第13章 “贪婪”的同时保持恐慌！

“在别人贪婪的时候保持恐慌，在别人恐慌的时候保持恐慌”是巴菲特面对资本市场时采取的一贯态度，说明我们在投资时不能仅仅依靠其他人的反应，必须依靠自己的理性进行判断，方能获得成功。这同样适用于黄金投资，因为作为单个人或单个机构，都不可能对整个市场的在长期进行完全精确的判断，并且即使一个人对整体的判断是正确的，也不能对瞬息万变的市场变化完全掌握。只有保持理性，尽可能地掌握信息，分析黄金市场变化的各种情况，及时把握收益或者学会止损，才是投资的王道。面对经济增长下行的风险，全球经济低迷，黄金利好的消息不断得到支持，黄金在投资者眼中益发绽放出璀璨的光芒。本来就具有黄金白银情结的中国人，开始幻想着通过购买黄金实现一夜暴富。于是，我们能够很轻易地看到以下的情景：2010年2月末的一天，一名顾客在中国黄金集团营销公司北京专卖店出手阔绰，将1200万元全部购买了几条；2010年5月的一天，深圳建行迎来了几个购买10公斤以上黄金的客户，其中有一个一次性购买了20公斤黄金；2010年5月份，，成都一位女士购买了20公斤黄金；除去这些出手大方的黄金投资客，更有不计其数的人围在黄金销售柜台上，不计成本地购买黄金现货。黄金现货市场的火爆延伸到了资本市场，更多的人通过纸黄金、纸白银和黄金、白银期货等各种资本产品试图在黄金白银牛市上掘得一桶金。但是，黄金作为一种投资的商品，也必然遵守资本市场的规律。有涨有跌，起起落落从来都是资本市场的自然现象。且不说资本市场上大起大落，就是一种资本品即使处于上升或下降的过程中，也不是直线上升或者直线下降，而是震荡地上升或者下降。深层地原因我们不予讨论，有一个原因就在于投资者对于最低点和最高点的判断不同。只有通过不断买入或卖出，才能形成市场整体的看低或看高。所以说，但凡是投资品，即使在经济走势良好的状态下，其走势也存在高低之分，价格也存在升降之别，一言以概之，本身就带有风险性。哲学家罗素说过：这个世界上没有比黄金更让人捉摸不透的东西了。实践证明，黄金投资从来都是充满风险的，无数聪明的投资者也是为了黄金投资而落得血本无归的境地。1980年国际金价一路冲高，达到800美元/盎司的高价，但之后却是一路下跌，直到1999年跌至最低价252美元/盎司。自1999年触底之后，金价又开始逐步上扬，最近两年更是牛气十足。但是，在这种“牛气”状态中，黄金投资也不是毫无风险，稳赚不赔。由此来看，黄金绝对不是远离风险的避风港，投资黄金，可能也会遭遇资产缩水，尤其是在黄金价格被不断“炒高”的现在，其中蕴含的风险不容易忽视：首先，存在入市时机风险。一般来说，投资的正常轨迹应该是“买跌不买涨”，并非“买涨不买跌”，但是一般人都会在黄金上涨时购买，下跌时抛出。现在，黄金价格已经到达历史顶峰。2010年，国际金价达到有史以来最高点——1420.78美元/盎司，而北京主要黄金卖场金价格上涨12元/克，达到338元/克，创下金价历史新高。其中，千足金更是上涨到375元/克。如果现在盲目入市“追高”，将可能被“套牢”。毕竟，黄金已经走出10年牛市，而美元从2001年开始下跌趋势，至今已有9年之久。根据历史统计，美元周期一般为8年—10年，目前，随着美国经济正在转暖，美元翻盘的机会增大，到时，难免会对黄金价格形成直接打压。其次，黄金价格不排除下跌的风险。黄金的走势也显得让人有些看不懂，继续跳水的可能性也不能排除，因而更显其投机性。因为相对于其它投资品，黄金投资的综合性更强，黄金价格的影响因素也更多。知己知彼，百战百胜，了解影响黄金价格走势的各种因素，是进行黄金投资的门槛，心中有数才能够做到胸有成竹。供求关系是影响产品价格的一大因素，黄金价格当然也受供需状况的变化，黄金勘探情况和世界各国央行买卖黄金是供给方面，而世界经济发展状况是需求方面，如果世界经济增长快速，珠宝业、制造业或者投资都会对黄金需求增加，当然，此时的进价也会走高，反之，则会一路下跌；此外，黄金在国际上以美元为计价单位，美元汇率会直接影响金价，如果美元汇率下跌，黄金价值变化较小，黄金价格就会上涨，2008年在金融危机影响之下，美元汇率降低，黄金价格开始走高，呈现一派牛市景象。除供求与汇率之外，金价还受地缘政治局势的影响，如果世界某地域政局不稳，例如石油主要出口国，作为保值工具，金价一般都会有所上升。生活处处皆学问，政治经济状况会影响到黄金投资，黄金投资虽可用于保值，但事先清楚判断黄金价格走向也必不可少，不仅需要专业与勤奋，还需要精准的眼光和较强的综合判断能力。买跌不买涨，也同样适用，如果金价已经被炒得高高在上，即使再具备保值功效，也夹杂着极高的风险，此时，应该谨慎出手投资。