话说东华帝君投胎转世成为吕纯阳，字洞宾，习读儒家经典，到江宁贡院参加科举，中得进士，等待吴国朝廷封官。这时汉钟离、铁拐李和张果老寻找东华帝君的转世，得知吕洞宾就是东华帝君的转世。他们发现吕洞宾热心于考取功名，不愿修真。汉钟离向铁拐李和张果老说，我有一计，需如此如此，铁拐李和张果老点头同意。
吕洞宾中举，意气风发，在江宁郊外游玩了一整天，忽然觉得饿了，就到一家酒肆打点。酒肆老板是张果老装扮的，他招呼吕洞宾，“这位一表人才的公子，是要打尖呢还是住宿呢？”吕洞宾道：“小生在郊外玩得尽兴，不觉肚子就饿了，能弄点点心，小酌几杯就行。”
“好咧！客观你看，今天客人特别多，你就姑且坐在靠门口的那张桌吧。”张果老道。
“不介意。”吕洞宾坐下不久，一个瘸腿乞丐就进来坐在吕洞宾同桌，这是铁拐李装扮的。吕洞宾上下打量着铁拐李。铁拐李道，“看什么看，想当年我比你还英俊，也变成这般模样。你再看我就让你变得比我更难看。”
吕洞宾低下头去。酒肆的伙夫是汉钟离装扮的，他烧起了黄粱酒，酒香飘来，吕洞宾闻着酒香，不知不觉睡着了。他梦见自己状元及第，官场得意，子孙满堂，极尽荣华。忽然获重罪，家产被没收，妻离子散，到老后孑然一身，穷苦潦倒，独自站在风雪中发抖。刚要叹息，突然梦醒，汉钟离的黄粱酒还没熟，他唱道：“黄粱犹未熟，一梦到华胥。”
吕洞宾惊道：“难道先生知道我的梦？”
钟离权道：“你刚才的梦，生沉万态，荣辱千端，五十岁如一刹那呀！得到的不值得欢喜，失去的也不值得悲伤，人生就像一场梦。”吕洞宾牢牢记住了这句话。
中举的进士纷纷加入保境会或安民会，只有吕洞宾独来独往，不去入会。朝中入会的人士要安插同党，发现吕洞宾没有加入任何帮会，于是复查试卷，发现吕洞宾的试卷上不小心滴了一滴墨水，判吕洞宾在试卷上作标记，成绩取消。吕洞宾得知消息，起初大怒，想起黄粱一梦，这不值得悲伤，平息了自己的心情。
吕洞宾回到酒肆找汉钟离想拜他为师，汉钟离试验吕洞宾，让吕洞宾的家人在一夜之间全部死去，吕洞宾内心没有波澜，只是默默地举办丧事；汉钟离又让他家人全部复活，吕洞宾也没有惊喜。吕洞宾通过了考验，成为汉钟离的徒弟。汉钟离和吕洞宾四处传扬内丹道修炼心法，铁拐李和张果老也在物色适合传道之人。
铁拐李遇到了一个孤儿蓝采和，送给他一块玉版，传授内丹道法。蓝采和夏天穿着棉袄烤火堆，冬天穿着破烂的衣服睡在雪地里，常常到市井上，一只脚穿鞋，另一只脚不穿鞋，手打着玉版唱道：“踏歌喝蓝酒，世界能几何。红颜三春树，流年一掷梭。古人混混去不返，今人纷纷来更多。朝骑鸾凤到碧落，暮见桑田生白波。长景明晖在空际，金银宫阙高嵯峨。”
汉钟离盯上了大文豪韩文正的侄子韩湘，韩文正经常逼韩湘学习儒家经典，韩湘不感兴趣，经常偷偷翻阅修真教典籍。汉钟离暗地里传授他最先进的内丹道法，送给他一只竹萧，很快就修炼成仙了。
张果老倒骑着一只驴来到邺城，这里已经三年没下雨了。张果老询问这里的农民，农民们说三年前英亲王北宫狸（北宫狼之子）请来了一位叫做法则大师的道长，神通广大，能呼风唤雨、排山倒海，自从他来了之后就没有下过雨了。英王府发文要大伙交够三千两黄金和一百个童男童女，法则大师就会施法求雨。这么多黄金哪里去弄啊！谁又舍得献出自己的孩子啊！
张果老听了，向他们讨一口水，三年没下雨，这里的水很珍贵，谁也不肯。只有一位年轻的姑娘给了张果老一个装满水的小水壶。张果老让他的驴喝这壶水，喝完后，张果老狠狠地拍打驴，道：“你这毛驴，喝了人家这么多水，还不快还！”
只见驴嘴对天喷出水，顿时下起了瓢泼大雨，缓解了邺城的旱情。人们纷纷拜谢张果老，张果老倒骑着驴早离开了。
晚上，张果老找到送水的姑娘。原来姑娘姓何，嫁给一家富豪做童养媳，富豪家里人常虐待她。张果老送给何姑娘一只桃，道：“你送我一口水，我还你一只桃。”
何姑娘吃了桃，顿时觉得体态轻盈，神清气爽。张果老笑道，“哈哈，你已成仙，以后就叫你何仙姑吧。”
张果老又吩咐何仙姑多留意法则大师的动静，然后就告别。何仙姑道，“你的驴呢？”只见张果老拿出一张纸驴，对其吹一口气，就变成真驴，张果老骑驴而去。
何仙姑发现法则大师要去后山寻找千年何首乌，英王府开始到处抓童男童女。她联系上张果老，张果老抢在法则大师之前找到千年何首乌，为了对付法则大师，张果老吃了千年何首乌。法则大师发誓要尽快抓够一百童男童女修炼魔功，杀张果老报仇。张果老叫来何仙姑、蓝采和和韩湘子，合力击杀法则大师，救出童男童女。
吕洞宾喜欢到云梦泽边辛氏酒楼喝酒，从来不给酒钱，辛老板从不催吕洞宾要钱，每次还热情招待他。一天，吕洞宾对辛老板说，“我欠了你这么多钱，就让我在这墙上作幅画吧。”
吕洞宾在墙上画了一只鹤，就拂然而去。突然墙上这只鹤变成真鹤从墙上出来翩翩起舞，大家听说都来辛氏酒楼喝酒看热闹，辛老板赚了大把钱。等吕洞宾再次回来的时候，辛老板赚的钱已经远远超过他欠的钱。
吕洞宾骑着这只仙鹤到桐柏山寻找一只修行五千年的穿山甲，这只穿山甲妖已在这里为乱超过千年，吕洞宾要去降服他。穿山甲妖先是派了一只疯狗去咬吕洞宾，被吕洞宾一脚踢死。然后穿山甲妖又派来一对冤死的厉**妇去纠缠吕洞宾，吕洞宾用纯阳道法降服了这对厉**妇，点化他们向善。厉**妇为感激吕洞宾的指点教化，投身神火，炼成雌雄宝剑，伴随吕洞宾。
穿山甲妖见硬的不行就来软的，这次他派出妖娆的牡丹妖，化成美女，接近吕洞宾。吕洞宾经不住诱惑，和牡丹妖行房中之事，结果纯阳神功被破。幸好汉钟离和何仙姑赶来，救出吕洞宾，牡丹妖被何仙姑的荷花罩住，一命呜呼。
汉钟离招来了铁拐李、张果老、蓝采和和韩湘子，铁拐李和汉钟离治好了吕洞宾，然后对众仙说出了真相。吕洞宾是东华帝君转世，东华帝君又是东王公转世。而桐柏山的穿山甲妖，来历也不简单。他原是灵宝天尊碧游宫门下弟子，曾参与过万仙来朝阵，在碧游宫大势已去时，临阵脱逃，辗转来到桐柏山，称霸一方。汉钟离给吕洞宾出计，当今天庭神后是西王母转化而来，东王公西王母同为盘古七神。吕洞宾可以到天庭去，以东王公身份求见西王母，述说往日同事同胞之情，请借西王母发簪一用，可以降服穿山甲妖。
吕洞宾依计而行，借来了西王母发簪，向穿山甲妖掷去，西王母发簪变成镇山神针，扎穿了穿山甲妖。
吕洞宾还了发簪，又到人间游历。这时越国一位姓曹的国舅利用权势，接纳贪官污吏的贿赂，剥削底层劳动人民的财富。吕洞宾狠狠地教训了曹国舅，让他到宗布神的府邸接受万只厉鬼的折磨。曹国舅回到人间后痛改前非，一边散尽家财去帮助贫苦百姓，一边潜心修行道法。在他做完一万件善事后，吕洞宾送给他一块云阳板，并渡他成仙。
从此，吕洞宾、汉钟离、铁拐李、张果老、蓝采和、韩湘子、何仙姑、曹国舅八仙聚集，内丹派修真教成型。八仙在凡间修行，他们的道行超越了张道陵、许逊、葛玄、萨守坚四大天师。
一日，八仙在终南山相聚，贪玩的蓝采和提议：“听说东海之上有十洲三岛，是仙人居住的场所。我们成仙了那么久，也没有到那去过。今天大家都聚齐了，就让我们过去玩玩吧。”
张果老说：“不行，我们还要等道德天尊正式敕封呢，到时自然能随心所欲地到海上仙山去。”
“玩就玩嘛，没关系的。”铁拐李道。大家一齐附和，张果老只好跟着大家一块去东海。这一去又惹出事来，请听下节分解。
