二、抑制通货膨胀的货币政策
央行怎么处理这个问题?就是通过所谓的货币政策,干吗呢?他把你手上多余的钱收回来叫你不要花了。每一个老百姓手里的钱都是需求,大家都买铅笔,铅笔价格上升;都去买矿泉水,矿泉水价格上升。那怎么办呢?最好你这个钱不要花,比如你用这个钱去买政府的公债,钱就到了政府手上,或者你用这个钱去干别的,反正就是别花掉。你不花钱,物价就不上升。那么怎么让你不花钱呢?政府使用货币政策进行调控。货币政策是一个很空泛的名词,它包括了几项。
第一是提高利率。提高利率有什么好处啊?对我们老百姓而言,提高利率的好处很清楚,那就是我们存在银行的利息增加了。那么,你把钱存到银行,可能就不去花了。很好,你不花就不会给物价造成压力。
但是,提高利率更重要的作用,是抑制企业消费。如果我是企业,我向银行借钱。借了钱之后,我去买原料,买生产设备,我是不是又花钱了?钱花了之后,很可能又给物价增加压力。政府怎么能让企业不花钱呢?利用货币政策提高利率,让企业借钱的成本上升。过去是6%的利率,现在利率变10%了,我借钱要多还10%,于是,我不借了。你不借就不会购买生产原料,就不会去购买别的产品,因此通货膨胀压力就减轻了。所以,利率是控制通货膨胀的手段之一。
第二个是提高存款准备金率。什么叫存款准备金率呢?这个概念很重要。假如我们银行有100块存款,他借给别人,才能得利息,才能赚钱。银行也要赚钱,银行怎么赚钱?通过息差赚钱,比如,银行通过息差赚取2%的利息。银行不能100%放贷,如果你存了100块,银行全都放贷了,你去银行取钱,银行没钱给你怎么办?这就会造成金融危机,因此,中央银行要求每一家银行必须要保存一定的存款准备金。比如,中央银行要求你时刻保有20%的存款准备金。你把储户存款的80%用来放贷,剩下的20%不能放,放了就很麻烦。我提款你没钱,那肯定是不行的。所以存款准备金率如果是20%,那就是20%的存款留在银行,供提款人取现金用。也就是说,如果银行有100块的存款,它只能放贷80块,那么,企业只能借到80块钱购买产品原材料。这样,社会的通货膨胀压力就小很多,因为只有80块钱用来购买产品。所以,提高存款准备金率的目的,就是把这个多余的存款收回来。
还有第三个方式,就是政府发行公债。公债干什么用的?公债是由政府发行的,可以把老百姓的钱收回来,不要你花了。你不花钱就不会对物价施加压力,这就是目前中央银行的做法。货币政策包括利率政策、存款准备金率政策。这是比较粗略的分析。从2007年到2008年,我相信这个政策不会改变。
问题是这种政策有没有用。通货膨胀是怎么产生的?和这个政策有没有关系?我以猪肉为例,猪肉价格为什么上升?猪肉价格上升的原因有两个,第一个是猪瘟,第二个是饲料价格上升。由于猪瘟以及饲料价格上升,使得养猪的市场环境继续恶化,所以养猪户不养猪了,去炒股炒楼了。由于供给不足,造成猪肉价格全面上升,那么这种情况能不能通过所谓的货币政策得到缓解呢?不行。怎么办?一定要鼓励养猪户养猪,提高供给,才能够解决猪肉价格上升的问题。这也是最近中央政府鼓励大家养猪、养鸡的原因。什么目的呢?就是把流到股市跟楼市的钱用来打压猪肉价格上升。