（第一节） 不同类型基金的投资策略一、股票型基金和偏股型基金投资策略股票基金主要投资上市公司股票，主要收益为股票红利，股票上涨的盈利，其投资股票的基金资产一般不低于总资金的６０%。从目前股票基金的净值增长情况，很多基金的年收益超过了10%，这点是货币基金和债券型基金望尘莫及的。所以，这时再购买一只股票型基金，可以在灵活性和稳妥性的基础上增加整体投资的收益性。选择股票基金的难度相对大一些，因为股票基金的数量最多，有的基金净值一年增长10%，有的则下滑10%。因此选择这种基金要看基金净值是否稳定增长，同时要留意它的持股结构是否具备上涨潜力。
股票型基金和偏股型基金是当前基金市场上最大的一个类别。无论是从基础市场情况来看，还是从收益情况来看，股票型基金和偏股型基金都应该是我们投资的重点。但是，在具体实施操作的时候，投资人一定要对股票市场的行情发展趋势有一个大致的判断。即当认为未来的股票市场盈利空间大于下跌空间的时候，才可以进行对于股票型基金和偏股型基金的投资。因为在股票市场的下跌行情中，股票型基金很难创造收益。虽然基金经理的操控能力和抗风险能力均比一般投资者强得多，但是仍不能完全避免股市不成熟所带来的系统性风险。与此同时，A股市场缺乏必要的避险工具和对冲产品，股票型基金的收益过分依赖股票市场的表现。市道好则皆大欢喜，市道低迷，股票型基金也无力回天。
二、ETF投资策略
股票类基金中，有一个值得注意的品种，即ETF。随着指数期货等金融衍生品的发展，基金公司等投资机构对ETF的需求将越来越大。ETF在发挥避险工具功能的同时，也可视为不错的投资品种。“只要能判断市场运作，认识到风险所在，并清楚自己风险承受能力的投资者，都可以参与。”EFT作为跟踪指数的投资品种，有特定优势，即在股指上升阶段，涨势特别快；而且由于是被动管理，投资者只需判断市场的走向，比研究个股简单得多。
ETF还可以细分为两个更小的类别：被动型的ETF、积极型的ETF。
所谓被动型的ETF，是指：
(1)基金对于成分股票的投资数量完全按照相关成分股票在具体指数中的所占的权重来进行，不做主观的投资多少的判断与选择；(2)在市场时机方面，基金经理也不做任何选择，时刻保持高水平的投资仓位，以求得基金绩效曲线与标的指数波动曲线的高度拟合。
因此，要想保证赚了指数就可以赚钱，被动型ETF是最好的选择。
所谓积极型的ETF，虽然其选股范围是相关指数的成分股，但是基金经理要做一定的价值判断和时机选择，既有个股投资比例的动态变化，看好的可以多买，不看好的可以不买；也有对于市场时机的判断，如果认为后市看好，可以加大投资比例，反之即减。
很多机构投资者都密切关注ETF，按照他们的话来说，就是投资了ETF之后，可以知道基金经理在干什么。而对于那些股票型基金、偏股型基金，他们不知道基金经理在干什么。他们知道了基金经理在干什么，做的是什么股票，就可以较好地控制自己的投资风险。
投资于ETF还有一个好处就在于研究大势比研究个股简单，因为太多的上市公司包含着极为庞杂的信息，普通投资人根本无法过滤。由于ETF的绩效表现基本上与标的指数代表的大势一致，对于投资人来说，看准了大势之后，就可以购买ETF，保证赚了指数就可以赚钱。
三、债券型基金投资策略
债券型基金主要投资国债、企业债和可转债。债券投资比率一般为总资金的80%，以两年定期存款税后利率作为业绩基准，在投资风险控制和收益方面具有明显优势。同时，债券型基金的申购和赎回手续费较低，一般为股票型基金的一半，日前推出的短债基金还可以完全免手续费；在赎回上一般实行T+1；收益也非常客观，90日年化收益率为2.3%左右。选择债券型基金应参考其公告的历史净值、最近30日的年化净值增长率等指标。
四、货币市场基金投资策略
货币市场基金是储蓄的替代品。货币市场基金具有流动性好、风险低的特点，具有银行存款无法比拟的优越性。它的诞生，为中小投资者提供了原先只有机构投资者才能进入的市场。货币基金主要投资票据等短期货币工具，最大特点是具有较强的灵活性，一般1～2个工作日即可赎回，并且在保证流动性和低风险的情况下，其年收益一般在2%以上，大大高于银行的活期存款利息收入，也高于一年定期存款收益。购买货币基金可谓是“存活期的钱，拿定期的收益”。针对这一特点，投资者可以买货币市场基金来替代传统的活期储蓄和一年内的定期储蓄。另外，货币市场基金赎回变现非常方便，投资者当天提出赎回申请，资金在T＋2上午九点半前就可以到账。此外，由于货币基金不收取认购费、申购费和赎回费，并且始终能够提供高于银行利率的预期收益。但是，货币市场基金并非没有风险。比如，央行的利率调整和市场的利率波动的风险，货币市场不够发达而导致的流动性风险等，都会给投资者带来意想不到的损失。
对于货币市场基金的投资策略应该是：当其他基金市场存在较多投资风险的时候，暂时将资金放在货币市场基金上；当其他基金市场有较好的投资机会时，到其他市场去捞一把，然后立刻回到货币市场基金中来。通过对于货币市场基金的投资，目的是为了保持自己资金的流动性；通过对于货币市场基金的投资，目的是为了控制整体个人投资的风险。
现在各理财报刊和网站经常会刊登货币基金7日年化收益排行榜，可以初选几只“候选”基金，观察一段时间，或查询一下基金的历史收益情况，然后选择一只收益较为稳定的货币市场基金进行投资。
五、混合型基金投资策略
混合型基金可在债券市场与股票市场之间实现灵活配置，收益与风险取决两个市场的表现，风险比仅投资于股票市场略小。混合型基金属于中等风险基金品种，受益于灵活的资产配置策略，其风险虽高于债券型基金和货币市场基金，但比股票基金低。此类基金资产配置灵活，如股票仓位配置很高，则为偏股型，其风险仅次于股票型基金；如债券仓位配置较高，则属于偏债型，风险仅略高于债券型基金。
（第二节） 如何选择基金管理公司和基金经理一、根据基金管理水平选择基金管理公司要详细了解相关基金管理公司的情况，考察其投资风格、业绩。
一是可以将该基金与同类型基金收益情况作一个对比。
二是可以将基金收益与大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的。
三是可以考察基金累计净值增长率。基金累计净值增长率＝（份额累计净值-单位面值）÷单位面值。例如，某基金目前的份额累计净值为1.18元，单位面值1.00元，则该基金的累计净值增长率为18%。当然，基金累计净值增长率的高低，还应该和基金运作时间的长短联系起来看，如果一只基金刚刚成立不久，其累计净值增长率一般会低于运作时间较长的可比同类型基金。
四是当认购新成立的基金时，可考察同一公司管理的其他基金的情况。因为受管理模式以及管理团队等因素的影响，如果同一基金管理公司旗下的其他基金有着良好的业绩，那么该公司发行新基金的赢利能力也会相对较高。
由于我国目前尚未建立起较为成熟的基金流动评价体系，也没有客观独立的基金绩效评价机构提供基金绩效评价结论，投资者只能靠媒体提供的资料，自己作出分析评价。
二、根据投资风格和过往业绩选择基金经理投资者购买基金，关注基金经理是必不可少的。一位好的基金经理，将给基金带来良好的经营业绩，牟取为投资者带来更多的分红回报。从一定程度上讲，投资者购买一只基金产品，首先要看运作这只基金的基金经理是不是一位优秀的基金经理。但从现实来看，仅看其履历表是不够的，仅凭短期的基金运作状况也是难以发现基金经理的潜在优势的。正是诸多不利因素，使投资者在选择基金和评价基金经理时面临一定的困惑。
一般来说，频繁更换基金经理不可取；进行基金经理的短期排名，也不利于对基金经理进行公正、客观的评价。投资者选择基金经理应从多方面入手。
首先，应是保持稳定的基金经理。只有稳定才能发展。证券市场发展有一定的阶段性，股价变化也有一定的周期性，国民经济更有一定的运行规律。不考虑这些周期性因素和阶段性变化对基金资产配置品种的影响，基金的运作业绩很难通过周期性的变化体现出来。因此，基金经理的更替也应当在遵循资产配置规律的前提下进行。避免一个良好的资产配置，还没有享受到资产配置带来的收益时，因基金经理的变换而不得不进行持仓品种的调整，从而打破原有的资产配置组合。长此以往，基金的运作业绩可想而知。因此基金经理更换不应以年份的长短来衡量，而更应当以资产配置的周期性长短来衡量。
其次，不宜过分突出基金经理的个性化。基金的个性化运作规律应是基金产品的运作规律，是资产配置组合的运作规律，而不是以基金经理的个人投资风格来决定的，更不是个人投资策略的简单复制。一只基金运作的好坏，应是基金经理背后团队的力量。作为基金经理应是指挥和引导基金团队运作的带头人。因此，崇拜基金经理个人应当转变为崇拜基金运作的团队。因此，过分的宣扬基金经理的个人人格魅力也是不足取的。
第三，多面手的基金经理。通过基金经理的履历可以发现，研究型的基金经理较多。基金研究在基金产品的运作中起着十分重要的作用。但实践证明，具有丰富实战投资经验的基金经理，在基金运作中的胜算系数更大。投资离不开研究，但研究的根本目的是为了更好地运用于投资。因此，一个良好的基金经理，应当是一个包括研究和投资、营销在内的多面手。基金业也应当着重培养这样的多面手。
最后，保持经营业绩稳定的基金经理。一只基金能不能保持基金净值的持续增长和基金份额的稳定，对提升投资者信心是具有积极意义的，也是衡量一只基金运作好坏的重要判断标准。
（第三节） “时间差”法
一、利用认购期和申购期的“时间差”
开放式基金其认购期一般为一个月，而建仓期却需要三个月。从购买到赎回，投资者需要面临一个投资的时间跨度，这为投资者选择申购、赎回时点进行套利，创造了“时间差”。因此，对于偏好风险的投资者来说，只要掌握了股票型基金的建仓特点，就能获取不菲的基金建仓期收益。
二、利用前端和后端收费的“时间差”
为了鼓励基金持有人持有基金时间更长，同时增强基金持有人的忠诚度，各家管理公司在基金的后端收费上设置了一定的灵活费率。即随着基金持有人持有基金时间越长而呈现后端收费的递减趋势。
对于资金量小，无法享受认购期大额资金费率优惠的，不妨选择交纳后端收费的方式，做一次长期价值投资。
三、利用价格与净值变动的“时间差”
对于封闭式基金而言，交易价格和净值波动价格是随时变动的，而且交易价格的变动和净值的变动没有一定的波动规律，但在交易价格与基金净值之间却存在一定的联动关系。即封闭式基金的交易价格与净值之间的价差越大时，其折价率就越高。这为进行交易价格和净值之间进行套利的投资者提供了“时间差”。
四、利用场内与场外转换的“时间差”
在基金的投资品种中，有一种LOF、ETF基金既可以进行场内的正常交易买卖，还可以进行场外的申购、赎回，并存在多种套利机会。怎样研究分析和把握套利时点，对投资者购买此项基金是十分重要的。
总之，投资者只要善于把握不同基金产品的特点，捕捉基金产品投资中的机会，就能因巧打“时间差”带来获利机会。
（第四节） 牛市中应慎买的基金
新基金。一支基金从发起到收益要经过募集和封闭建仓两个时期。如果认购新基金，在熊市中你得等募集期满，在牛市中你可能要面临配售，比如认购1W而只配给7000。尔后，要等其慢慢建仓，至少一个多月，收益才能好起来。总之要折腾两三个月，才能企稳转好。至于其管理团队的投资水平能力，也无从参考。与其这样，为什么不能把钱直接投到成立较长时间的次新和老基金上呢？今日投明天就见效，而且有一定的经营业绩可作选择参考。建议投资成立3-6个月以上的基金。
肥基金。由于基金热，一些基金盲目扩大规模，动辄数百亿的规模。有的弟兄可能认为基金规模越大越有保障，其实不然。手头钱太多，会发现股市中没有那么多的好股票可买，操作起来尾大不掉，增仓和减仓都要比其他基金慢些。如果这些钱不投吧，现金占比太高，也会影响收益。另外还有一些三、五十亿的基金，通过营销迅速扩大到100亿，也面临一个调整投资思路和手法调整的问题。建议投资100亿以下的、盘子比较稳定的基金。
新拆分的基金。拆分其实就是净值归一，对基民来说原来持1W份2元的，会变成持2W份1元的。将净值归一，主要是为了吸引那些喜欢买便宜货的人，从而迅速扩大规模。假定一个基金原来30亿的规模、2元净值、15亿份，拆分后短期扩大到100亿，这时是1元的净值、100亿份。这时拆分的基金面临的问题同新基金一样，要逐步逐步地把新增的70亿投入到合适的股票上，而创造收益主要靠原来的30亿。原来30亿的日增长要15亿份均分，现在却要摊到100亿份上，所以在牛市中老的持有人会强烈反对拆分。对于新持有人来说，投入的钱也要经过一个建仓期、过渡期、恢复期，肯定慢于其他正常基金。如果碰到震荡下跌，原来30亿亏损的部分，那新增70亿份也要分摊哟。建议不要图便宜。1元钱的不见得快呀。
大额分红的基金。与新拆分的基金一样，也是要把净值弄低，吸引人购买。不同的是拆分不用抛股变现，而分红则要出货。在牛市中不捂股，也会严重损害老持有人的利益。至于分红的钱，如果不是红利转投，不过是左口袋装进了右口袋，没有意义。
