1.影响基金投资风格的五要素
基金的投资风格是指基金投资过程中所表现出来的风险收益特征。稳健型的基金投资风格，是指基金的风险收益适中，保守型的基金投资风格则表现为风险收益偏低。同样，激进型的基金投资风格表现为风险收益较高。这为不同投资偏好的投资者提供了基金投资和决策的参考。
但投资者在具体的投资过程中，还需要掌握和了解决定基金投资风格的要素，以更好地达到个人风险承受能力和基金投资风格之间的协调一致性。
（1）股票投资比例的大小。
股票是一种风险性资产，为了追求基金投资的高收益，除了货币市场基金和纯债基金之外，其他类型的基金产品都或多或少配置有股票。股票的价格波动受证券市场的影响较大：当股票的价格上涨时，将会带动基金净值的上涨；同样，当股票价格下跌时，将会导致基金净值的下跌。
股票价格涨跌的可变性决定了基金净值的可变性。股票投资的风险，也会直接导致基金投资的风险。只是由于基金是多只股票的组合，会在一定程度上降低基金的投资风险。因此，配置股票比例越高的基金产品，其风格特征越是表现为激进。
（2）重仓股票的投资价值。
基金管理人在进行基金资产的选择和配置过程中，并非进行均匀的组合投资，而是根据股票表现有针对性地进行配置。在某只股票上的投资占基金资产净值的比例最大的少数股票，称为基金的重仓股。这些重仓股因为所占比重较大，对基金风险收益的影响也较大，是投资者进行基金投资中需要引起注意的。
观察基金重仓股的变动，将会在一定程度上了解到基金净值的变化状况，特别是其净值涨跌幅度。另外，还可以通过对基金重仓股的分析和研究，了解基金净值质量高低。诸如基金配置的重仓股是短期的市场热点股票，概念性的炒作较大，其潜存的投资风险就不能低估。同样，基金配置的重仓股是质优的大盘蓝筹股票，其投资的稳健型特征就较为明显。
（3）基金管理人的投资策略。
为了追求基金投资收益的最大化，基金管理人会根据市场环境和基金配置资产的表现，采取及时灵活的投资策略，以实现既定的投资目标。这种投资策略的运用，将会在一定程度上影响基金的投资风格。诸如采取短线的频繁操作，在增大基金投资收益的同时，也会放大基金的投资风险。而坚守长期的价值投资，就会使基金的净值波动较小，避免了净值的大起大落。当然，也有基金管理人在长期投资中采取一定的调仓操作，不断地在一只股票上买进和卖出，以实现摊低基金投资成本的目的，但这种操作需要进行很好的时点把握。
（4）基金募集规模大小。
一只基金的规模大小与其成长性是密不可分的。基金的规模较大，将会增大基金运作的难度。同样，规模适中的基金则会因为“船小好调头”而在投资运作中更能够做到灵活配置。特别是基金面临净赎回时，势必会影响到基金资产配置品种的稳定性，不利于基金投资风格的培育，是一种被动的投资行为。而当基金出现净申购时，将会使基金管理人运用更多的资金进行优质筹码的配置，是一种主动的投资行为，有利于基金投资风格的培育。
（5）基金收益分配政策。
不同的基金管理人配置基金资产的不同，呈现不同的风险收益特征。在运用收益分配政策时也表现得参差不齐。有的基金习惯于短期的连续分红，而有的基金则注重基金的长期成长，集中进行大规模分红，或者进行分阶段分红。无论哪一种分红政策，对基金投资风格都会产生一定程度的影响。
2.买入基金以后怎么办
基金专家认为优秀基金可以并且应当长期持有，尤其是以股票投资为主的股票基金或混合基金，持有时间越久其带来的赚钱效应才会越明显。但长期投资并不等于投资者在买入基金后就可以将其束之高阁、不闻不问，而应当密切关注，并适时进行调整。
（1）不同类型投资者适用不同的资产配置。
基金专家依据投资者的风险偏好程度的不同，可以将投资者划分为保守型、防御型、稳健型、成长型和积极型，各类型投资者可承受的风险水平逐次上升。保守型和积极型投资者是两个极端，要么非常看重资产的安全性，只想投资看得见回报的投资产品，要么异常进取，可以不顾风险去追求高收益。防御型和成长型投资者的个性特征没有前面两种那么强烈，防御型虽然很注重控制风险，但也会适当要求收益，成长型也类似。处于中间状态的是稳健型投资者，这类投资者也是所有类型中最大的群体，他们在风险和收益上的要求可以概括为稳健与进取并重。投资者在最初投资基金的时候，一般都是按照自己的风险偏好配置好各类型的基金。
根据不同类型的投资者配置不同的资产比例。
这些比例是依据不同类型投资者自身的特点设置的，是一个长期的战略性的计划。但俗话说计划赶不上变化，投资者投资基金既要有长远打算，也要根据市场情况灵活调整。这个调整可以区分为两个层次，一个层次是对各类型基金所占比重的调整，另一个层次是对每个类型中的具体品种进行调整。
（2）长期持基策略：咬定青山不放松，任尔东西南北风。
最简单的应对市场波动的方法就是――以不变应万变，就是忽视短期市场的波动，着眼于长期投资。这种做法适合于所有五种类型的投资者。
这么做的理由很简单，第一，不管市场怎么变，自己的风险偏好没有变，因此坚持原先的基金组合；第二，认为从长期来看市场会呈现向上的趋势；第三，相信优秀的基金管理团队其能力具有一定的持续性，不会因为市场发生波动而改变。其中，基金管理团队的投资能力是决定基金表现的关键因素，因此除非所持有的基金本身发生很大的变化，投资者不需要对自己的组合进行任何调整。
虽然这是最简单的应对方法，但实际上很少有人能够自始至终坚持。人们往往在市场大涨的时候抵挡不住诱惑而买入太多可能并不适合自己的基金，在市场下跌的时候又难以承受亏损的压力而大量赎回。实际上，人的风险承受能力一般来说并不会随着市场的上涨或下跌而增强或是减弱，因此即使市场大涨，投资者也应该清楚自己的底线，不要随便改变已有的配置比例。同时，买入后即坚定持有特别适合市场进入牛市的时候，在这种情况下投资者会受益匪浅。2006年以来市场已经给大家上了一课，如果自年初就持有股票型或混合型基金坚持到现在的话，投资者将获得很大的回报！
（3）中期持基策略：因时而化，与时俱进。
随着指数不断攀升，市场出现调整的可能性也在逐步增大。尽管当前的主流观点已对中国股市长牛格局的形成达成共识，但市场的波动永远是难以回避的。因此，除了那些坚定的买入基金后长期持有的投资者外，大部分投资者可以顺应市场走势的变化来调整组合，以控制风险、保存收益。
在市场震荡的过程中，投资者手中的各类型基金占总投资的比例也在发生变化，可能会偏离原先的定位。比如某类型投资者最高可容忍40%的高风险股票或混合基金，假设由于市场波动，组合中的股票基金净值上涨了50%，而其他基金保持不变，那么股票基金所占比例就提升到了50%，与预先设定好的比例偏离10%。这时，组合的风险水平就明显高于原有配置，这时候该怎么处理？
不同风险偏好的投资者可能采取的方式不同。对于保守型、防御型以及部分偏保守的稳健型投资者，他们首要追求的是资金安全，收益只是起到锦上添花的作用，这时候就需要赎回一部分股票基金以保持原有比例的平衡，如此便可保持原先的风险水平不变。相反，在基金净值下跌的时候，则应再加仓股票基金。对于成长型、积极型以及部分偏积极的稳健型投资者，市场上涨、资金增厚使得他们客观上能够承受更多的风险，而这些投资者在乐观的市况下在主观上也很容易对收益提出更高的要求，也愿意承担更高的风险。因此，这部分投资者此时可以保持现有的基金组合比例不动，也可以顺势加仓，进一步追求高收益。
虽说人的风险喜好不会轻易改变，但还是有不少处于中间状态的稳健型投资者认为市场上涨后自己的资金实力随之增强，就可以承受更高的风险。实际上，这些投资者当市场下跌时，其承受风险的能力也会很快变弱。因此我们建议此类投资者在市场下跌时卖出高风险的股票基金，在市场上涨的时候买入基金。同时，为了维持投资者资产总体的风险收益水平基本不变，这种调整的幅度不应偏离预先设定好的比例太远。
基金理财盲点大扫除：
※开放式基金“开放”在哪里
在基金分类中可以把基金分为开放式基金与封闭式基金，“开放”是相对于“封闭”而言。简单地说，开放式基金的“开放”有两重意思。
封闭式基金，其发行的规模是固定的，比如我们可以说某基金规模为20亿。发行结束后，基金公司就不接受新的申购，投资者手里的基金不想要了，也不能退给基金公司。投资者只能从二级市场其他的投资者那里买，而卖也只能卖给其他的投资者。这样，封闭式基金的总份额是不变的。
而开放式基金，基金规模是不固定的。基金发行期结束后，经过一定的封闭期，就进入正常申购赎回期，投资者如果想买这个基金，基金公司继续以当时的基金净值卖给投资者，而投资者如果不想持有基金了，也可以按照赎回日的净值退给基金公司（赎回业务），基金规模是不固定的。
封闭式基金在证券交易场所上市交易，而开放式基金在销售机构的营业场所销售及赎回，不上市交易。
※封闭式基金折价、封转开、分红
①封闭式基金的折价。
封闭式基金因为可以在交易所交易，和股票一样，所以有了溢价和折价。当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，这种情况称为“折价”。
折价率=（单位份额净值-单位市价）/单位份额净值
根据此公式，折价率大于0（即净值大于市价）时为折价，折价率小于0（即净值小于市价）时为溢价。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。国外解决封闭式基金大幅度折价的方法有：封闭转开放、基金提前清算、基金要约收购、基金单位回购、基金管理分配等。
例如某封闭式基金市价0.8元，净值是1.20元，我们就说它的折价率是（0.8―1.20）/1.20=――33.33%，即此封闭式基金属于溢价发行，其溢价率为33.33%。
自从发行了大盘封闭式基金，封闭式基金的交易价格就从净值上方掉到了净值下方，出现了折价交易，最严重的时候曾达到了净值的一半左右。经过2006年的净值大幅增长，封闭式基金的折价已经逐步缩小。不过，目前很多封闭式基金的折价率还维持在20%～30%，部分高折价的基金其折价率在30%以上。
无疑，封闭式基金高折价现象的存在是吸引很多投资者的一个重要因素。如果一个基金折价率为40%，这等于说投资者可以花0.6元钱买到价值1元钱的东西，假如这1元钱的价值能在最后得到体现，则相当于投资收益率为66.7%。
因为高折价的存在，近年，很多投资者更加看好封闭式基金，认为这是一个相对更为安全的投资领域。
当然，折价率是动态的，封闭式基金的折价每天都会变化。因此，折价带来的投资机会也是变动的。
②基金的封转开。
0.6元钱买价值1元的东西，但是这1元钱最后如何体现？
这还要从封闭式基金契约说起。封闭式基金一般都有存续期，比如15年。按照基金契约，到期后基金应该清算，投资者拿回基金净值，基金结束。而前面说的0.6元钱是基金的交易价格，1元钱正是基金的净值。封闭式基金到期清算时，将按照基金的净值进行清算。
但是，大部分基金管理公司并不愿意就此让一个基金结束，因此封转开成了绝大多数封闭式基金的选择。把封闭式基金转型为开放式基金，让基金可以继续存在，这就叫到期封转开。
③封闭式基金的分红。
《证券投资基金运作管理办法》第三十五条规定：封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。
由于2006年度股市行情好转，封闭式基金累积了至少300亿元的可分配收益。按照基金信息披露规定，最迟在2007年3月31日，封闭式基金必须披露2006年度报告，在披露年度报告的同时也公布2006年度分配公告。一般来说，正式分配公告披露后的一周之内基金就实施分红。
绝大部分封闭式基金在分红方面并不积极，因而都会把分红拖到最后一段时间来进行。根据往年的分红情况，3月份或4月初，封闭式基金会出现一个分红的浪潮。
封闭式基金分红的诱人之处在于，这种分红可能出现一个套利的机会。从历年封闭式基金的走势来看，每次分红都会带来一波上涨行情。
这个套利机会同样来源于它的高折价率，因为分红将再度提高现有的折价水平。封闭式基金的分红采取现金分红方式，由于现金分红部分是不会打折的，在市场不发生变化的情况下折价绝对数额不变，而基金的净值和价格同步下降，因此折价率就会上升。举个例子来说，某封闭式基金净值2.00元，市场价格1.80元，其折价金额为0.20元、折价率为10%。如分红1元，则其净值变为1元，除权后市场价格为0.8元，则折价率变为0.20/1=20%，显然折价率将随着分红得到明显提升。
※保本基金保本靠什么
所谓保本基金，是指在基金产品的一个保本周期内（基金一般设定了一定期限的锁定期，在我国一般是3年，在国外甚至达到了7年至12年），投资者可以拿回原始投入本金，但若提前赎回，将不享受优待。这类基金对于风险承受能力比较弱的投资者或是在未来股市走势不确定的情形下，是一个很好的投资品种，既可以保障所投资本金的安全，又可以参与股市上涨的获利，具有其特定的优势。
保本基金通常以保本和增值为目标，主要投资于风险很低、高分红和回报的证券，以保证投资者到期能得到本金加收益的基金，一般能获得高于同期银行存款利息的回报，是一种储蓄替代产品，一般规定一定的封闭期限，属于“半封闭”的开放式基金。
保本基金之所以可以避险是指保本基金可以控制本金损失的风险。基金持有人持有到期，如可赎回金额高于或等于其投资金额，基金管理人将按赎回金额支付给投资者。如果可赎回金额低于其投资金额，基金管理人将按投资金额扣除已分红金额支付给投资者，并由担保人提供担保。由第三方提供不可撤销的连带责任担保正是保本基金与其他基金最大的不同，从而保证期初全部投资的安全。
而保本基金靠什么实现保本，则要看其资金运作机制。以某基金为例，该基金将一定比例资金投资于债券，并将这部分投资获得的固定收益数额放大一定倍数进行股票投资。在实际投资操作中，根据股市、债市上涨和下跌的情况，动态调整股票和债券的投资组合，确保在本金安全的前提下，把握股市上涨的收益机会，获得较高的预期收益。当基金前期收益越多，净值水平越高时，下跌至保障本金水平的余地越大，即基金承受风险的能力越大，此时投资于股票资产的比例上限越大。反之，当基金前期收益越少，净值水平越低时，下跌至保障本金水平的余地越小，即基金承受风险的能力越小，此时投资于股票资产的比例上限越小。
※货币市场基金
货币市场基金，是一种功能类似于银行活期存款，而收益却高于银行存款的低风险投资产品。它为个人及企业提供了一种能够与银行中短期存款相替代，相对安全、收益稳定的投资方式；而且既可以在提供本金安全性的基础上，为投资者带来一定的收益，又具有很好的流动性。
货币市场基金最主要的特点是安全性好、流动性高，因为其投资的货币市场工具大多数风险较低，比如现金、一年期内的银行定期存款、大额存单、央行票据、国债、债券回购、高信用等级的短期融资券等等，这些投资标的都很易于变现，国内相当多的货币市场基金已经实现T+1日到账，即今天发出赎回指令，明天就可以拿到现金。
根据《货币市场基金管理暂行规定》的规定，我国货币基金的投资范围包括：现金；一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单；剩余期限在三百九十七天以内（含三百九十七天）的债券；期限在一年以内（含一年）的债券回购；期限在一年以内（含一年）的中央银行票据；中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
一般而言，拥有一定金额的短期闲置资金，并希望有稳定增值机会的投资者，均适合投资货币市场基金。具体来说，以下两类客户群体更应关注和投资货币市场基金：
①活期存款客户、银行定期存款客户、国债投资者。（追求本金安全、高流动性并希望获取稳定收益，将货币市场基金作为现金管理的工具）
②专业投资者。（将货币市场基金作为投资组合的类属资产配置，达到优化组合或避险的目的）
每万份收益，是指把货币基金每天运作的收益平均摊到每1份额上，然后以1万份为标准进行衡量和比较的1个数据。近7日年化收益率，是指货币基金7个自然日每万份基金份额平均收益折算出来的年收益率。这两种指标都是衡量货币基金的收益标准。每万份收益在基金出现大宗交易或者赎回的时候，变化得最明显，而近7日年化收益率则是7日内收益情况的一个平均值。因此，如果近7日收益率一样的话，并不意味每天的每万份收益也会一样。
投资者真正要关心的，应是每万份基金单位收益，它所反映的是投资者每天可获得的真实收益。这个指标越高，投资人可获得真实收益就越高，而近7日年化收益率与投资者的真正收益，仍存在着一定的距离。
※细分开放式基金适应人群
如果按照投资类型来看，开放式基金可分为股票型、债券型、保本型、配置型和货币式基金五大类，下面我们看看哪类最适合投资者。
①货币式基金。
资金投向：资产配置主要是央行票据、短期债券、债券回购及同业存款和现金。
适应人群：对风险特别害怕，资金闲置的时间无法长期确定，希望获得稳定收益。
②配置型基金。
资金投向：资产配置中包括股票、债券和现金等，分配比例可以根据市场灵活调整。
适应人群：具有适度的风险承受力，希望获得一定的超额收益。
③保本型基金。
资金投向：资产配置中以债券为主，兼有一定比例的股票投资。
适应人群：对本金的安全性要求特别高的人。
④债券型基金。
资金投向：资产配置中以债券品种为主（超过50%）。
适应人群：对资金安全性要求较高，希望收益比较稳定的人。
⑤股票型基金。
资金投向：资产配置以股票为主。
适应人群：愿意承担较高风险，希望获得高收益的人。
