1.发现价格合情合理的优秀公司
巴菲特说：“在买入控制企业与买入上市公司股票之间，我们真的没有看出有多少根本不同。但每种情况下，我们都试图买进长期经济状况良好的公司的股份，我们的目标是发现价格合情合理的优秀公司，而不是价格便宜的平庸公司。”
2.选择拥有问题价格的合适企业
巴菲特说：“目前，我们已经持有的优秀企业的价格并不是那么吸引人。换言之，与企业的股票相比，我们对企业本身的感觉比对其股票的感觉更好。这正是我们没有增持其股票的原因。尽管如此，我们投资组合中的大部分股票也没有减持：如果在拥有合适价格的问题企业和拥有问题价格的合适企业之间进行选择，我们宁愿选择后者。然而，真正吸引我们的是拥有合适价格的合适企业。”
3.以一般的价格买入好企业
巴菲特说：“在刚成为公司总经理的时候，也约会过几只癞蛤蟆。它们都是便宜的约会，尽管我从来都不是一个出手宽绰的人，但我的结局同那些追求高价癞蛤蟆的收购者一样。我吻了它们，但它们仍是呱呱乱叫的癞蛤蟆。”
“在经历过几次类似的失败后，我终于记起了我曾经从一位职业高尔夫球手（就像所有曾与其比赛过的专业选手那样，他希望不要透露姓名）那里得到忠告，他说：‘练习未必能够导致完善；但练习的确能够导致稳定。’因此，从那以后，我调整了策略并开始以一般的价格买入好企业，而不是以好价格买入一般的企业。”
4.以合理的价格投资好公司
巴菲特说：“我们的经营和投资经验最终使我们得到的结论是，所谓‘咸鱼翻身’（Turn-arounds）的公司，最后很少有咸鱼成功翻身的案例。与其把时间与精力花在购买股价低廉的烂公司上，远不如以合理的价格投资好公司。”
