乔治·索罗斯之所以成功，除了他的天分之外还得益于他在金融投资中所运用的技巧，他从来不认为金融危机和金融泡沫是贬义词，他甚至觉得大量的机会蕴含其中，为了对危机和泡沫进行揣摩和研究，他为自己设定了一些投机原则。背负着巨大金融风险的投机集团也存在着许多诱人之处。这种诱人的魅力不仅仅是集团成员那种令人羡慕的炫耀神态，更吸引人的则是它掌握着获得巨大财富的最前沿机会。
投机集团
背负着巨大金融风险的投机集团也存在着许多诱人之处。这种诱人的魅力不仅仅是集团成员那种令人羡慕的炫耀神态，更吸引人的则是它掌握着获得巨大财富的最前沿机会。大多数合伙投机集团的投资者的财富之所以能够逐渐增多，是因为他们能够在投资很长一段时间中将所获得的盈利进行再投资，如此获利便成为一种循环过程。
极为保守的股票投资公司和退休基金的经理们很乐意运用有限的商业技巧获取稳定的利润，而投机公司的经理们却冲破了保守主义的局限，更加开放和勇敢，他们擅于采用一些极具冒险性的技巧来获利，因此贷款投机或投资显得愈发天花乱坠。索罗斯作为贷款投资能手中的佼佼者，其在金融赌博中的自信力可想而知。
卖空是投机集团常依赖的技巧之一，乍一听令人惊骇，实际上运用得当则能够为投机者带来良好收益。1992年9月黑色星期三到来之前，乔治·索罗斯就依靠卖空英镑而获利。股票投资公司的卖空行为是被禁止的，有关规则规定，合作股票投资经营公司如果要对短期投资进行出卖，则纯利不得超出总收入中的30%。近几年来，美国证券会已经同意几家传统型的股票投资公司进行卖空运作。
除此之外，还存在着很多投机技巧。投机集团对于投机的方式不会过于拘泥，他们更加偏爱灵活多变地进行投机，在尝试长期投机的同时也涉及短期投机，在喜欢投机买卖权的同时也喜欢投机期货，凡是归市场所支配的任何东西他们都乐意去进行尝试。另外，投机者也格外关注市场份额，所以，他们愿意选择频繁交易，例如，1988年索罗斯就有着18次的证券交易，1992的证券交易次数为8次。投机集团与传统的投资者有着很大的差别，他们不会单纯依赖单一领域或单一市场，更加注重在多领域的投机，并认为扩大投机领域是占据世界金融市场份额的绝好机会。
投机集团的经理们为了取得利润对于各种投机技巧都甚为关注，财富获得的方式不同，财富数额和增长速度也各异，所以他们绝不会选择传统的投资商那种仅有1%获利率的方式，他们会利用自己的积极主动和各类技巧让自己的收入达到公司利润的20%甚至更高。当然，他们还会把投机的范围扩大到全球范围之中。
到1994年投机集团增长速度非常之快，以至于制定新的规章制度对投机行为加以限制成为政治家们开始讨论的主题。由于投机集团将大量的资本投入到金融市场，最终在金融市场上产生负面的影响力，这种负作用日益扩大让很多人为经济的发展前景感到担忧。1994年年初，许多政治家认为债券市场之所以受挫是因为投机集团幕后影响所致，投机集团的经理们对这一说法深感不满，他们纷纷为自己争辩，并解释自己的市场份额与投资集团和商业银行相比是远远比不上的。索罗斯对是否要制定新的规章制度也感到矛盾。
善用杠杆以提高报酬率
“给我一个支点，我能撬起整个地球。”两千多年前古希腊伟大的物理学家阿基米德的名言流传至今，他利用物理学中的杠杆原理引发出了超现实的想象。索罗斯认为，杠杆原理同样可以运用到投资领域当中，为了撬动了整个金融界，他将对冲基金作为自己的有力杠杆。
金融学中的杠杆原理通俗来讲就是投资人利用小钱转动大砝码，在投资过程中尝试杠杆原理可以增加投资者的购买力，让投资者在省时省力中掌握自己的潜在资产。这种杠杆机制并不复杂，例如，投资者在抵押贷款的时候，其实就运用了杠杆原理，借贷者首先支付无法用现金兑付的某样东西，在他偿付了抵押贷款以后便可以在资产卖出中获取利润。
每一个投资者都能够在股票投资的保证金交易中运用杠杆原理，在这些投资和交易中，投资者可以将自己的钱与借股票经纪人的钱合为一体来购买股票，倘若股票上涨，投资者便能够通过卖出而获取盈利，随后可以归还借来的钱和借款利息，剩余的钱自然成为投资者的囊中之物。
假如投资者不向股票经纪人借钱，而是只将自己所拥有的钱进行投资，其结果并不如借别人的钱用来投资效果好，当借别人的钱与自己的钱相融合后通过杠杆原理，投资者可能在投资回报上赚取得更多。比如说，一位投资者拿出属于自己的5000美元，然后又借来5000美元，将这二者之和10000美元进行投资，在一段时间后以15000美元出手，那么这位投资者相当于用5000美元又赚取了5000美元，他拥有了100%的投资回报率。又如，当这位投资者用来投资的10000美元都是自己的钱，最后仍以15000美元出手，那么这意味着在10000美元的投资基础上实现了5000美元的盈利，投资回报率只有50%。
索罗斯在投资领域当中是公认的最善于利用杠杆原理的投资者，在成立双鹰基金之初，他所拥有的资金仅仅400万美元，当然，如果他只是依靠自己的这点资金来进行投资的话，在变幻莫测的投资领域中他很难掀起巨浪。而事实是，双鹰基金在乔治·索罗斯的带领下引起了整个华尔街的哗然，其原因何在？实际上，索罗斯资本的不断扩大就是凭借着对杠杆原理的运用，也就是对借贷的方式的巧妙利用，让自己的双鹰基金在别人钱的支持下进行运作，而索罗斯自己却能够顺利地从中获利。例如：索罗斯在购买股票时不会支付自己的全部资金，而只是支付4%，其余的96%则会通过银行借贷来支付；在购买债券时，索罗斯支付现金的比例会更小，甚至仅仅只有债券价值总额的3%，这样的投资方法让索罗斯能够用自己那400万美金进行8000万美元的投资，也正是如此，索罗斯每一笔投资的收益都要比他所拥有的全部资本要高。索罗斯对杠杆原理的巧妙运用，加上其自身的精准的判断力，使得双鹰基金在他的引领下迅速成为华尔街的“黑马”。
当时的华尔街，投资者向银行借贷来进行操作的方式已经屡见不鲜，索罗斯并不希望仅仅局限在“泯然众人”的空间内，他为了能够在整个金融界掀起滔天巨浪而将杠杆原理一再进行创新，最后，他所使用的金融投资杠杆原理在一改再改中成为了独具索罗斯特色的一套理论，早已不再是原封不动的照搬照抄。索罗斯对于对冲基金的运作奥秘不愿透露过多信息，但可以肯定的是这种创新型的杠杆是他有别于其他投资者的一大优势。
对冲基金是从事套头交易方面业务的，它通常会在多、空两方进行投资，采用这种形式的操作手法最主要的目的是防范风险。它主要是操作低估证券的多头以及高估证券的空头并利用期权等一些衍生工具来迅速扩大资本效应。大笔的多、空操作建立在少数比例资本的基础之上，对冲基金对杠杆效应有着很大的依赖性。
索罗斯曾举了一个例子来说明对冲基金的杠杆原理：假如有一家上市公司目前的股票价格是每股150美元，预计在月末时每股会上升20美元，也就是170美元每股。倘若使用传统的购买方式，那么买进该公司的股票需要支付150美元，到月末时可用170美元的价格将该股票抛售出去，也就是说，投资者用150美元的成本获取的利润为20美元，则利率是13．3%。倘若使用期权的购买方式，则买入150美元的认购期权可凭借每股5美元的保证金来实现，到月末时股价上涨为170美元，尽管账面的利润值仍是20美元，然而这20美元的利润其实却是用5美元的成本赚到的，这样看来，在这个月中该方式所赚取的利润实为450美元。可见，两种操作方式对利润获得上有着颇为明显的差距。
这种杠杆原理运用到对冲基金的操作中能够给投资市场带来极其强大的作用力，索罗斯的量子基金在华尔街掀起震动后，几乎所有的投资者都将关注的目光投向对冲基金，对冲基金的规模呈现出不断发展壮大的趋势，它甚至能够将上千亿美元资金的调动完成在同一天中。与对冲基金相比，各个国家的中央银行若是企图使用几十亿美元来对市场进行干预几乎是不堪一击的。所以，倘若投资者将对冲基金作为武器对某一国家的货币进行狙击，那么该国家货币想要得以生还只能向其他国家求助，如若不然则等同于坐以待毙。20世纪末，规模强大的对冲基金组织成为索罗斯狙击亚洲金融市场的利器，大部分的国家和地区在其对冲基金的影响下纷纷陷入金融危机，一时间造成了全球金融秩序的混乱。对冲基金的影响力可见一斑。
通过上面的分析，可以知道对冲基金的经营依赖着举债形式和循环抵押理论，投资经营者可以用借贷来的资金进行投资，将新的证券资产买进来，随后再将这些证券资产用来抵押，从而向银行借更多的贷款，继而将这些贷款再次进行投资。这种循环往复的操作手段不但能够帮助投资者迅速扩大最初所拥有的资本，而且也很好地避免了由于资本有限而对大数额投资可望不可及的遗憾。在实际的投资当中，乔治·索罗斯总会将对冲基金循环抵押的杠杆原理发挥到极致，以保证自己的资本能够有着无数倍的扩大空间，所以，索罗斯总是可以用较小的成本来实现大规模的投资，即使投资市场因此而陷入混乱，他也能够安然自若地从中获得较高收益，甚至是市场越是混乱，他获得的收益却会越丰厚。
然而，这并不意味着对冲基金的杠杆原理就是无所不能的。尽管对这种原理的使用能够为投资者带来高额的收益，但是隐患也是时刻存在的，甚至投资者需要背负着灭顶之灾的危险。在早期的投资实践中，索罗斯就曾经触及了隐患的地雷，他也为此付出了非常惨重的代价，与常人不同的是，他总能够在风险中最快地冷静下来，尽力将自己的实力保全住，从而为东山再起而奋斗。索罗斯在对对冲基金的杠杆原理的巧妙使用中，创造了金融领域的神话，也让自己的名字在全世界响亮起来。
索罗斯的天分是过人的，当然，并非每一个投资者都能够拥有索罗斯一样的投资才能，也很难说可以像他那样在灾难降临的时候还能够以最快的速度、最少的损失退出。所以，投资者在学习索罗斯对冲基金的杠杆原理的同时，也一定要结合自己所处的具体经济环境，时刻注意市场的变化情况，力求在危机中能够全身而退。
正确把握投资的环境和时机
在现实生活中，很多投资者都会有着这样的疑惑：究竟买什么样的股票才能够获益最大呢？实际上，这是对投资成功的一种迫切渴望，但事实是，世界上并不存在股票的好坏之别，关键在于投资者购买股票的时机是否得当。索罗斯建议道：投资者出手购买一种股票，一定要保证看清股票环境并确认时机成熟才可行动，这样的投资是理智的投资，投资者也可以用自己的资金收获到最大的价值。
然而，选择和掌握最好的投资时机对于一般投资者来说并非易事，这不仅对投资者拥有丰富的股市经验提出要求，还需要投资者对股票有着透彻的认识。另外，投资者还需要对股票背后公司的具体情况有清晰的认识，诸如经营状况、产品前景、在行业里面的竞争实力等，真正实现知己知彼。
这些看似不好掌握的情况对于索罗斯而言却是小菜一碟，因为他不但对预见股市行情的变化非常擅长，而且在对股市行情的观察中也常常有独到之处。通常情况下，他会先站在宏观角度上对行业的发展进行观察，然后再对行业股票的走向作出判断，如此一来，索罗斯便可以利用股票的自我推进效应来实现股价上涨，也正是因为这样，他能够比其他投资者更快更早地对股市行情的变化了然于胸，从而性选择投资方向，让自己从中获益。
索罗斯这样总结宏观因素给股市带来的影响：投资者需要在用全球化的思维去思考投资问题，如果仅仅将思维局限在一个地方，那么投资的前景也将会被限制住。按照这个“全球化的思维模式”，索罗斯也在努力地将自己在宏观经济环境方面的观察和把握能力培养起来，这也让他对于一些经济发展的动态能够在第一时间够敏感地发现出来，依据自己的判断力来把握投资时机，并据此对自己的整体投资情况进行调整，这是投资者能够在股市中获得大利的必要前提。
投资家在华尔街上通常是很受人尊敬的，他们在投资市场上的权威性很高，也都有着不少的股票投资理论，而这些权威和理论却往往遭到索罗斯的不屑一顾。索罗斯认为这些理论并不先进，甚至无法跟上时代发展的步伐，也缺少相应的科学依据的分析，与投资理论相比，索罗斯更加注重对金融指标、通货膨胀指数的分析，除此之外，他还非常重视对经济周期和经济增长的研究，他认为投资者的基本功课是对这些基本经济因素进行分析。
索罗斯除了研究基本的经济因素之外，还对投资环境和时机格外重视，并逐步将关注的范围扩展到其他与投资相关的信息之上。他始终保持着学习和研究更多的商业知识的习惯，而且还同合作伙伴一起订阅商业报刊，即便是自己不熟悉的行业，他也愿意去探究，他觉得若想增加对整个投资市场的了解程度，广泛涉猎是必行的途径。他觉得不同行业信息和资料中能够酝酿出不同的经济观点，而这些经济观点对自己更有效地了解市场和把握市场有一定的帮助，事实证明，这些商业知识确实对他今后的投资起到了重要的作用。
很多投资者对股市的前期研究也很重视，他们对股票是否处在合理价位上也相当关注，他们通过对股市的前期判断来断定某些股票是否值得购买。索罗斯认为投资者想要真正高枕无忧，仅仅依赖于前期的调查研究是不够的，因为股票的类型不同，投资时机也不一样，投资者需要具体到每一次的投资活动中来选择最佳的投资时机。有些投资者只要看到上涨中的股票就会产生购买的意愿，其实这是不理智的行为。这是因为无论看似多么疯狂上涨的股票，在到达一定的程度后也会呈现下跌，这是股市的必然趋势，上升的越是迅速，其下跌幅度也就可能越大，所以，投资者如果盲目购买则风险会很大。不少投资者都曾经有过这样的经历：看到某一支处于上升期的股票便急于购买，随后遭遇股票下跌，其结果只能是越拖延越亏本，最后不但毫无所获，反而损失惨重。因此，投资者在预备购买一支正在上升的股票时需要对这支股票的前景进行深入研究，预测其是否有光明未来，是否还有进一步上升的空间。索罗斯曾经提示投资者：如果想要投资上升中的股票，一定要把握在它刚刚上升不久的时候，这是最佳投资时间，如果能够将这个最佳时机把握住，那么投资者定能够获得颇丰收益。
同样的，如果一支股票处在下跌中，那也并非是不可投资的股票。索罗斯认为，在下跌股票中也存在很多的最佳投资时机，由于股票下跌的原因多种多样，当然会存在一些因为公司破产不能够起死回生的没有投资价值的股票，另外，也会存在一些因为公司外部的原因导致股价下跌的情况，这种情况下，只要公司的生产和销售没有因此而受到影响，那么这类的股票即使暂时下跌也是具有很大潜力的。投资者对这类股票进行投资时只要能够保证足够的耐心，等到股价上涨，那么照样可以获得可观的利益。
在投资市场上，凡是具有投资经验的投资人都懂得在投资前对市场进行必要的分析和调查，然而最佳投资时机却成为他们认为最为难以把握的东西。即便是投资界精英们，因为没有把握投资时机而吃亏的案例也不是少数。索罗斯认为，与投资时机息息相关的是投资者的心理素质，一些投资者之所以在最佳时机面前失去理智错失良机，原因就在于对自我内心的难以把握，拖延会失去佳期，而冲动则会失去更多赚钱机会。在没有良好心理素质的情况下，凭借着运气，投资者或许也能够赚到一些钱，但这些钱始终是缺乏强大后盾支持的，运气也不会每次都垂青在同一个人的身上。在进行股票投资中把握好投资的最佳时期，投资者需要在精神上、心理上和阅历上都付出巨大的努力，心理的考验本身就是一种高难度的挑战。
索罗斯非常擅于从宏观角度掌握经济环境，这是他独特的本领，也是他从千千万万投资人中脱颖而出的主要原因，凭借着对经济环境的高瞻远瞩，索罗斯成功跻身华尔街著名金融大家之列。1972年，索罗斯依靠对宏观经济的把握，不失时机地大力投资矿产和石油，此后不久，这两类股票价格出现暴涨，索罗斯如愿以偿地从中收取巨额利润。
投资者擅于把握投资时机，便可以对股票市场中的突发时机有着很强的敏感性，纵然是在动荡的股市中也能够发现有利的投资时机，通过股市盛衰交替的变化来实现自己的盈利。这些规律与索罗斯的投资哲学相吻合。
正如索罗斯曾说：“不要轻易出手，投资前，想一想，现在是不是最好的投资时机。在盛衰转变的投资市场中，既有很多的投资机会，也有很多的风险变局。通常，市场的主流偏向越是厉害，造成的市场波动也就越大，造成的影响和时间也会越长。投资者只要把握市场盛衰转变的时机，认清市场的环境变化，并调整好自己的投资战术，波动的市场就会为你带来收益。”
投机论：套尽天下利
“投机”这个词语在日常生活中可能较多含有贬义，这也是为什么一些投资者对投机怀有偏见，他们很容易将投资市场与投机生活相混淆。实际上，有市场交易存在就必然会有投机行为的出现，在市场投资中的投机是投资者根据自己的判断，在愿意承担市场风险的前提下，进行买空或卖空，其本身并不存在褒贬义之分。
如果投资者缺乏正确的投机意识，那么就有可能在发现好股票的时候因为受到贪心和恐惧的困扰而作出错误的投资方案，错失良机，与丰厚的利益失之交臂。投资者想要对投机行为做进一步的了解，可以对当今世界上最著名的投机家索罗斯的投机手段进行学习。
实际上，索罗斯与众多投资者相仿，他也非常忌讳被人称为投机客，也正是因为这样，他也不愿意对投机的技巧进行过多的谈论。然而在他少有的几次公开讨论投机中，他所讲述的观点已经将投机的真谛道破，例如，他曾经提及：“对穷人（相比较的说法）而言，一百万的边际效用比富人高。做个最极端的比喻，立志发财的穷人，为了赚得第一个百万，会竭尽所能去拼搏、争取，但富人不会为‘赚钱’而冒险。”随后，他对投机作出了更为深刻的解释：“投机在最初可以做这样的解释：资金少的人，在资金多的人（也包括既穷、操作手法又笨拙的人）的钱袋里套利……”这些道理可以说是人尽皆知的，但为何真正能够从别人的钱袋里套利的投资者却总是少之又少？索罗斯又是如何做到的呢？
索罗斯之所以能够名扬四海，除却他敢于挑战英镑、击溃泰铢，还得益于他的“量子基金”，“双鹰基金”作为“量子基金”的前身被索罗斯创立于1969年，当时只有400万美元的资本。1973年“双鹰基金”资本规模扩大到约1200万美元，更名为“索罗斯基金”，在这1200万美元的资本中只有极少数是属于索罗斯的个人资金，其余的大部分都是索罗斯从其他股东那里借来的。索罗斯和罗杰斯作为团队管理，他们在每次成交后能分到20%的利润，他们会将应得的利润做为他们的股份投资在基金中，持续下来，他们所能够获得的投资报酬率便与其他股东一样了，此外，再加上索罗斯和罗杰斯每年分得20%的利润也成为股份，数年后，他们在基金里的持股比率大大增高，最终成为最大的股东。
由此可见，索罗斯当初设立“双鹰基金”其目的就是投机，即从别人的口袋里套利，随后，基金便成为索罗斯庞大而有力的金融工具，他也从中赚取了可观的利润，追究这些利润的来源，或是从国家、集体中得来，或是从个体投资者的钱袋里掏出来的。
“金融泡沫”在投资市场里普遍存在，投资者的一次疏忽投资，就有可能一赔到底，所以说想要实现“套尽天下利”的目标，一定要保持正确投机，只有正确投机才有可能像索罗斯那样，在世界各国的金融领域中自由驰骋。
沉着应对市场波动
投资市场总体的状态处在不断变化中，出现波动期也是正常的状态，然而一些投资者在投资市场出现波动的时候就会变得慌乱不安，其实大可不必，投资者只要认识到市场波动是一种正常现象，沉着冷静地面对市场，集中力量保证自身利益，那么不但能够顺利度过市场波动期，甚至可以利用这样的机会从中赚取更多的收益。索罗斯发现很多投资者对市场的认识与理解存有偏差，所以他建议，无论何时，投资者都需要保持冷静的头脑和理性的心态，并认为这是投资者所应具备的心理素质。
“我非常喜欢混乱，因为那是我赚取收益的征兆。”索罗斯曾在自己的著作里这样写道，他用自己的投资实践对这句话加以证明，对市场混乱现象的深刻认知，成为对金融市场形势和客观因素的认识和理解的基础，索罗斯时刻提醒自己要对市场经济的混乱现象充分利用起来，抓住任何一个投资机会，赚取收益。
索罗斯认为人类对事物的认知必然不是完美无缺的，所以投资者对投资市场的认知也一定存在或多或少的缺陷和偏见，而他认为自己所能够做的唯一的事情就是对投资者的这些缺陷和偏见加以关注并时刻提醒。他的金融战略的核心也是建立在这个基础上，索罗斯对投资市场的波动分析一番之后得到了这样的启示：市场的混乱并不代表着市场危机的到来，这些混乱是完全可以被利用并从中牟利的，即使没有混乱，为了获得超出水平的收益，投资者还可以故意制造一些市场混乱。这个观点成为他有别于其他投资者的独到之处，正是基于这个观点，他成功地实现了对英镑的狙击，当市场陷入一片混乱时，他却坐拥着丰厚的收益。
索罗斯投资成功的关键是：在正确认识市场变化的必然性的基础上掌握形势逆转的临界点，扭转投资运程。如果从风险高低程度来看金融投资，它应该归属到高风险的赚钱手段的种类中，投资者一旦决意涉足其中，种种风险就会不可避免地迎面而来。在人性弱点的影响下，很多投资者会在突如其来的牛市或者熊市前作出过度的反应。索罗斯在对于这一现象经过长期观察后，得出这样的结论：市场的不稳定发展趋势主要是因自我强化而形成，它使得投资者在极度恐惧和慌乱的状态中难以自拔，投资市场价格在其影响下也会变得忽跌忽涨。
如果投资市场出现了不稳的情况，投资者的情绪也往往受到很大的影响，最终导致市场变得更加混乱。金融市场和投资者相互影响，市场状态的不稳定愈演愈烈，最终导致整个市场失控甚至崩溃。自我强化过程在相反的位置上又重新拉开序幕。索罗斯提示投资者，对于市场的发展趋势不可试图去改变，唯一能够做的是在市场尚未表现出混乱趋势前就对它进行及时的掌控，这样才能够在它变得混乱后仍然处于优势，从而乱中取胜。当然，投资者一旦发现适当的时机，一定要全力出击，在推动市场趋势的发展的同时也让自己的腰包丰满起来。
索罗斯觉得市场的这种变化的趋势如果能够得到延续，那么投机交易的机会也会随之大大增加。如果投资者没有信心迎接投资市场未来的发展形势，那么市场形势也有可能会发生逆转，如果新的市场趋势产生，便会有新的规律随之产生并不断变化。因此，投资者在应对市场波动时需要保持冷静的判断力，这也是在不断变化的投资市场中获利的必要内在因素。
