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第42章 不以买菜心态投资

投资者结构中有很大一块比重是由家庭主妇组成的,境内外股市皆如此,俗称“太太炒股团”。据海外数据统计:牛市中“太太炒股团”整体盈利状况要优于其他投资者群体。但太太们投资精明之余亦有软肋,喜欢货比三家讲究价廉物美,以买菜的心态选股,结果熊市来临更易吃套。

林奇绝对不买那些被吹捧成“下一个麦当劳、下一个英特尔、下一个IBM、下一个迪斯尼”之类的股票。林奇解释道:“就我个人经验而言,被吹捧成‘下一个’的公司几乎从来都不会真正成为它的楷模那样卓越非凡的明星——不管是百老汇、图书畅销书排行榜、全美篮球联赛还是华尔街都不例外。”林奇不会因贪图便宜而购买被吹捧成所谓“下一个”的公司,其经验仍然源自生活,他告诫投资者:“想一想何时看到过第一名被淘汰出局而第二名却安然无恙的情况呢?在股票上也存在着类似的情况。”

林奇投资时代的典型案例:美国Circuit City公司成为一家成功的电器零售商之后,出现了一系列被称作是“下一个Circuit City”的公司,虽然Circuit City的股票1984年上市之后暴涨了4倍,但是所有被称为“下一个Circuit City”的公司股票市值都比最初上市时下跌了59%~96%。类似案例境内公司在海外上市时也出现过,例如:海外上市的网游股风光不再,巨人网络虽然业绩出色,但公司股票却叫好不叫座,股价表现再难演绎盛大网络曾经的辉煌。

另外,2007年境内股市投资中最典型案例,则是中国船舶和中船股份。中国船舶借助饱满的业务订单和大股东注资,从戴着ST帽子的绩差股演变为“股市第一贵”的蓝筹股。买不起股价昂贵的中国船舶,很多投资者只能退而求其次,购买同属中船集团旗下的中船股份,好比买菜时买不起大黄鱼只能购买小黄鱼。但殊不知,股票定价是由估值决定的,散户在60元高价勇敢买入中船股份时,机构却在逢高减磅。细心的投资者应该关注到:中船股份在被市场追捧为下一个中国船舶时,中国船舶股价已被高估并呈现出明显的滞涨迹象,而中船股份短期也表现不佳,这就是以买菜心态选股的最大风险之所在。

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