二、公司发展中存在的问题
1.公司部分募集资金项目进展不顺利。从募集资金的使用情况看，公司已投入募集资金13369.12万元，仅占募集资金净额的41.28%，尚未使用募集资金19020.88万元，占募集资金净额的58.72%。《招股说明书》中报告公司将在药芯焊丝生产线技术改造项目上投资18000万元，截至2003年4月，公司在该项目实际投入95.66万元。2002年公司又调整了该项目的投资总额及其生产规模，拟只投资7500万元实施该技术改造项目，目前公司尚在办理调整后的药芯焊丝生产技术改造项目立项审批等各项工作；另外的10500万元用于投资设立上海大西洋焊接材料有限责任公司。
目前公司已完成与上海浦东合庆工业发展公司合资设立“上海大西洋焊接材料有限责任公司”（以下简称“合资公司”），在上海浦东合庆工业园扩建焊接材料基地。合资公司主要从事焊接材料的生产、开发、营销，规划建设年产5万吨焊接材料生产基地。合资公司注册资本15000万元，公司出资12750万元（其中募集资金投入10500万元，无形资产折价出资2250万元），占合资公司85%的股权；上海浦东合庆工业发展公司现金出资2250万元，占合资公司15%的股权。截至2003年4月，合资公司已使用了2445万元用于筹建工作，完成项目进度的23.29%，但该项目尚未产生效益。
技术中心技术改造项目计划投资额为2840万元，到2003年4月截止，公司实际投资51.53万元，完成投资计划的1.81%。项目未达到计划进度，原因主要是：药芯焊丝项目延缓带来的影响；该项目的原建设选址受城市布局调整的影响推迟等。
从实际的投资效果看，也并非尽如人意。2000年尚有246.21万元的投资收益，2001年投资就出现了215.5万元的亏损，2002年亏损进一步扩大到805.51万元。
2.公司财务状况中仍然存在一定的问题。2000年末，公司资产负债率为57.68%，股东权益构成率为42.32%。公司发行股票增资后，2001年末资产负债率降为25.72%，股东权益构成率增长为74.28%。2002年公司资产负债率继续下降为24.42%。过于稳健的资金政策难以充分发挥资金的使用效率和财务杠杆作用，实际上也可能导致资金的浪费。从现金流量看，尽管2002年较之2001年经营活动的现金流量有较大增长（前已述及），但从整体现金及等价物的增长来看，2002年出现了负值（－68.73万元），说明公司在资金筹集和投资过程中尚存在一定问题。作为考察公司财务状况的一个重要的财务指标，负现金流量会影响公司在二级市场的形象，不利于公司在二级市场进一步的筹资。
3.公司的经营环境也较为严峻。2001年以来，我国焊接材料行业竞争格局十分复杂，部分国内企业和经销商以低价冲击市场，导致产品价格混乱，同时占有资本和技术优势的海外同类企业纷纷进入我国，竞争日趋激烈。加入WTO后，由于国外厂家在某些产品上具有的价格优势还将给公司带来较大的冲击。
2002年，我国钢材价格大幅度上涨，给以钢材为主要原材料的焊接材料生产厂商带来了很大的成本压力。如何在原料涨价而产品价格竞争激烈的市场环境中保持并增加自己的市场占有率和盈利水平？这是摆在公司领导面前的一大难题。
三、公司发展前景展望
要在不利局面下保存并发展自己确实不易，公司作为一家在同行业中占有一定优势的企业，其未来虽然存在波折，但应该还是光明的。
首先，应加快募集资金投资项目的建设，加速焊丝生产线与技术中心技术改造等项目的进程，不断强化核心竞争能力，增强公司的发展后劲。
专家预测，到2005年，全国二氧化碳焊丝年需求量将达到15万吨，而目前我国生产能力不到4万吨，产品市场前景广阔；在工业发达国家，埋弧焊丝在焊接材料总产量中的比例为10%～15%，而我国这一比例还不到5%，产品市场潜力较大。当前实芯焊丝扩能及系列产品开发技改项目拟新增8000吨/年二氧化碳焊丝、5000吨/年埋弧焊丝及多品种焊丝的生产能力。项目总投资5600万元，其中，固定资产投资5000万元，流动资金600万元，建设期1.5年。项目达产后，每年将新增销售收入10750万元，新增利润915.50万元，投资利润率达16.35%，投资回收期4.3年（静态）。
其次，国家目前正在实施西部开发战略，公司应抓住这一大好时机扩大产量。生产规模扩大所需资金的来源应首选发行募集资金，避免资金闲置，其次再考虑以银行贷款等形式筹措。这样一方面可提高资金使用效率，另一方面有利于公司控制财务风险。对于公司以后所需资金应尽量选择资金成本小的筹资方式，如留存收益筹资。另外，针对公司现有的闲置募集资金的处置方式，在项目实施过程中，对于投资年度暂时尚未投入的闲置资金，公司应本着稳健经营的原则，存于银行或进行安全、稳定、流动性强的短期国债投资，以保证投资时资金的需要。
另外，在对外投资方面，去年公司调整了原计划投资1.8亿元的一万吨药芯焊丝生产线技术改造项目，转而投向扩建上海浦东焊接材料基地项目。主要原因在于华东市场拥有发达的工业基础，造船、化工、汽车、集装箱等产业未来处于快速发展阶段，对焊接材料有较大的需求，将给公司带来广阔的市场空间和发展机遇。在浦东焊接材料基地项目中大西洋公司占有85%股份，公司计划投资1亿元以上，去年仅投资了2400多万，今年还将继续实施，该基地建成后将形成年产5万吨的生产能力，产品包括低氢焊条、不锈钢焊条和实芯焊丝等，这将进一步扩大公司在华东市场的占有率。
应该说，在占有资本优势和技术优势的海外焊接材料企业的压力之下，公司做出强化主营，优化和升级产品结构，提高产品技术含量和附加值的战略决策，对于增强公司竞争能力是有着积极意义的。
讨论题
1.根据表1～3提供的相关资料，比较分析大西洋2000年度、2001年度和2002年度的资产负债表；在分析大西洋公司的筹资变化及其资本结构的变化趋势基础上，分析该公司的财务管理政策。
2.根据附表提供的有关资料，在比较分析大西洋公司2001年度、2002年度利润变动趋势的基础上，分析该公司的生产经营战略。
3.综合收益和风险因素，分析大西洋公司股票（600558）未来的投资价值。
四川省××运输公司财务管理信息系统案例
企业名：四川省××运输公司
主题词：信息技术管理、信息系统
一、四川省××运输公司介绍
四川省××运输公司是一个拥有260名职工、1000多万元资产的中小型运输企业，主要从事各种原材料（如：煤等）运输和其他的一些运输业务。1993年以来，该运输公司运输收入虽然逐年增加，但经济效益却大幅下滑，生产经营日趋困难。
二、四川省××运输公司的财务管理信息系统
（一）应用现代计算机网络和统一的财务软件进行管理创新十分迫切
面对日益激烈竞争的市场环境，运输公司感到原有经验式的管理模式、落后的管理手段和不透明的信息反馈机制已非常不适应新的形势，迫切需要应用现代计算机网络和统一的财务软件进行管理创新。
1.成本的核算与控制迫切要求运输公司利用计算机进行管理
由于汽车维修零部件繁多，汽车使用的消耗（如汽油）数量大，在生产过程中，以往靠会计人员手工劳动，连续几天几夜工作也只能算出大概的综合成本，难以及时、准确地制定出有市场竞争力的运输价格。运输公司曾多次出现运输完成后，才发现运输成本过高、价格无法为市场接受而亏损的情况。
2.资金的核算与管理迫切要求运输公司利用计算机进行控制
该运输公司运输环节占用的资金余额上百万元，大多以零部件、汽油等库存的形态存放在仓库，运输公司难以及时、准确掌握各仓库的零部件、汽油变动情况，账物不符、账账不符的问题时有发生，应收账款居高不下，坏账风险难以防范。1999年该运输公司曾组织4名会计人员历时一年，与各仓库核对零部件、汽油和应收账款，发现企业本身的账簿记录差错1100多笔，仅汽油的潜亏损失即达数万元之多。在储备资金的管理中，传统的手工操作只能提供库存零部件、汽油等的账面价值总量，但具体材料、备件的存放时间、库存数量却不能掌握，致使零部件超储、积压、损坏等情况非常严重。运输公司盘点时曾发现仓库零部件中的刹车片可满足企业10余年的需要。
3.薄弱的基础管理迫切要求运输公司利用计算机技术来强化
从运输公司内部看，基础数据缺乏，零部件、汽油消耗定额和工时消耗定额不准，谈不上实施精细生产，挖潜降耗，也无法对运输部门、采购部门和仓储部门实施科学的考核。特别是财务信息滞后于物流信息和市场变化信息，再加上数据常常失准，决策者难以及时了解掌握运输公司财务状况的变动情况和内部各种资源的配置情况，难以迅速对市场变化做出反应。
4.企业各项规章制度迫切需要利用计算机手段进行硬化
过去规章制度只是挂在墙上、写在本中，缺乏强有力的手段来保证制度的有效执行，如：不得私自用车，但运输公司内部却时常出现私自用车情况。有章不循、有章难循的弊端难克服，道德风险无法控制，科学规范的管理程序难以硬化。
（二）财务管理信息系统的建立
2000年以来，该运输公司针对采购、仓储、运输生产等环节信息不明、账目不清等突出问题，以财务管理为中心，以成本控制为重点，本着先易后难的原则，先后投资50万元开发了“四川省××运输公司财务管理信息系统”。该系统基于一台主服务器，在各个部门、仓库及运输生产、供应、财务等各有关处室设立了9个工作站，将各子系统通过财务管理子系统紧密地联系在一起，做到了“信息集成、过程集成、功能集成”，实现了财务系统与运输生产、供应、仓库等系统的数据共享，为四川省××运输公司提高财务资金管理水平提供了强有力的手段。
财务管理子系统建立了统一的计算机平台，变多级核算为一级核算，一张原始凭证（运输发票、购零部件、汽油发票、入库单、领料单等）一次录入，仓库、车队、公司的业务核算、统计核算、会计核算、凭证的制作、打印、各明细账、总账的登记全部由计算机一次自动完成，可以灵活地查询、统计和打印各种账表。
运输业务管理子系统与税金系统连接，利用税金系统录入和打印运输发票后，自动转入运输业务管理子系统，自动编制收款凭证，自动登记财务的运输业务、应收账款、应交税金等账簿。同时可进行账龄分析和坏账估计，实现了运输业务管理与核算一体化。
采购管理子系统对采购订单、采购到货以及入库状况进行全过程管理，为采购部门和财务部门提供准确及时的信息，自动完成对各种应付账款的登记、冲销以及应付账款动态变化状况。另外，该子系统还可以进行材料采购成本的考核与监督，非合同供应商、超过合同的采购价，软件系统可以自动警告，要求审核。
仓储管理子系统通过对各种零部件、汽油存货的收、发、存业务进行核算，及时准确地掌握每件零部件、汽油的耗用情况，把各类零部件、汽油成本归集到各成本项目和成本对象上，为运输公司的成本核算提供基础数据，并动态反映零部件、汽油资金的增减变动情况。
运输生产计划子系统根据运输生产计划和上月末实际消耗情况，软件系统能按照零部件、汽油的毛需求和净需求，采用最佳经济批量的科学方法，自动运算出零部件、汽油采购计划，将运输业务、采购业务、仓库业务并行交叉进行管理，实现了各种物流、业务流自始至终连贯起来的全过程管理。
成本核算子系统能够完成运输业务消耗或零部件标准成本的制定，计算运输业务完成的标准成本和标准成本差异，能够从价格成本差异和用量成本差异方面进行控制，为运输公司分析运输生产成本变动的原因提供了详细资料，为实施标准成本法和责任成本法提供了可能。
基础数据子系统可为运输生产计划系统提供运输过程信息、运输结构信息，为成本控制提供工时定额和零部件、汽油消耗定额标准信息，并能够通过运输业务清单自动读取运输业务发票的最新单价，瞬间计算出运输业务成本，为运输业务决策提供第一手数据资料。运输业务人员能够随时计算出运输业务新的成本，为运输公司开发新的运输业务提供了有力的支持手段。
（三）取得的成效
几年来，该运输公司通过分步实施、逐步优化，基本实现了各子系统的设计功能，使该运输公司在资金的监督与控制、信息传递的速度与质量、成本的控制与考核等方面取得了显著的成效，在加强和改善管理中发挥了愈来愈重要的作用。
1.提高了对薄弱环节的监控管理能力
从采购环节看，现在能够准确地掌握某一时段的采购零部件、汽油等采购单价、采购成本、当期采购单价等，从而能及时、准确地计算出采购成本的降低额和降低率，计算出零部件、汽油等采购节约情况，并依此进行奖惩。这就使采购管理得到强化，仅2000年就节约采购成本11万元。
