波动中的均值回归现象意味着当前信息对波动性的长期预测没有帮助。在当前信息集下，现在收益率平方序列和未来收益率平方序列的相关系数根据概率收敛于零。当然，这里也可以用长期记忆来刻画这种均值回归现象。尽管人们认为波动性存在上述均值回归特征，但在波动性的正常平均水平，以及该水平在所有研究区间是否为常数，以及在市场机制变化时，波动性均值是否保持不变这些问题上，仍然存在不少分歧。对均值回归的实证检验将在波动性建模中加以说明。
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