第14章 黄金(2)

而对于像周小姐这样的普通投资者来说，这些传媒又是获得信息与指导的很重要的工具，那么到底该如何取舍呢？我们应主要把握这样几个标准：（1）评论的态度。应该忠实、客观地把黄金市场的消息介绍给读者，并据此做综合分析和报道。（2）语言要明确，很多报道用了大量的术语，最后却又什么都没说，使得读者看的一知半解，这样的报道不看也罢。（3）分析要全面，只是针对影响金市的某一方面大肆渲染当然不符合投资要求，一定要选择综合分析类的文章阅读。（4）关于实例的评论很重要，一篇好的经济报道会分析实例来讲述黄金市场变动的原因，这样的报道可信度也比较高。在选择报纸的时候，日报上的信息一定比周报、月报更加及时、可信，毕竟投资市场瞬息万变，在短短的时间内，金市可能会发生翻天覆地的变化，越是及时的报道对投资来说就越有用。影响黄金价格的主要因素自从20世纪70年代起，黄金的价格就不再与美元直接挂钩了，而是由各国政府或中央银行来决定，但是黄金价格不断地市场化，影响其价格变化的因素也日益增多，我们在分析黄金的价格变化时可以从供给、需求等几方面考虑。首先是供给因素。有调查显示，目前全球大约有14万吨的黄金，其年需求量在4000多吨，而每年新产出的黄金大概只能提供其中的60%。但是，近年来世界主要大国央行的黄金储备趋于饱和，会出现央行抛售黄金的现象，例如英国央行、瑞士央行及国际货币基金组织都有减少黄金储备的计划。除此之外，金矿的开采成本以及黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况都会影响黄金的供给，从而影响金价的变动。其次是需求因素。这主要是指黄金的消耗，目前世界经济的发展速度决定了黄金的实际需求量，微电子、医学及建筑等方面对黄金的需求量在不断上升。同时，一些发展中国家对黄金的消耗在不断地扩大，例如中国人均黄金消费量与世界黄金消费的平均水平还有差距，这也就意味着中国市场还有巨大的消费潜力。另外，黄金所具有的保值性及投机性都会对黄金的需求造成影响。最后是其他因素。除了供求关系的影响外，美元汇率、各国的货币政策、通货膨胀、国际贸易财政外债的赤字、国际政局变动、股市行情、石油价格等都会影响黄金价格的变化。影响黄金价格变化的原因很多，所以在投资时要综合考虑各种因素的变化，同时也要考虑，当时占据主导地位的因素属于哪种，对金价的影响是怎样的，这样才能做出更好的判断。实物黄金有哪些购买与回购渠道女人对于黄金好像天生就有一种情结，也正因为如此，如果是在条件相等、资金允许的情况下，在众多投资方式中，她们似乎更愿意选择黄金，尤其是那些更实在的实物黄金。在我国的黄金交易市场上，实物黄金也是非常活跃的一种投资方式。那么，我们主要通过什么样的渠道投资实物黄金呢？一般大家最常选择的自然是金店，但是目前市场上绝大多数的金店还是以销售金首饰、工艺金为主，这样的黄金具有收藏和保值的价值，投资意义不大。其实，想要投资实物黄金最好是通过银行进行买卖。目前很多商业银行都会推出具有投资意义的黄金产品，像金条、金币等。例如，我国有一种很重要的投资品种——熊猫币，就是由中国人民银行发行的，它本身是货币的一种，即使再怎么贬值还是会有相当的价值，投资风险较小。另外，投资者还可以通过黄金延迟交收业务投资黄金，黄金延迟交收指的是投资者按即时价格买卖标准金条后，延迟至第二个工作日后任何工作日进行实物交收的一种现货黄金交易模式。投资实物黄金最关心的还是其回购渠道，否则即便是黄金价格上涨，不知道到哪儿去套现也是枉然。就目前来看，黄金的回购还是比较方便的，不但银行开设有专门的实物黄金回购业务，我们也可以到现货金店、金饰店或者典当行进行变现。投资实物黄金的门槛比较高，在购买黄金时不但需要支付全额，而且还要提前预约。大部分银行的实物黄金回购业务会有很多的条款限制，即便是银行发行的金条、金币等在回购时也有诸多限制。实物黄金投资策略如果想要进行实物黄金投资，专家给出了下面几点投资策略，供女性投资者参考。（1）关于资金的管理与控制。首先，做实物黄金投资，资金一定要充足，而且用来投资的钱不会影响家庭的正常开销及其他计划，毕竟实物黄金更适合长期投资。其次，要做好预算，计划好拿出多少钱来做投资是最适宜的，不会因为投资的资金比例过大而导致一旦用钱就需要立刻变现。（2）交易不宜过度频繁。很多人在买卖黄金的过程中得到甜头，会产生“上瘾”的现象，但是对实物黄金来说，最好交易不要太过频繁，尤其是不要买得太频繁，最好综合考虑市场因素，再决定出手的时机。（3）可以参考他人的经验，从中学习。投资实物黄金需要的资金比较多，对投资新手来说，在交易之前最好能和有经验的行家交流沟通，多学习一些他们的实战经验，更重要的是，也可以重新审视一下自己到底适不适合做实物黄金投资。（4）循序渐进，以谨慎的态度做黄金投资。虽然黄金具有保值的功效，但这也并不是说它就一定是稳赚不赔的。投资实物黄金可以循序渐进，先储备少量的黄金，了解其购买的程序及变现的要求，为日后的投资做铺垫，同时也能积累经验。另外，投资实物黄金切不可操之过急，幻想着今天买进，明天就能变现赚大钱，要十分小心地分析市场行情，再做出买卖的决定。投资实物黄金当然也会有亏损的时候，这是任何一种投资都必须要承担的风险，关键是要从失败的投资中总结出好的经验，让自己在日后的投资中不再犯类似的错误。到底什么是K金我们在购买黄金，尤其是黄金饰品时常常会听到这样一个词“K金”，那么到底什么是K金呢？K金其实就是黄金与其他金属融合而成的合金。因为黄金本身的质地非常柔软，在制作成饰品时很难保证镶嵌在上面的珍珠、宝石一类的珍贵珠宝不会丢失，所以，人们会在黄金中加入少量的银、铜、锌等金属以增加黄金的强度和韧性，古话常说的“金无足赤”就是这个意思。用“K”来计算黄金含量是因为在地中海沿岸有一种角豆树，它开花后所结的豆荚长约15厘米，而且无论这种树长在何处，所结的豆荚大小都完全一样，所以，古时候人们把它作为测定重量的标准。久而久之，它就成了一种重量单位，以用来测量珍贵、细微的物品。直到1914年，国际上才规定它为黄金含量标准，1K的含金量约是4166%。K金按含金量多少又分24K金、22K金、18K金、9K金等。我国市场上最常见的“18K金”，其含金量为18×4166%＝75%，饰品上应打上的印记为“18K”或“750”。根据国家的要求，商家在销售每一件黄金饰品时，都必须挂牌标明其含金量和重量。通常我们会把纯度为100%的纯金称为“24K金”，但是以目前的科技手段来说，还无法提炼出100%的纯金材料，所以理论上24K金就意味着100%的纯金，但实际上是根本无法达到这个标准的。黄金饰品的重量一律使用国家法定计量单位，其含金量应该使用“K金”“足金”“千足金”表示，而“千足纯金”“纯金”“24K金”“9999”等都属于不规范的标识方法。如何鉴别黄金的真假很多女性在购买黄金时都会担心上当受骗，所以，我们最好能够学习一些简单的鉴别黄金的方法。（1）看颜色。黄金饰品的纯度越高其色泽就会越深，有些行家会说“七青、八黄、九赤”，指的就是黄金的颜色。一般含金量在95%以上的就会呈现出深赤黄色；而含金量在95%～90%的就会呈现淡赤黄色；如果是含金量在90%～80%就是淡黄色；含金量在80%～70%就是青黄色；如果再往下细分，色青带白光的含金量就只有50％～60％，微黄而呈白色就不到50％了。（2）掂重量。我们拿到一件黄金饰品时可以在手里掂掂它的重量，真金有沉坠的感觉，假金则会感觉轻飘。这是因为，黄金的比重比银、铜、铅、锌、铝等金属都要重一些，也就是说，同体积的黄金比白银重40％以上，比铜重10%以上，比铝重60%以上。但需要注意的是，这种方法不适合测试镶嵌了宝石的饰品。（3）看硬度。我们常在电视或电影里看见有人拿着黄金咬一口来鉴别其真假，这有一定的道理。因为纯黄金比较柔软，硬度较低，用牙就可以咬出牙印，甚至用指甲都能划出浅痕。（4）听声音。真金往硬地上抛掷，会发出“吧嗒”声，但是没有弹力；而假金一般会发出“当当”的响声，而且落地后跳动剧烈。（5）火烧。俗话说：“真金不怕火炼。”用火将要鉴别的饰品烧红，冷却后其表面仍呈现原来的黄金色泽就是纯金；如果颜色变暗或不同程度地变黑，则不是纯金。鉴别黄金不是一朝一夕就能学会的，需要有一定的经验，所以，我们要买金饰时最好还是到正规的商场或金店里购买。如何参与纸黄金投资所谓的“纸黄金”就是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，通过把握国际金价走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。而这种买卖形式只会在投资者事先开设的“黄金存折账户”上体现，不发生实金提取和交割。相对于实物金而言，其交易方便快捷，交易成本相对较低，适合投资者进行中短线操作。目前，我国已有多家商业银行，例如中国银行、中国工商银行、中国建设银行、中国交通银行、华夏银行、民生银行、兴业银行等，都开办了纸黄金业务。纸黄金起点金额是10克，相当于人民币3000多元（具体价钱按照当时的金价计算）。（1）中国银行的“黄金宝”。只要到中国银行办理活期一本通账户或一张与中行活期一本通关联的借记卡，且账户内有足够的完成交易的人民币或美元，即可到中国银行网点柜台办理该业务。“黄金宝”的电话银行和网上银行的交易时间从每周一早9点至每周六早4点，24小时交易；柜台交易时间为周一至周五每天早上9点至下午5点。（2）中国工商银行的“金行家”。持本人有效身份证件到工行指定网点，将活期多币种户的工行账户作为资金交易账户，并在该账户下开立“个人黄金账户”，然后通过工行柜台、网上银行、电话银行直接进行交易即可。但通过电话银行和网上银行进行交易时，资金交易账户需完成电子银行的注册手续。交易时间是周一至周五，24小时不间断交易。不同的银行，或是同一家银行在不同地区的分行，所收取的手续费都是不一样的，在办理业务之前可以到当地的营业网点进行咨询。纸黄金投资策略与实物黄金相比，纸黄金的投资更加便捷简单，而且参与的门槛也更低，很适合普通投资者。其交易的技巧主要在于对市场行情的把握，同时也要小心谨慎，步步为营，宁可错过投资的机会，也不要随便出手做出选择。（1）掌握黄金交易的季节性变化。目前，黄金最大的需求主要还是在首饰上，因此其消耗具有季节性。以中国为例，下半年对首饰的需求量最大，尤其是9月份到春节前后的一段时间里，因此，中线投资者可以考虑在淡季，例如6月至9月的一段时间里逐步逢低买入，到了旺季再减仓。（2）控制好交易的节奏。成熟的交易者都会控制好自己的交易节奏，因为在连续的交易中，我们对市场走势的判断很难一直正确，遇到连续的失误就证明已经失去对市场的冷静判断与把握，不妨休息一下，检查一下自己的交易计划，再挑选出最恰当的交易时间。（3）确定好退出的时机。何时选择离场，对投资者来说比判断何时进场更加困难，正在赚钱的总想要多赚点，赔钱的希望有机会翻身，所以很多人因此失去了最佳的离场时机，结果赚钱的可能会赔钱，而原本就亏钱的可能亏得更多。所以，做好纸黄金投资一定要做好止赢和止损计划。（4）短线参与，快进快出。纸黄金的交易特点就是为投资者提供了一旦赢利就可以随时卖出的交易途径，因此，在金价波动较大时，最好短线参与，快进快出，赚取差价。纸黄金的报价是投资者向银行询价，银行给出买入参考价和卖出参考价，这个价格在10秒钟内有效，如果投资者在10秒内没有下单，银行会给出新的报价，所以，投资者交易要抓紧时间。黄金期货投资策略黄金期货投资关键就是要做好投资风险的控制，也就说做好止损和止赢的计划。首先是止损设置。每个人都不希望自己的投资会亏损，但是在投资界没有永远的赢家，关键是如何控制住亏损，将损失降到最低。所以我们在每交易一笔钱之前都要做一个预期的亏损计划，就是自己能够接受的最大亏损额度是多少，在正常的交易中，一旦损失达到这个金额就要立刻停止交易，控制损失程度。通常有经验的投资者会把这个额度限定在1%～4%。那么，具体止损有什么策略呢？（1）止损的幅度应该选择比较适当的位置，当价格超出10天平均价的两倍时就是投资者最后撤离的机会。（2）当趋势不再按照投资者的设想发展时，投资者就应该考虑进行止损了。（3）当商品价格在一段时间内表现不佳时，可以进行止损操作，通常价格在两周内没有什么变化或者表现不令人满意，投资者就应该进行止损了。除了有效地止损外，还要止赢，主要有以下几种方法：（1）我们在真正开始投资之前一定要对将要遇到的行情有一个大致的设想，然后设定一个目标价格，当价格达到这个位置时就要平仓。（2）当利润从最高点回落到一定的比例时，我们就要选择止赢了。（3）金价在某一天出现相反方向的大幅度波动，这就是一个危险信号，投资者要考虑止赢。（4）当金价原先的上升趋势比较明显，但是随着价格的上涨，行情出现了下滑甚至走平，这时必须考虑减仓。做好止损、止赢关键的一点就是要设置好持仓额，其公式为：可以买入（卖出）的手数=（本金×最大可承受每笔亏损总资金比率）÷（每手商品价格×最大可承受止损幅度）。黄金期货如何结算黄金期货投资的结算方式与股票不同，它采用的是“逐日盯市”，就是说每天在交易结束后，期货公司就要按照结算价为投资者结算所有盈亏、交易保证金、手续费及税金等费用，然后相应地增加或是减少投资者结算的准备金。当投资者保证金不足时，期货公司就会要求投资者追加保证金，如果投资者在规定的时间内没有补足保证金，期货公司就有权对投资者持有的头寸实行强行平仓。逐日盯市的结算价是取该期货合约当日的成交价格按照成交量的加权平均价，通常需要计算当日盈亏、客户权益、交易保证金、手续费、客户出入金以及可用资金等，具体的计算公式为：（1）当日盈亏，可分为当日持仓盈亏，就是投资者未平仓合约产生的，它又是由持历史仓盈亏和持今日新仓盈亏组成；当日平仓盈亏，由平仓获利了结的期货合约产生，它也可以分为平历史仓盈亏和平今日仓盈亏。持历史仓盈亏=（当天结算价-昨日结算价）×持仓量×合约单位；持今日新仓盈亏=（当天结算价-当天开仓价）×持仓量×合约单位；平历史仓盈亏=（当天平仓价-昨日结算价）×平仓量×合约单位；平今日仓盈亏=（当天平仓价-当天开仓价）×平仓量×合约单位。（2）投资者当日权益=上日权益±当天出入金+当日盈亏－当日发生费用。（3）交易保证金占用=当日结算价×持仓合约数×保证金比例。（4）可用资金=当日权益－保证金占用。如果可用资金余额为负数，就意味着保证金不足，期货经纪公司会发出追加保证金通知，投资者必须在下一个交易日开市之前将保证金补足。黄金期货交割流程黄金期货交割实行“择库存入”“择库取货”的原则，它的意思是，如果你是买方，那么你可以自由地选择提金出库的地区，当然卖方也能选择交金入库的地区，而交易所会在买卖双方选择的出入库地区的范围内指定金库作为双方交割的具体金库。买方拿到仓单后就如拿着银行存折可以通存通兑，择地提金。例如，上海交易所指定的交割金库有交通银行、工商银行和建设银行。黄金期货的交割结算价按该合约最后5个交易日的成交量的加权平均价计算。交割结算时，买卖双方按该合约的交割结算价进行结算，交割货款按仓单的标准重量（纯重）进行结算。交易所只对会员进行结算，买方客户的货款须通过买方会员转付，卖方客户的货款须通过卖方会员转收。货款的计算公式：交割货款＝标准仓单张数×每张仓单标准重量（纯重）×交割结算价。另外，黄金期货在交割时会开具统一的专门用于黄金交割结算和溢短结算的普通发票。通常按照交易所的规定，自然人与其他一些不能交付和接受增值税专用发票的企业不能进行实物交割，但是，黄金实物交割的流程规定有所不同，卖出方在交割中只需要交付专门用于黄金交割结算和溢短结算的普通发票。非法人客户是不能进行实物交割的，即使是法人客户也不能随意进入交割流程，所有进入交割流程的客户必须符合期货交易所的规定。投资黄金期权的方法说到期权，很多人会觉得困惑，其实期权就是在期货的基础上产生的一种金融交易工具，它就是一种“权利”的买卖，可以使期权的买方将风险锁定在一定的范围内，有执行的权利，也有不执行的权利，完全可以灵活选择。因此，也可以说期权具有投资组合上的“保险”作用。对于黄金期权，简单来说可以有这样几方面的用途，首先，可以在市场价格下跌时保护所持的黄金头寸；其次，可以不用花全部的钱买黄金，但是依然可以从黄金价格上涨中得到好处；再次，即便还不知道市场是涨还是跌，依然可以把自己放在准备迎接价格大变动的位置上；最后，可以通过期权组合做高风险收益的投机。投资黄金期权有以下几种方法：（1）将期权单纯当做一种投资的手段，可以选择买入看涨期权或是看跌期权。例如，如果投资者想以有限的风险承担（期权费），通过杠杆放大获得市场收益，同时在市场价格看涨时又不愿意投入购买黄金的全部资本时，就可以选择购买看涨期权。买入看跌期权的交易策略的原理与买入看涨期权相同。（2）我们可以将纸黄金等其他黄金投资品种相结合进行期权投资，起到投资组合的作用。例如保护性看跌期权，当投资者已持有黄金头寸，但害怕价格下跌会带来损失，宁可支出一定的成本买个“保险”，或是投资者想要买入黄金，但担心价格会下跌，犹豫不决，可以通过保护性看跌期权锁定风险，以免错失价格上涨的机会。期权是有期限的，期权到期后就不存在了，但是相比于头寸来说，期权的最大损失仅为期权费。金银币投资法则金银币主要是指金银流通币、金银纪念币、金银贸易币及纯金银币，因为其具有品种多、规格全、文化性较高以及较低的投资门槛的特点而成为收藏投资界的宠儿。但是也正因为如此，很多人在面对五花八门的金银币时迷了眼睛，不知道选择哪一个品种好。具有投资价值的金银币，一定是那些发行量小、题材好、具有鲜明特色的。例如，12枚一套的一盎司生肖币，其币面选用了齐白石、刘奎龄等大师的画作精心打造，浮雕压制到位，制作工艺精湛，由于是每年发行一枚，市场沉淀极好，成套数量更是有限，因此极具投资价值。再比如，我国自1982年起发行的熊猫币，每年一枚如期而至，其正面均为北京天坛祈年殿外景，背面的图案选取了大熊猫不同时期的姿态进行设计，因为题材讨喜，发行数量少，成为新中国贵金属币系列中最出彩的一个。另外，投资金银币还要注意以下几方面：（1）金银币虽然不像股票、证券一样起伏很大，但还是会有价格波动的，所以一定要选好入市的时机。（2）投资金银币要掌握有效的相关信息，目前中国有多家专业的门户网站都有主流的收藏板块，可以提供这方面的信息，帮助投资者判断市场行情、挑选投资品种。（3）金银币投资毕竟还是贵金属投资的衍生品，因此一定要关注国际贵金属价格走势，了解其对金银币的影响。投资金银币的宗旨是，发行量和市场存量越少则未来成长性越强。另外，是否具有特殊意义，是否获得国内外大奖，是否由知名设计师设计雕刻等都对其投资价值有影响。如何识别非法炒金公司第一，明确概念，非法的炒金公司会利用偷换概念的形式来欺骗投资者。例如，新闻中提及的国际金价、国际现货黄金、现货黄金等都是指伦敦金，这都属于国际投资品种，国内没有伦敦金。投资者进行识别时，要看资金使用的是人民币还是外币，因为投资资金需要流向境外时，就不会使用人民币结算。第二，打着虚假旗号，冒充上海交易所的分公司等。目前，国内的黄金交易所只有上海黄金交易所，而有些非法公司则会打着上海黄金交易所的旗号谎称做的是其品种。投资者可以通过上海黄金交易所网站查到相关信息。另外，上海黄金交易所使用的电子交易系统目前以金仕达为主，报价采用“元/克”的形式，而不是国际计量单位“盎司”，这点值得投资者注意。第三，对于风险提示是否清楚明白。正规公司会明确告诉投资者投资过程中的风险与利益的关系，因为它们是靠交易的点差或佣金来赢利的，所以其利益是与投资者一致的。但是非法的公司则不同，它们往往是通过投资者输钱来获利，所以对于风险提示通常会匆匆带过，淡化风险甚至不提风险。第四，通过企业发展的历史及其名气来判断。一般正规的公司在业内都有较高的名气，有一定的发展历史。例如在娱乐界无人不知的英皇娱乐隶属于英皇集团，而同样隶属于这个集团的中国香港英皇金融，成立于1978年，目前是香港规模最大的金融服务机构之一。如果我们要做境外投资，不能是国内某一家公司收取你的钱，资金应该是流入境外黄金投资公司才对。