关于危机和萧条原因的观点选编
沃尔特·白芝浩
关于恐慌和狂热的文章已经有很多了，即使我们拥有最广博的智慧，这些文章的数量也远远超过了我们的智慧所能理解或想象的范围；但是有一件事是可以肯定的，那就是在特殊的时间，大量愚蠢的人会有大笔愚蠢的钱。攒钱的人往往只有攒钱的能力，他们使劲地攒钱，用认同的眼光仔细考虑他们的积蓄，但是他们不知道该用他们的积蓄做什么。亚里士多德是个不与交易买卖打交道的人，他想象“钱是无用的，对于安静的女人、乡村的神职人员和郊野的吝啬鬼来说，钱是无用的”。一些经济学家们制定计划，用于防止没有远见的投机。有的体系可能会宣传废除《1844年银行特权法》并替代一英镑的纸币；另一种体系可能会坚持保留《1844年银行特权法》，并建议判定鼓吹替代一英镑纸币的行为为资本犯罪行为。但是我们的体系绝不容许出现这样的情况，即任何有一百英镑的人，却因为他不能证明他知道该用这一百英镑干什么而不能使大法官满意。这篇论文缺乏预防措施，这使得财富积累在诸如教区长、作家、祖母这样的人手里，这些人没有任何关于商业的知识，他们知道他们的钱现在的产出为零，并且意识到应该且必须让这些钱立即产出一些东西，除此之外，他们便一无所知了。“我希望，”这种阶层里的一个人说，“得到最丰厚直接的收入，因此我自然很愿意花钱买一个受俸牧师推荐权。”每隔上一段时间，出于一些不同于当前目的的原因，国家里这些人手里的钱，我们称之为盲目资本，数量就会相当庞大并且十分吸引人；这些钱在寻求某些人吞掉它时，便是“过剩”；这些钱在找到了吞掉它的人时，便是“投机”；当这些钱被人吞掉时，那就是“恐慌”了。
1793年大卫·马克菲尔索科斯危难
“在九年成功商业里积累的财富中，有相当大比例的财富被投资于机械和内陆导航，虽然普遍情况是内陆导航普遍在时机成熟时非常有生产率，但是这需要一个非常缓慢的推进，并且其生产率还完全取决于国家贸易的普遍繁荣程度。在这个时候，商人和制造商所关注的范围也得以更加广泛地拓展，其广度远远超出以前的任何时期，这是日益繁荣的一个自然结构，但是有些时候却成为随后而来的灾难的一个诱因。”
斯坦利·杰文斯
“引发这些商业大潮的边缘原因没有被很好地确定。边缘原因似乎在于用于长期边缘投资的资金与暂时性旨在快速增值翻番的资金的比例不同。”
贺拉斯·怀特
“1873年危机的先例与其他每一次商业危机都相似，比如说投机行为，这是一种买进时期望以更高的价格卖出的行为、过分交易行为，或用有限的资本进行过多购买和出售的行为。最常见的情况是，这两种因素和另外两种因素同时发生，另外两种因素即毁坏或丧失先前积攒起来的资本，以及将流通的资本迅速转化成固定资本。投机和销毁资本通常是一起作用，为危机铺路。”
波纳米·普莱斯
1.“是什么因素导致了危机？你永远不会明白，除非你追根溯源到这个伟大的词——资本。资本这个词将一个重要的事实神圣化，即工人在工作的同时必须具备工具、生计条件、住房和衣服。社会上存在劳动分工和就业。社会上有货物的制造商和贸易商，他们把货物送到需要的地方，后者包括航运、铁路和运河。对资本的测试意味着，它重新出现在了再生产的货物中。当资本再生产时，当进行工业生产的人生产出的产品和他们销毁的产品一样多时，繁荣即存在。我们为了销毁而生产。”
“一个民族的发展，靠的是资本的增加，靠的是运用他们的财富、制造机械，以及增加生产设施。”
“民族走向贫穷，是因为消费的产品超过了生产的产品，是因为减少了那些保持行业活力和促进生产的因素。”
“人们为什么不从售货员那里购买他们需要或渴望的东西，其原因不是缺钱，而是缺乏可以兑换成货币的某些商品，这些商品可以在兑换后用于购买。”
2.“什么是危害的根源？并不是因为有坏的收成或立法的创新。原因其实是更简单却更深刻的过度开支、过度消费，其消耗的财富超过了再创造的财富，这导致的必然后果就是贫穷；就像一个农民，他耗尽的不仅是他的产生剩余，还包括他的玉米种子以及他下一年的生活供给，即便这些东西是花在了扩建排水系统或其他一些最终会有用的改善项目上。单就一个个体而言，这个解释足够明了，但对一个民族而言，这其中暗含的意思是如此之多并且异常重要，而且众多错综复杂的因素让简单的事实变得难以理解，以至我们不能抓住最关键的事实。但是，一个国家充其量只是所有个体的集合而已。”
3.“对新的企业的巨大投入，涉及到大量的食品和材料，不论是在某种方式上的纯粹浪费或是临时不具生产力，都应当总是向人们传达一种危险的感觉……这种过剩发生在繁荣时期。”
约翰·克里克
“在每一次商业危机之前都出现这样一段时期，在这段时期里，过剩的生产超出了正常持久的需求，因此，这样的过剩生产不能再继续下去。”
“对过多的生产应当进行控制，这种控制是通过危机本身的严酷后果进行的。所谓”砰“的一声巨响打乱了正常的商业次序。随之而来的萧条是一段痛苦的调整修养时间。这是一段疗养疾病的时间，这种疾病可以简单的形容成过剩的生产，这确实是某些种类产品的生产过剩和另一些种类产品的匮乏”。
保罗·勒鲁瓦·博利厄
“1.生产的极大专业化分工，……这种分工不仅仅是个人意义上的，而且也是区域意义上的分工。”
“2.生产对于消费有习惯性的依赖，而前者（生产）最通常是在没有订单的情况下进行的，只关注于未来的需求，而不是现在的需求；只是基于估计和推测，而不总是基于准确的计算，准确的计算是一种允许在规律中出现不确定性以及不中断市场的过程。”
“3.投机和信贷发挥的积极作用，在有些时候把经济弹簧拉伸到了极点，在某些时间，这可以从中获得最大的利益，但这种行为使得经济弹簧变得越来越敏感和脆弱。每一台完美的机器都比一台粗制的机器精细得多。每一台处于高频率运转和最大速度运行的机器都面临在故障时出现功能紊乱和突然停止的风险，而这种风险对那些机构没那么复杂并且操作更加谨慎的机器的伤害却仅仅是放缓机器的运转速度而已。”
“4.货币的根本变化，无论是金属货币或是强制流通的货币代表符号。”
“5.在生产的主要分支部门，总是伴随着非常深刻的更正以及异常突然的结果，特别是在巨大技术进步对一点或另一点的影响下。某些种类产品的产量突然异常大比例的持续性增加，将使供求之间惯有的平衡比例被突然改变。”
“在诱发危机的这五个原因中，前四个原因特别关注的是那些所谓的商业，而第五个原因则涉及到普遍性经济危机。”
利昂尼·莱维
“如果考虑到不同种类危机的诱因，则可以看出在成功案例以及资本大量积累的影响下，出现了一股急躁的冒险精神。发行债券通常是出现在危机爆发之后，而不是危机爆发之前。危机爆发的主要原因是人们突然意识到资本的供给已不足以满足当前的需求。”
索罗尔德·罗杰斯
1.原因存在于交易的的功能之中，存在于对不合理利润的期望之中，并存在于不正确的计算方法之中。
2.“在等待并进而控制市场的时候，对资本拥有的耐力的错误计算是导致商业危机的原因。”
罗伯特·吉芬
“对其的解释便是过去多年的价格条件。……通常在严重通货膨胀时期之后紧跟着的便是一个大萧条时期。……正如已经指出的那样，价格下降是每一个萧条时期普遍的特征，它加重并在很大程度上创造了萧条。”
“显而易见，没有必要为过去一两年的萧条找任何其他原因。由于出现了正如这里所描述的价格下降问题，不管价格下降是由什么外部原因引起的，都将必然导致萧条发生。”
“在我看来，低价格问题本身、其根源和可能的持续时间，以及各种可能接踵而至的后果反过来成了现在发生的萧条中最有意思的问题。”
马丁·范·布伦
“我们目前所处的情况主要归结于对所有部门的商业活动的过分反应。也许，过分反应的第一次冲动源于之前的原因，但是在受到刺激后，银行过度发行票据，其他机构为了收购和扩大信用额度的过度行为，最终导致了毁灭性后果的发生。”
预见性评论
1847年的危机
“两个原因：第一，农作物歉收；第二，资本从工业中的普通再生产部门被突然广泛的撤离，紧接着资本被投入到非生产性事业之中，尽管其最终用途或大或小。这其中的诱惑便是对超额利润的期望。”
伦敦，《银行家杂志》关于1857年的危机的评论
“首先，美国制度给予的信贷期限太长；第二，由于加利福尼亚州发现金矿，我们（美国）的银行系统急速扩张；第三，我们的铁路系统过度发展；第四，欧洲的战事，这将欧洲的资本转移到了黑海；第五，欺诈和投机击碎了民众信心，加快了信贷收缩。”
