2007年的一天，我与一位老朋友久别重逢。看到他气色很好，而且面带喜色，我就问他：“最近是不是有什么高兴的事啊？”他的兴奋之情溢于言表：“我不是做了些股票投资嘛，小赚了点儿。”后来他又说股市里赚钱也不太难，近期用这些钱换了车，买了高档手表。
一年以后，我们又相遇了。聊起近况，他显得比较沮丧。由于他没有及时兑现股票投资中的赢利，在股票大幅下跌的过程中，又没能果断出场，不仅此前的赢利全都还给了市场，连本金也亏损了不少。按他的说法，就是纸上富贵了一回。
没有经过历练的纸上谈兵是空洞的，没有兑现的纸上富贵是虚无的。在证券投资中，很多人常常因为账面上的暂时赢利数字而欣喜若狂，却忘记了把这纸上的富贵及时兑现，最终不仅没有锁定胜局，还由盈转亏，甚至遭受了难以弥补的损失。
大到国家，小到个人，纸上富贵的现象普遍地存在着。对于国家来说，纸上财富凭空蒸发，会对经济体系造成严重影响。在1997年的亚洲金融危机中，泰国、韩国等东南亚国家的货币大幅贬值，购买力大大减弱，此前数字上的财富大幅缩水，此后长时间处在经济衰退的境地中。再如自1985年“广场协议”签订实施后，日本所持有的美元资产，因美元贬值而蒙受巨亏，由此产生了日本经济失去的10年。在我们平时的生活中，也不乏类似的例子——
2008年初，有位期货投资者用5万元的资金全仓做多豆油，之后豆油一直处在上涨的趋势当中，她就把结算回来的赢利不断加仓，其账户资金曾一度多达1400万。但由于一直是全仓做多，在最后一次较大幅度的回调中，她的资金亏损到只余约4万元。
资产的贬值，会给个人和家庭带来物质和精神上的双重损失。在财富增长的过程中，人们通常会相应地提高自己的消费水平，同时也会得到较多的自我满足感和幸福感。但是在消费水平提高后，纸上的财富回归原点，这种反差所带来的痛苦可想而知。
人的决策中常常有不理性的成分，这种不理性在原本就非常抽象的投资过程当中，表现得尤为突出。在证券投资中，常常有人在买了股票之后，由于股价节节上涨，陶醉于账面上的丰厚收益，却忘记了市场具有波动的特点，最终把利润还给了市场。在2007年的股票大牛市中，相信此类投资者不占少数。在期货交易中，也出现过短期内用5万元赚到1500万的传奇人物，但这位传奇人物也因未将收益及时兑现，而最终重回起点。近年来，有些人通过买卖房产，赚得盆满钵满，但也常有炒房者没能在需求旺盛时及时出手，因而背负巨额贷款，并最终遭受亏损。
投资过程中，成败往往只在一念之间，而理性的态度会帮助投资者作出正确的判断。在本书中，“理性”这个词将贯穿始终。笔者认为，这也是从生活中发现投资的本质，在投资中持续赢利的唯一方式。如果不能理性地控制自己的意志和行为，就难以避免投资失败。
理性地分析纸上富贵的现象，我们不难发现，它大致是由以下三个方面的原因所导致的。
首先，没有把数字上所体现的财富具体化，因而忽略了财富的真实价值。这个理由听起来似乎荒谬，但确实是很多人的真实情况。在投资过程中，很多人过于关注数字的变化，而没有将数字产生的影响具体化，最初还是在进行投资，而到后来，仅仅将其当作一场数字游戏。虽然这样有助于以良好的心态进行投资交易，但如果始终保持这种心态，则往往容易对盈亏变得麻木，最终悔之已晚。正如前面所举的例子，用5万元进行期货投资，在获得了近300倍收益的时候，如果及时、适当地减轻参与的头寸，兑现部分或全部纸面利润，何至于最终后悔莫及。
其次，投资态度不切实际。如果对经济环境缺乏理性的认识、凭空想象甚至妄想市场走势和投资收益，就容易高估市场态势和利润，而不能及时兑现纸面的收益。或许会有人认为这是贪婪所致，但贪婪在投资中并不是坏事，甚至在某些情况下，适度的贪婪对投资有促进作用。但对于投资者来说，妄想是有百害而无一利的。因此，在投资过程中，应更实际地看待市场，更理性地兑现收益。
第三，过度自信。很多人曾在投资或其他领域有过一些成功的经历，对自己的投资眼光极度自信。但投资中是容不得半点失误的，过度自信往往使人不能客观冷静地看待外部环境，也不能清醒地认识自己。从而使得对市场的判断变成了缺乏理性的臆断，以致在已经取得良好的收益，并且市场开始出现反向变化之时，仍然盲目地坚持自己的思路和策略，以致千金散尽，最终又是纸上富贵一场——
一位投资者曾通过做贸易赚了几百万，在一个北方县城里面小有名气。2007年，股市正逢牛市，而做贸易生意的利润空间越来越小，他就关掉了贸易公司，进入股市。此前的经历让他对于在股市中获得成功信心十足，于是，他一边交易，一边寻找规律。初期，由于市场走势良好，他连连获利，并在股市中投入了更多的资金，一度获得了近30%的收益。
股票投资毕竟不同于经营实业，他此前的成功在于他的韧性和坚持，而在股市的零和博弈中，更需要的是理性和克制。后来，在市场转熊时，他不仅没能将此前获得的近100万元的利润收入囊中，反而将300万元的本金亏损到了70万元。
可见，投资者不应对市场妄加猜测，而应客观地分析和判断市场的走势，顺势而为。市场永远是正确的，错误的只有投资者，而错误的代价，也要投资者自己来承担。适度的自信是必要的，没有依据的盲目自信是投资的天敌。投资者应根据市场的变化，选择适合的时间及时兑现收益，使其成为真正的财富。而纸面上没有兑现的利润，终究只是一个象征性的数字。
