1997年到1998年的东南亚金融危机震撼了世界经济，给一些东南亚国家和地区造成重创，使本来即将进入21世纪发达国家行列的一些国家经济几乎倒退10年。此次危机发端于金融危机，并且转化为经济危机。
如何评价此次金融危机对中国的冲击，著者认为：从短期来看，此次金融危机不会对我国经济发生重大影响，但是，从长期来说，影响是深远的。
第一，东南亚此次金融危机的根源主要在于这些东南亚国家自身的经济缺陷。其一，东南亚国家经济素质并不如它们的经济增长速度那样可观。美国经济学家保罗·克鲁格曼认为，亚洲奇迹只是得益于农业经济向工业经济转型，而不是依靠其生产效率的提高；其二，在国际竞争的压力下，技术创新不足，劳动力受教育程度不高，但工资增长过快，导致传统产业出口产品竞争力下降，而高新技术产业尚未构成支柱产业，出现主导产业替代的落差，使经常项目逆差扩大，在泰国此项赤字达GDP的8%；其三，外债超过国民经济支付能力。泰国1997年外汇储备380亿美元，是其6个月的进口量，占其GDP的20%，但外债达1060亿美元；其四，产业空心化，经济泡沫化。在泰国，当期几年中，外资投入短期资本比重很大，且大多投向股市、汇市、房地产市场，大大增加了金融风险；在韩国，大型企业集团资产负债率高达300%。上述经济格局表明，这些国家经济已经非常脆弱，币值已被大大高估了，这就成为国际投机资本攻击的对象。国际炒家、量子基金总裁索罗斯讲，我们猎杀的是鹿群中的病弱分子，有助于维持鹿群的健康。他们的办法主要有两种：一是利用期货和现货交易的时间差谋利。例如买入泰铢/美元期货合同，如泰铢升值，则卖出获利；如泰铢贬值，即以不值钱的泰铢对冲合同以便获利。如用1美元买入30泰铢的期货合同，当泰铢贬值为60泰铢换1美元时，再用0 。5美元买入30泰铢以对冲30泰铢的合同，净赚0 。5美元；二是预期泰铢贬值，先行抛出泰铢，待泰铢下跌后，抄底买入，待泰铢回升后获利，或在股市进行同样的操作。
在我国，经济发展的结构矛盾和体制矛盾同样孕育着一些缺陷，需要引起我们的警惕。国际货币基金组织为东南亚国家开出的“药方”就很有借鉴意义，其中有：（1）保持国民经济增长速度，降低通货膨胀率；（2）增创外汇，改变国际收支逆差，清偿外债；（3）限制公共开支，公开财政收支，扩大财政透明度；（4）中央财政和中央银行援助金融机构；（5）限制垄断，鼓励外国投资，允许企业自由生产和进出口。这些都需要我们对照进行调整改革。
第二，东南亚金融风暴未能对我国发生直接冲击，一个主要原因在于我国的外汇市场没有开放，使境外游资不可能直接冲击人民币。但是在今后的国际金融一体化进程中，外汇市场终究要开放。无论采取什么汇率制度，都将受到国际金融变动的影响。此次金融动荡，由于我国香港坚持港币与美元7.8比1的汇率不变，故港币的汇价受冲击不大。但是，不等于没有受到冲击。一般来说，在无联系汇率的条件下，资金流出，汇价会自动下调，出口因而会扩大，进口会减少，消费也会萎缩，国际收支会逐步恢复平衡。东南亚其他国家放弃本币与美元的固定汇率，听凭汇率自然浮动，直接后果是汇价急剧动荡，须经过相当时期来恢复。而港币坚持与美元的固定汇率，资金的外流只能靠上调利率来调节，这样，股市和房地产的资金就会被抽出兑换美元，导致股市和房地产价格剧烈下跌，进而影响经济增长。1997年香港人均生产总值26 000美元，其中股市、房地产市值占有较大比重。此次股市市值下跌40%~50%，1997 年股市指数由最高 16 000 点最低下挫到 8000点，楼价下跌三成，每个人的账面资产都要贬值。按美元计算，汇价、股价、房地产价格的贬值，对于名义GNP增长率较低的国家或地区影响相对小一些，如新加坡和我国台湾地区。而我国香港地区经济增长率在5%~6%，加上物价上涨率，名义增长率在14%左右，受股市、房地产价格贬值的影响，名义经济增长率可能会受到较大的影响。
第三，东南亚国家的货币贬值，将不可避免地影响我国的出口。泰国、韩国、新加坡、马来西亚、菲律宾等国的货币相继贬值30%~60%左右，这将在一定程度上刺激它们的出口。而我国的出口产品在很大程度上与这些国家相近，如纺织品、家电制品等。加上我国向世界贸易组织承诺的大幅降低关税和撤除非关税壁垒，未来我国的出口规模不能不受影响。如韩国的三星集团冲击我国的四川长虹电器出口，韩国釜山集装箱公司也可能冲击我国的深圳集装箱公司出口，今后的出口顺差可能转为逆差。国际收支中，经常项目的入超，将逐步由资本项目的入超所替代。外资流入流出的风险将有所扩大。1997年1~10月份，尽管协议金额和新批项目数持续大幅下降，但我国实际利用外资419亿美元，同比增加26 。9%，其中外商直接投资总额356亿美元，同比增加8 。3%，占同期利用外资总额的85%。
国内市场将面临着越来越大的境外商品和境外企业的竞争。据外经贸部的一个权威统计数字，1995年中国的外商投资企业工业产值6403亿人民币，其中内销产值2518亿元，占全国内销产值的7.9%。今后，越来越多的进口产品将挤占国内市场，成为国产品的强劲对手。
第四，国民经济中金融风险和泡沫成分依然存在。国内金融机构的不良资产，企业的高负债率也将是很大的隐患。当时，我国银行的呆账、死账达2 。5亿元人民币，企业资产负债率达70%以上。证券市场的违规投机活动仍然需要不断规范，房地产销售呆滞需要相当一段时期消化。受此次金融风暴的影响，H股市场、B股市场的暴跌使发行 H股和 B股的企业股东账面资产将有所损失，使国内企业相当一段时期内在香港证券市场上市受到影响。
北京大学教授、著名经济学家萧灼基于2003年12月18日到香港出席由中华全国工商业联合会和枟大公报枠主办的第二届中国民营企业发展（香港）论坛，他在机场接受记者访问时，针对中国目前经济现状，提出不要轻言人民币升值。2005 年萧灼基再次指出，人民币以稳定为好。1994年，中国实行外汇改革时，很多外国人认为人民币贬值了。1997年东南亚金融危机时，一些外国人又认为人民币的币值被高估了，要求人民币贬值。从2004年以来，国外又认为人民币的币值被低估了，要求人民币升值。一个国家的汇率制度是国家经济方面主权的表现。从中国经济发展来看，汇率保持基本稳定是非常必要的，因为汇率的稳定可以维持正常的进出口贸易。按照国外的提法，甚至有人要求人民币升值30%，如果按照这样的观点，中国大部分的外贸企业都不能维持；再者，如果人民币升值，就会增强外国商品在国内的竞争力，中国国内市场就要遭到很大的冲击。
时间的长度，完全是某种相对的东西，而精神的要素却是永恒的。
[德]黑格尔枟历史哲学枠
经济文献史上，经济波动分为季节波动、短期波动、中程波动和长期波动。著名的康德拉季耶夫周期就是长周期。俄罗斯经济学家康德拉季耶夫（N 。D 。Kondratieff）根据美国、英国、法国100多年内的批发物价指数、利息率、工资率，加上贸易量以及铁、煤炭、棉花等产量的变化，推算出50~60年周期的长期波动，即“康德拉季耶夫周期”，又称为“长周期”。西方经济学家对影响康德拉季耶夫周期的因素有不同的解释，包括人口的增加，居民生活环境、生活方式、生活习惯以及与此相关的一系列观念的变化所引起的投资结构和投资数额的变化，地理上的新发现，战争因素等。认为各时期的主要发明、新资源的开发利用等所引起的技术进步和革新是康德拉季耶夫周期产生的原因的说法也被普遍接受。
