也就是说， 成本上升固然会给公司带来盈利压力， 但对于管理有效的上市公司来说，可以通过行之有效的成本控制，尽可能化解成本压力或者将成本压力降至最低，这可能也是目前行业分析师在研究上市公司投资价值时， 越来越关注管理层的素质的原因之一。
二、“特殊原因”成亏损新动力
值得注意的是，在年报亏损的上市公司出现了一个不佳的苗头，即对应收款等资产计提减值准备引发亏损，其中包括两类上市公司：一类是为了购并。 对于部分潜在的收购方来说，做低上市公司的业绩，也就意味着降低了上市公司的每股净资产，而目前收购大多是每股净资产为基础的溢价收购，所以，购并题材增多，也就意味着上市公司业绩存在着一定可调节的可能。 另一类可能是为了一次亏个够，为来年扭亏保牌做准备。
公司大量计提资产减值准备，就是为了在次年能够获得轻装上阵的机会，这种股票主要出现在ST板块中。
三、投资机会犹存
年报亏损并不是重要的，重要的是亏损之后，公司能否获得新生或业绩出现复苏式的增长。就目前来看，亏损股的确不能等同于垃圾股，因为部分个股存在着新生的可能。
比如说长源电力，管理不善固然会对公司估值产生压力，但由于煤炭价格下移，以及潜在的二次煤电联动预期，必然会对公司的业绩产生积极的刺激作用，从而推动股价的走高，既如此，该股值得跟踪。
另外，从“特殊原因亏损”中寻找潜力股也是一个不错的选股路线图。 因为公司在资产清理之后，有望出现新的增长，而且也为吸引外在购并方提供了条件，所以某些ST股值得跟踪。
§§§第六节 如何及时捕捉领涨板块
在一轮上升行情之中，板块和股票上扬或下跌的幅度与速度各异，同样一轮上扬行情，投资者所持股票的不同，将直接影响投资收益的多寡。
一轮上升行情启动一定是由一个或数个板块轮番上扬， 形成局部或全面的赚钱效应。 吸引场外资金不断介入，达到众人拾柴火焰高的局面。
一、一个或数个领涨板块股形成的一般步骤：
1．股票价值被市场低估，较长时间被冷落盘跌；
2．价值被发觉，舆论或政策导向出现强烈信号；
3．价值回归炒作；
4．价值被高估，形成气泡；
5．价值回归，股价加速下挫。
一个板块要成为一轮行情的领涨板块，内因是这个板块整体市场价值被低估，股价普遍偏低。 板块具备类似或相同的题材或概念，这个题材或概念容易引发投资者产生想象，刺激投资者对该题材或概念，主力资金的流入自然率先推动股价领先大盘上扬。
一个市场热点的产生离不开政策与舆论的推波助澜。 要想第一时间抓住领涨板块一定要耳听八方，眼观六路。
政策面的变化是决定市场热点形成的最主要动力因素。 一个市场的炒作热点或数个热点能否拥有广泛的群众基础， 关键是看这个炒作热点是否符合当前的政策核心精神。 当一个或数个领涨板块股大幅上扬后，一旦舆论对此持异议时，则发出价值被市场过分高估的信号，该领涨板块将出现滞涨或放巨量下挫，显示该领涨板块股整体炒作降温或退潮，持有者应及时果断地卖出，规避风险。
二、领涨板块在启动初期往往具备以下几个盘面特征
1．政策倾斜利好出台或媒体集中报道某些政策或经济生活热点；
2．在长期低迷的市况中率先底部放量，大笔主动性买盘不断出现在某股票的分时交易记录明细表中，该板块股票居涨幅前列，并刺激具备同一或类似题材或概念的板块个股上扬，成交量大、成交金额呈价升量增走势，在资金流向记录明细表上居前列；
3．领涨板块股启动之时常常出现跳高开盘、迅速上扬，成交量短期暴增，买单很大封住涨停；
4．市场投资者普遍持观望或怀疑态度；
5．市场评论开始关注领涨板块股，随着领涨板块股的上扬评论也开始升温。 具备以上5个交易特征几乎可以肯定领涨板块初步形成。
领涨板块初步形成之际，投资者要快、准、狠地及时买入，若没有敢于追高买入的勇气便贻误良机！有时甚至要有追涨停买入的胆量。捕捉领涨板块股离不开果断的买入勇气，敢为天下先的谋略。
第五 找到庄股
跟庄是很多散户成功赚钱的经验，如果能够抓住一支被庄家看好的股票，那么成功赚钱就变得非常容易了。
§§§第一节 庄股的“身份”
在分析庄家之前，应先了解庄家的“身份”，因为不同“身份”的庄家，操盘手法是不同的。 还需说明一点，庄家的水平差距也比较大，庄家水平低的股票，还是不参与为妙。
一、分类
根据操作周期可分为短线庄、中线庄、长线庄；根据走势振幅和幅度可分为强庄和弱庄；根据股票走势和大盘的关系，可分为顺势庄、逆市庄；根据庄家做盘顺利与否，可分为获利庄和被套庄。
这里还需谈一下对庄家的定义。人们往往认为资金量大，持仓量大就是庄家，那是不对的。庄家必须具备两点：有能力控制一段时间内的股价走势；有意识地进行与目标相反方向的操作。 即要买入时，还得不时地卖出以稳定股价；要卖出时，还要买入以拉高股价。
二、不同类型庄家的特点
1．短线庄家。
短线庄家的特点是重势不重价，也不强求持仓量。 大致可分为两种。 一种是抄反弹的，在大盘接近低点时接低买进1～2天，然后快速拉高，待广大散户也开始抢反弹时迅速出局。一类是炒题材的，出重大利好消息前拉高吃货，或出消息后立即拉高吃货，之后继续迅速拉升，并快速离场。
2．中线庄家。
中线庄家看中的往往是大盘的某次中级，或是某只股票的题材。中线庄家经常会对板块进行炒作。 中线庄家往往是在底部进行1～2个月的建仓，持仓量并不是很高，然后借助大盘或利好进行拉高，通过板块联动效应以节省成本、方便出货，然后在较短的时间内迅速出局。 中线庄家所依赖的东西都是他本身能力以外的，所以风险比较大，自然操作起来比较谨慎。 一般情况下，上涨30%就算多了。
3．长线庄家。
长线庄家往往看中的是股票的业绩。他们是以投资者的心态入市的。由于长线庄家资金实力大、底气足、操作时间长，在走势形态上才能够明确地看出吃货、洗盘、拉高、出货。 所谓的“黑马”，一般都是从长庄股票中产生。 长线庄的一个最重要的特点就是持仓量。由于持股时间非常长，预期涨幅非常大，所以要求庄家必须能买下所有的股票，其实庄家也非常愿意这样做。 这样，股价从底部算起，有时涨了一倍了，可庄家还在吃货。 出货的过程也同样漫长，而且到后期时不计价格的抛，这些大家都应注意。
还有一种提法叫“长庄”。 即一个庄家在某个股票中总是不出来，来回打差价。
4．强庄。
强庄的前提是持仓量大。持仓量越高，庄家拉高的成本就越低。所谓的强庄，并不是庄家一定就别的庄强，而是某一段时间走势较强，或是该股预期升幅巨大。
5．弱庄。
一般是资金实力较弱的庄家。 由于大幅拉升顶不住抛盘，所以只能缓慢推升，靠洗盘、打差价来垫高股价。由于庄家持仓量低，靠打差价就能获得很大的收益，所以累计升幅并不大。
6．顺势庄和逆势庄。
顺势庄即股价走势与大盘一致的，这是高水平的庄。 逆势庄从狭义上讲，就是大盘下跌时上涨的庄，从广义上讲，就是走势与大盘完全没有共性的庄，即人们常说的“庄股”。逆势庄由于白白放弃了一个重要的工具，所以做盘难度大，失败的较多。当然，有些庄家在建仓时逆势，在出货时顺势，那也是高水平的。 获利庄是正常的。 被套庄，当然好理解。 不过被套也分两种：一种是股价低于庄家的建仓成本，且庄家已没有操纵股价的能力。这种庄家比散户被套要惨得多，因为没有新庄入场的话，就没有解套的可能。而割肉的话，又苦于没有接盘。另一类被套庄，是由于手法不对，或所炒股票明显超出合理价值，导致没有跟风盘，结果虽然股价高于成本，但却无法兑现。这类庄家由于具备控盘能力，所以通过制造题材，以及借助大盘，总会有出来的可能。 大家看到的跳水股，往往属于这一类。
三、庄股九大特征
庄家操纵股票价格给证券市场带来的负面影响已被越来越多的投资者所认识，对于投资者来说，也许重要的是用实际行动使“庄家”失去生存的重要土壤，即不追涨杀跌，不盲目跟庄。而要做到这一点，当然要认清“做庄”行为的本质，了解“庄股”所表现出的一些市场特征。
特征之一：股价暴涨暴跌。
受庄家操纵的股票价格极易出现这种现象，因为在市场环境较为宽松的条件下，坐庄的基本过程就是先拼命将股价推高，或者同上市公司联系，通过送股等手段造成股价偏低的假象；在获得足够的空间后开始出货，并且利用投资者抢反弹或者除权的机会连续不断地抛出以达到其牟取暴利的目的，其结果就是股价长期下跌不可避免。造成这种局面，同目前上市公司股利分配政策不完善也有一定关系， 庄家客观上不可能依靠现金分红来获取回报并降低风险，在二级市场赚取差价成为唯一选择。
特征之二：成交量忽大忽小。
庄家无论是建仓还是出货都需要有成交量配合， 有的庄家会采取底部放量拉高建仓的方式， 而庄股派发时则会造成放量突破的假象借以吸引跟风盘介入从而达到出货目的。另外，庄家也经常采用对敲、对倒的方式转移筹码或吸引投资者注意。无论哪一种情况都会导致成交量的急剧放大，而这些行为显然已经违反了法律的有关规定。同时由于庄股的筹码主要集中在少数人手中，其日常成交量会呈现极度萎缩的状况，从而在很大程度上降低了股票的流动性。
特征之三：交易行为表现异常。
庄股走势经常出现的几种情况是，股价莫名其妙地低开或高开，尾盘拉高收盘价或偶而出现较大的买单或抛单，人为做盘迹象非常明显。还有盘中走势时而出现强劲的单边上扬，突然又大幅下跌，起伏剧烈，这种现象在行情末期尤其明显，说明庄家控盘程度已经非常高。
特征之四：经营业绩大起大落。
大多数庄股的市场表现则同公司基本面有密切关系，在股价拉高过程中，公司业绩会有明显提高，似乎股价的上涨是公司业绩增长的反映，有较强的迷惑性，如对应银广夏股价连续翻番的是业绩的翻番， 而这种由非正常因素引起的公司业绩是异常提高还是异常恶化都是不正常的现象，对股东的利益都会造成损害。同时很多庄股在股价下跌到一定阶段后，业绩随即出现大滑坡，这种上市公司利润的数据就很值得怀疑。
特征之五：股东人数变化大。
根据上市公司的年报或中报中披露的股东数量可以看出庄股的股价完成一个从低到高，再从高到低的过程，实际也是股东人数从多到少，再从少到多的过程。庄股在股东名单上通常表现为有多个机构或个人股东持有数量相近的社会公众股。 因为庄家要想达到控盘目的的同时又避免出现一个机构或个人持有的流通股超过总股本5％的情况，就必须利用多个非关联账户同时买进，这种做法也给市场的有效监管增添了难度。
特征之六：逆市而动。
一般股票走势都是随大盘同向波动，但庄股往往在这方面表现却与众不同。在建仓阶段，逆市拉抬便于快速拿到筹码；在震盘阶段，利用先期搜集到的筹码，不理会大盘走势，对倒打压股价，造成技术上破位，引起市场恐慌，进一步增加持筹集中度；在拉升阶段，由于在外浮筹稀少，逆市上涨不费吹灰之力，其间利用对敲等违规虚抬股价手法，股价操纵易如反掌，而且逆市异军突起，反而容易引起市场关注，培植跟风操作群体，为将来顺利出货打下伏笔；到了出货阶段，趁大势企稳回暖之机，抓住大众不再谨慎的心理，借势大幅震荡出货，待货出到一定程度，就上演高台跳水反复打压清仓的伎俩，直至股价从哪里来再到哪里去。
特征之七：股价对消息反应异乎寻常。
在公正、公开、公平信息披露制度下，市场股价会有效反映消息面的情况，利好消息有利于股价上涨，反之亦然。 然而，庄股则不然，庄家往往与上市公司联手，上市公司事前有什么样的消息，庄家都了然于胸。甚至私下蓄意制造所谓的利空、利好消息，借此达到庄家不可告人的目的。例如，庄家为了能够尽快完成建仓，人为散布不利消息，进而运用含糊其辞的公告最终动摇投资者的持股信心。 又如，待到股价涨幅惊人后，以前一直不予承认的利好传闻却最终兑现，但股价却是见利好出现滞胀，最终落得个暴跌。
特征之八：追逐流行概念。
市场上曾经一度形成一种概念炒作热， 有人认为概念的营造要比上市公司的业绩改观来得容易，而且具有更大的想象空间。 前期股市上流行的香港回归概念、网络概念、有线网概念以至近期入世概念、申奥概念。 当然，其中不乏确有受益的公司，但这些概念往往被庄家借机“拿来”，浑水摸鱼。
特征之九：偏好小盘股。
翻开历史庄股，庄股横行之时十有八九是小盘股，究其原因，恐怕不外乎以下几点：一是小盘股流通市值小，对资金要求不高。坐庄时间相对较短，风险可控程度高；二是小盘股对大盘指数影响小，不易引起监管层的注意；三是大公司相对规范，小公司易配合支持；四是小公司才有机会发生突飞猛进的改观。 即使虚假包装起来，通过关联交易等不法手段，略施小计，就能暗渡陈仓。
四、庄家一般行为分析
在中国证券市场中，长期以来形成了严重的庄家市场，各种庄家利用自己的优势操纵股票价格，获取超额利润。 庄家市场的形成，与我国证券市场发育程度不够完善、市场监管不够紧密相关。 随着市场的逐渐完善，典型的庄家市场将会从市场中渐渐消失，代之以各种大的机构投资者。 这是股民努力的方向。 但庄家的消亡是一个过程，中小投资者有必要认识庄家的一般操作形式，在投资中做到心中有数，以避免较大的损失。
学院派：这部分主力多受过良好的教育，有着扎实的理论基础，在操作时的每一个阶段，都会按照经典操盘技巧进行，讲求理论对实践的指导作用。进庄前要充分调研；吸筹时耐心温和，盘面波动较小，同时散布一些利空传闻让市场不看好该股，以利于吸到便宜的筹码；洗盘震仓阶段讲究盘中技巧，利用技术图形制造骗象，同时伴以较大幅度的股价震荡，消息面保持真空，让局外人不明不白；拉抬阶段作出上升图形，并散布利好传闻，吸引市场跟风；在整理拔高阶段高举猛打，以高风险高收益维持市场人气；出货阶段则配合利好， 通过各种途径发布关于该股基本面十分乐观， 值得长期投资的分析文章，用以说服公众投资者进场接货，最终实现主力低吸高抛的目的。
