银行拿到这个房子怎么办？更不敢降价了，只好再加点价接着卖。所以普通老百姓现在根本别想买到真正合理价格的房子，即使你直接从开发商手里买来的房子，都说不定已经转了好几次手又回到银行以及开发商手里的了。说句不好听的，现在8000元/平方米的房子里，只有2500元才是房价，有5500元都是因为决策错误带来的资金黑洞！也就是说你正在替人任劳任怨地背黑锅。
那么政府有没有认识到这一点呢？有！事实上，从2005年的“稳定住房价格”、2006年“控制住房价格过快上涨”、2007年“抑制房地产价格过快上涨”到2009年提出的“遏制部分城市房价过快上涨”，政府房地产调控政策的措辞一再加强，显示对房地产市场泡沫程度有清醒的认识。国家对房地产市场的调控政策既不是打压这个市场，也不是做表面文章，一系列的政策都是为了稳定房价，以及维护消费者的利益。
业内人士指出：“一些地方政府和银行对国家政策的不执行是房价过高的最主要原因。”另有分析人士指出，目前的高房价对消费形成“挤出效应”，房地产业的畸形发展已严重影响到扩大内需战略，犹如在经济的血管中形成栓塞，如不及时解决，有可能导致梗阻。
银河证券首席经济学家左小蕾认为：“抑制房价最根本的措施是把地方政府和银行管好。”她说，“国家应该调动地方积极性。建议对地方政府的政绩考核改用保障房投入、拉动就业以及增强社会保障职能等具体指标”。
银行助推房价
左小蕾认为，银行出于业绩考虑，在没有额度的控制下，对房地产业大量发贷，帮助维持房价高企。中国社会科学院金融研究所研究员易宪容也表示，“目前房地产泡沫太大，存在很大的金融风险，必须调整信贷政策，保持房地产行业的健康发展”。华人著名经济学家、耶鲁大学终身教授陈志武同样认为，“许多国家都经历过类似的房产泡沫，而且每个泡沫最后都破灭，中国也不会例外，因为这是经济硬道理，不要听信那些‘中国不一样’的言论”。
房地产市场成了一条安全性最好的银行信贷渠道，它给出的信号是很丰富的。从深层次来说，它说明我国经济结构失衡的问题已经十分严重，外贸受阻，内需不活，银行缺少能够有效消化其不断增长的存款压力的放贷通道。而更为严重的是，这一情况说明，房地产市场已经“成功”地绑架了中国经济，它不仅使地方政府可以无视中央政府的市场调控决策，而且也使商业银行心甘情愿地与房地产开发商站在一起，成为它们有力的支持者。
政府每一轮新的调控动作出台，老百姓都在翘首期望着，这一次，或许就是楼市拐点的到来。可等了又等，那个传说中的拐点还是像地平线上的太阳，看似就在眼前，却仍然遥不可及。事实上，在一系列调控政策的作用下，地方政府的行为也被保障房的出台、土地审批的严格化所束缚，不可能再那么肆无忌惮。如果银行也能加入其中，控制一下贷款的走向，开发商也许真能走到山穷水尽的绝境，不得不放弃对抗，选择以市场换生存，那真是百姓之幸运了。
可是由于前些年投了太过贷款给开发商，银行已经和开发商成了利益共同体，被绑在了这辆注定会脱离轨道的战车上。实体经济的复苏又不足以支撑银行的底气。它们便只有饮鸩止渴，继续选择给开发商贷款。
如此上有政策，下有对策，房价怎能降得下来呢？
很显然，要改变我国目前房地产市场的状况，可取之道是加强金融监管，从源头上切断商业银行对房地产市场的支持。可以想见，当银行信贷真正放弃了对房地产市场的介入，那么，房地产市场自然无力支撑目前的高位，所谓的刚性需求和高房价也就失去了市场基础，成了一个名副其实的“太虚幻境”。
但只要是泡沫，就终究会有破裂的时候。去年以前，银行的优质资产主要是个贷，现在国家全面紧缩，个体贷款质量由于政策紧缩原因变得比较敏感，银行权限方面也对个体贷款进行了严格限制，这让一些效益比较好的规模类商业银行改变了年度策略，将房地产方面的贷款投放集中修正到开发贷与商业等非管制不动产领域。
银行的这一转变将抑制多数普通住宅类的正常需求，得不到银行金融支持，则成交自然会全面下滑，因此在银行没有得到上级行与国家明示的前提下，有关需求方面的个贷不会放开，这直接会促进市场的进一步萎缩。
故而综合评判，由于银行的变化，将直接决定未来房价的走向。正如在两会中，全国政协委员、山东经济学院教授郭松海说的那样，“其实，只要管住银行，就可以管住房价。房地产业‘价格蒸蒸日上’、‘场面欣欣向荣’的现象就可以得到改变”。
导致中国房价持续上涨的因素很多，如：住房制度改革导致压抑的住房需求被迅速释放、城市化导致人口向城市集中增加了住房的需求、分税制使地方政府有推高土地价格的冲动等，这些因素无疑都对房价的上涨起到了重要的推动作用。其实，所有的刺激房地产价格的因素归根结底是货币的增加所致，如果一个人想拥有住房但没有相应的资金实力的话，他的需求只能是潜在的需求，上述这些因素基本上都属于住房的潜在需求，没有货币与信贷的配合，这些因素对房价都不会构成实质性的影响。
货币与信贷是两个相互关联的金融变量。信贷是商业银行的信用创造，是商业银行新创造出来的货币，信贷扩张会增加货币总量。信贷扩张是增加货币供应的主要渠道之一。货币供应增加是信贷增加的前提条件，没有货币商业银行就没有能力创造信贷。
2009年的信贷疯狂
2009年的房地产市场走势多少让人有些意外：在全球金融危机的背景下中国的房价出现了大幅度的上涨。以北京为例，不少楼盘在2009年度里，价格上涨了一倍。主要市场中介机构及研究机构公布的房地产价格涨幅都在25%左右，中心城市的房价涨幅更是相当惊人。
导致2009年房价出现大幅度上涨的最主要因素是信贷的超常规增长。从2008年的信贷情况看，月度信贷规模平均在3500亿至4500亿之间，但为了应对全球金融危机，我国从2008年11月份开始实施适度宽松的货币政策，信贷增长情况出现了井喷：2008年11月份的新增信贷为4700多亿元，12月份为7600多亿元，至2009年第一季度月均信贷增加到1.52万亿，2009年第二季度月均信贷为9279亿元，2009年上半年信贷增长7.37万亿元，月均超过1万亿元，是正常年份的3倍。从2009年7月份开始信贷增速有所放缓，但还是超过正常的水平。从官方公布的统计数据看，2009年全年信贷增长9.5万亿元，如果加上表外信贷数据，则实际信贷总量应该在12万亿以上。
对这样的疯狂信贷，著名经济学家郎咸平曾经有过分析：中国的楼价与股价有虚高的成分，但这有深层次的原因，一个是在产业结构调整中，不少产业资本找不到新的投资领域，二是银行天量信贷需要寻找去处，三是一些担心通货膨胀的资金进入。这三股资金形成了一股高温的岩浆，推动楼市、股市在某种程度上爆发。但是政府没有去解决这些深层次的问题，只是想拿一块现成的石头把火山口堵住……
信贷的超常规增长，则更助长了火山喷发的猛烈程度。它从几个方面影响楼市价格：
首先，信贷的超常规增长通过供给与需求两个方面影响房价。
从供给的因素看，宽松的信贷政策助长了开发商捂盘惜售的行为。2008年初之所以出现以万科为代表的房地产开发企业大幅度降价促销行为，主要原因是这些企业存货多、资金周转出现问题。自2008年11月份中央开始实施适度宽松的货币政策以来，房地产开发商的资金紧张情况很快得到了缓解，使不少大型开发商捂盘惜售。在房地产市场，开发商是主动定价者，买房者是价格的被动接受者，当开发商有了信贷资金的支持，在市场定价过程中处于更加有利的地位，楼市价格必然上升。
开发商有了资金的支持，在楼价上涨的刺激下出现了囤积土地的冲动，截至2010年6月底，土地储备前10位的公司中，有7家公司土地储备超过3000万平方米，排名第一的公司拥有5000多万平方米土地储备。土地闲置增加了楼市的供求矛盾，刺激楼价上涨。
土地的供给同样与信贷政策有关。在宽松的信贷政策刺激下，商业银行与地方政府形成融资默契：将各种国有资产打包成融资平台。从资产总量看，这些融资平台数量巨大，从财务指标看，基本符合商业银行的贷款条件。加上各地方财政的隐性担保，商业银行愿意将巨额的资金贷给这些融资平台。根据有关部门的统计，在2009年新增加的9.5万亿贷款中，有5万多亿贷给了地方政府的融资平台。地方政府由于有融资的便利，地方财政对土地出让金的依赖程度降低。于是，我们看到一个反常的现象，在楼市火爆的2009年，全国的土地出让面积下降了18%，有些城市的土地出让面积只完成年初计划的50%左右。由于土地需求增加而供应减少，使土地价格迅速上升，各地都出现了所谓的“地王”现象。而土地价格的上升必然助涨房价的上升。
从需求的角度看，宽松的货币政策增加了住房的需求，尤其是按揭贷款的优惠利率下调到历史最低水平时，买房者的还款负担大大降低。
另外，需要强调的是，宽松的货币政策已经唤起市场对于货币贬值的预期，买房成为富裕阶层保持财富的一种选择。随着信贷的高速增长，2009年广义货币供应已经接近30%，即在不到一年的时间里我国货币数量增加了3成。货币供应的增长速度已经大大超过了GDP的增长速度，使市场上通胀预期明显加强。明显的标志是：狭义货币供应量迅速上升，M1已经从2008年底的10%增长到2009年底的33%，上升了20多个百分点。存款活期化说明老百姓将资金选择存定期的意愿快速下降。买房成为一种无奈甚至是恐慌性的选择。
其次，信贷的超常规增长刺激了股票市场的繁荣，助涨了房价。
对于我国居民而言，银行存款、住房及股票是最主要的资产，其中，股票市值增长最迅速，2005年底，所有境内投资者持有的股票流通市值只有2万亿元左右，至2010年9月底，流通市值已经上涨至20万亿，股市价格及由此引起的居民财富的变动对楼市影响巨大。
当股市价格上涨，股市对楼市的刺激会通过两个途径传导：一是增加楼市的需求，当投资者账面财富迅速增加时，其中的一部分财富会转化为对楼市的需求。因此，股市的繁荣会刺激楼市，股市最火爆的时候往往也是楼市最火爆的时候。二是，股市的繁荣为房地产类上市公司融资提供了便利。在最近几年的股市行情中，房地产一直是被热炒的板块，房地产类上市公司通过增发股票融资非常受欢迎。这些上市公司通过高价发行股票得到巨额的融资，然后再用这些资金买地，因此，股市上涨会推高地价，而地价上涨又推高房价。
在宽松货币政策的刺激下，股市价格从2008年11月份开始出现了大幅度上涨。截至2010年9月底，尽管上海综合指数的涨幅只有58%，但如果剔除商业银行及房地产类股票，其他分类指数涨幅都超过100%，中小板的涨幅超过200%。信贷通过股市其购买力被进一步放大，刺激了楼市价格。
政府信用的无节制扩张，相关信贷资金涌入资产市场，是楼市资产泡沫的一大特点。看看西方的前车之鉴，由美国次贷危机引发的和平年代的经济战争已经令各国政府头痛不已；昔日的日不落帝国已经泛起了“办不起2012年奥运会”的悲观思潮，而濒临破产的冰岛银行家们甚至都打算重做渔夫晒太阳了。中国的银行家们，还能在这条高速路上走多远呢？
