘙嚔 繁荣阶段。
经济繁荣阶段，社会一派欣欣向荣，企业经济效益较好，居民收入水平不断提高，投资和消费活跃，人们对于未来普遍持乐观态度，似乎没有什么可担心的，一切都是那么美好。
?瘙嚔 衰退阶段。
经济衰退阶段，告别了最高繁荣，企业经营日渐困难，居民失业率逐步增加，投资不活跃，消费不理想，人们如梦初醒。繁荣虽然不是一场梦，但是进入衰退，还是有很多人不愿意承认，认为政府应该有能力解决这些问题，让大家重回美好时代，人们在担忧中带着希望。
?瘙嚔 经济萧条。
经济萧条阶段，大量企业倒闭，失业率高，除了生活必须之外，少有投资和消费，社会环境一片混乱，人民普遍怨声载道，政府也无能为力，人们看不到经济增长的希望，没有导航。
?瘙嚔 复苏阶段。
复苏阶段，经济从萧条中走出，企业开始开工生产，失业率慢慢下降，工作不再像以前那么难找，无所事事者减少，不断有新的投资热点出现，消费也在逐渐增加，政府运用各种手段刺激经济，人们的生活迎来曙光，前途一片光明。
特别提醒每个国家的经济发展都遵循这样的周期，只是所经历的每个阶段的时间长短不一而已。所以说，繁荣的时候要保持理智，衰退的时候要保持淡定，萧条的时候不要过度悲观，复苏的时候要看到前景。
第十节经济泡沫知识精要经济泡沫是指局部资产的价格由于虚假需求而严重脱离其实际价值的一种经济现象，泡沫的破裂意味着价值的回归。
操作要点经济泡沫产生于一定领域，只是那些领域的资产价格飞涨，严重脱离其价值。经济泡沫的产生一般有两个原因。
?瘙嚔 政府的政策十分宽松，投机资金进入。
资产的价格上涨必须要靠资金的推动，而政府的宽松政策不仅使有实在需求的企业和个人资金进入，而且吸引了国内外大量投机性资金。这些投机性资金短期内能推动价格大涨甚至暴涨。
?瘙嚔 政府和社会对这些领域缺乏有效监管。
政府在这些经济领域的发展过程中，面对非理性的需求没有进行有效的疏导和监控，意识不到问题的严重性或者意识到了却暂时没有采取有效的行动。社会的善意提醒浇不灭狂热躁动的需求。
特别提醒经济泡沫与泡沫经济是不一样的，经济泡沫是属于局部性的，而泡沫经济是属于全局性的。经济泡沫只要处理得当，动摇不了经济体的发展，但是，如果政府进行错误的判断和决策，则完全有可能从经济泡沫转化成泡沫经济。
第十一节信用膨胀知识精要信用膨胀是指在经济发展中信用过度扩张的过程。信用膨胀通常发生在经济发展的繁荣阶段。
操作要点信用膨胀出现的原因有两方面。
?瘙嚔 经济繁荣时期，企业积极扩张，银行盲目信贷，贷款没有商品的保证，货币的供给量超出了整体经济的货币需要量，信用膨胀随之出现。
?瘙嚔 信用是金融市场的基础，对信用的滥用而产生的过度投机，引发信用膨胀，使得信用市场上的价格已经超出实体经济反映的程度，而自由的国际资本流动加剧了这种膨胀。
特别提醒信用膨胀在促进经济发展、资源优化配置的同时，也造成了世界经济的不稳定。信用膨胀是建立在人们对未来的预期上的，一旦信用膨胀到一定阶段，人们的预期改变，膨胀也随之萎缩，灾难也会随之而来。
第十二节危机前的纸面繁荣知识精要危机前的纸面繁荣是指表面上经济一派欣欣向荣的局面，其实内在已经潜伏着巨大的危机。
操作要点纸面繁荣的现象如下。
?瘙嚔 经济相当活跃，国家经济数据反映良好，各种生产活动都在积极扩张，人们似乎一点都不缺钱，投入的资金也能很快赚回来。
?瘙嚔 银行信用不断扩张，而且提供信用对象的门槛越来越低，向高风险、高收益领域蔓延。
?瘙嚔 充分的就业水平，人们不用担心就业问题，只要想工作，基本都没什么问题，对未来也持乐观态度。
?瘙嚔 金融市场更是达到疯狂的状态，股票市场、期货市场都在不断上涨，上升到让人想象不到的高度，博傻行为开始出现，人们以为只要有钱，就能轻易地赚到钱，金融经纪人会告诉你，只有更高，没有最高。
特别提醒纸面的繁荣终究不能持续，最终往往以危机告终，人们在逆境的时候才更清醒。
第十三节巅峰的坠落知识精要巅峰的坠落，即经济从发展的最高处往下走，衰退来临。
操作要点经济经历了繁荣，人们被假象迷惑，追逐利润的时候风险意识逐步降低，投资热情高涨，消费需求不断增长，社会生产不断扩大，各种泡沫不可避免地产生，当发展到一定阶段的时候，市场就会进行一定程度的修正。
?瘙嚔 经济的下滑，从金融领域反映来看，由于经济的发展，财富效应明显，吸引了国际短期资本进入国内领域进行投机。国际短期投机资金推动货币走高，货币升值的结果使得出口行业受到打击。
?瘙嚔 政府为了给过热的经济降温，会采取政策手段抑制过热的经济，如调高利率，提高存款准备金，希望使经济发展回归正常水平。
?瘙嚔 政府收紧银根，回笼资金，企业成本上升，抑制了投资消费，经济开始降温。
特别提醒经济的调整需要市场和政府政策的相互配合，理想的状态是回归到合理发展的水平；如若不然，经济硬着陆，可能会引发全面的经济危机。
第十四节金融危机的扩散知识精要金融危机的扩散是指金融危机的对外传播，主要是通过关系国民经济命脉的金融市场进行的。
操作要点下面介绍金融危机扩散的基本过程。
?瘙嚔 金融机构流动性紧张，对外信贷的能力降低，自然会提高信贷门槛。信贷门槛的提高直接影响到实体经济领域，企业和个人借贷的成本就会上升，投资规模受到限制。
?瘙嚔 投资受到限制，反过来会促使企业放缓扩张的脚步，甚至削减生产规模，企业利润下降，市场不旺，资产价格下跌。
?瘙嚔 企业生产规模的削减，使就业人员不断减少，资产价格的下跌直接关系到普通民众，市场不利信息促使民众抛售所持资产，股票市场、期货市场都会出现快速下跌。
?瘙嚔 资本市场价格下跌，民众资产价值缩水，最终影响到消费领域。社会经济的发展无非是生产和消费的发展，两者的下降说明危机已经全面扩散。
