在我国，存在着赞同国有商业银行改制上市和反对国有商业银行改制上市两种尖锐对立的观点，其分歧点在于国有商业银行改制上市是利大于弊还是弊大于利。对国有商业银行改制上市的利弊分析是讨论中的一个热点或焦点问题。
（一）国有商业银行改制上市的有利之处
1.改制上市是国有商业银行建立现代企业制度的合理平台
国有商业银行在合理设计股权结构的基础上，可以依照《公司法》的规定设立股东大会、董事会、监事会，形成“三权分立”的相互制约的组织结构体系。商业银行法人治理结构的建立，不仅有助于提高国有商业银行的资本充足率，而且有利于引进先进的管理技术和风险控制机制，加强外部监督，提高国有商业银行的竞争力。①
2.上市有利于国有商业银行转换经营机制
国有商业银行改制上市后，一些不符合现代企业制度的机关式的传统管理方法必须加以改变，国有商业银行将不再作为一种行政机关列入政府行政管理的序列，它们将真正转变为企业，建立一套与市场机制相适应的运营机制。②
3.改制上市是国有商业银行提高资本充足率的有效途径
我国《商业银行法》规定，商业银行的资本充足率必须与国际通用标准接轨。加入WTO后，面对外资银行的激烈竞争，提高资本充足率是国内商业银行的首要任务。国有商业银行通过改制上市可以壮大自身实力，吸收更多资金，使自己的资本充足率达到和超过国际标准。③
4.改制上市有利于银行业的监管
（1）国有商业银行改制上市后，银行业的监管将实现从单一的经营规范性监管到资产安全性、经营风险性、管理合理性等全面监管的转变。（2）真正落实依法监管的法律地位。实现依法监管的一个基本条件是：监管的对象处于统一的法律地位，国有商业银行的改制上市使这一条件得以成立。①（3）国有商业银行成为上市公司后，必须依法定期披露有关信息，这可以提高国有商业银行经营的透明度，增强股东、监管部门和社会大众对国有商业银行的监督力度，有利于商业银行的运营和改造。②
5.上市有利于分散银行的经营风险
股票发行与上市意味着银行经营风险分担的社会化，集中表现在股份制银行体现着“利益共享，风险共担”的原则。同时国有商业银行过去依赖政府财政补助的习性也可日渐得到改善，银行效益自然获得提高。③
6.国有商业银行上市有利于股市的平衡和规范化发展
从证券市场发展的角度考虑，一批盘子大、业绩优良、经营规范的金融类蓝筹股上市，有助于维护市场的稳定，改善上市公司的结构，增强市场的投资氛围。同时，由于大企业的规范运作，也促进了证券市场的规范化进程。④
（二）国有商业银行改制上市的不利之处
1.国有商业银行改制上市可能对经济稳定和社会稳定带来严重冲击
现代金融体系有两个重要部分，一个是银行体系；另一个是资本市场。证券市场的混乱是很危险的，但如果证券市场与银行的关系不是很密切，即证券市场发生的危险不波及银行的话，那么后果不会很严重。但是如果国有商业银行上市，那么不可避免地要受到股市风险的影响。国有商业银行系统原来与证券市场存在的互相制约功能将不复存在，其间的弱点完全可以被国外巨额游资利用，极易引起像1997年亚洲金融危机那样的大灾难。⑤
2.国有商业银行改制上市将对国家安全带来严重隐患
即使四大国有商业银行全部上市，吸纳国内股市的全部资金，它们的力量还是不足以与国际巨额金融游资相抗衡。而且脱离了国家政治力量的保护，国有商业银行系统将在跨国垄断资本面前不堪一击，最终不得不按照国际规则办事，自身完全被控制。国有金融系统的崩溃将使中国经济最强有力的一道防线失守，其最终结果将是中国经济被跨国垄断资本集团全面控制。这将在政治上和国家安全方面造成极为不良的后果。①
3.国有商业银行的改制上市将给金融安全带来隐患
当国有商业银行还是国有独资银行时，它们身上潜在的国家信用给了其生存的巨大利益。但是，一旦改制完成，银行上市，其潜在的国家信用随之消失。而当地区性甚至世界范围的金融危机来临时，因改制而伴生的国家信用也将从暗处浮出水面，带来金融安全的隐患。②
4.来自经营机制规范化方面的压力
上市后，国有商业银行的任何经营管理活动都应与上市公司在经营体制上相适应，如果各种经济要素不能实现有效整合，上市只是“形”改“制”不改，很有可能导致运行机制不畅而激发深层次矛盾，影响其正常的经营管理活动。③
5.国有商业银行上市后可能带来的股市风险
（1）如果上市价格不合理，可能造成国有资产流失；（2）由于国有商业银行资本金数额较大，而股市总容量相对有限，因此，国有商业银行上市可能造成股市振荡，引发股市灾难；④（3）如果股东发现银行盈利状况恶化，或者银行从事了太多的高风险业务，不利于银行长期盈利水平的提高，股东就会在二级市场上抛售股票，引发股市波动。⑤
