黄金老认为，根据风险持续时间可将利率市场化的风险分为阶段性风险和恒久性风险。阶段性风险是指利率放开管制的初期，商业银行不能适应市场化利率环境所产生的金融风险。在转轨阶段，利率市场化通过两种途径加重了商业银行的风险，一是利率市场化后，利率水平显著升高，它通过5个渠道危及宏观金融稳定：（1）项目申请中的逆向选择行为；（2）风险向银行的集中；（3）资金来源上的激烈竞争；（4）偿债负担加重；（5）财政负担转嫁增多。二是利率市场化后，利率水平的变动不规则，长期在管制环境生存的商业银行还来不及发展金融工具来规避风险。对我国来说，这第二种风险将是利率市场化后的主要风险。阶段性风险产生于由管制利率迈向市场利率的转轨阶段，带有系统性，随着转轨阶段的完成，阶段性利率风险就会逐渐消失。利率市场化的恒久性风险就是通常所说的利率风险，包括成熟期不相匹配风险、基本点风险、收益曲线风险和内含选择风险等。与阶段性风险不同，利率风险源自市场利率变动的不确定性，具有长期性和非系统性，只要实行利率市场化，就必然伴随有利率风险，各商业银行承受利率风险的大小取决于其风险管理水平。①
张慧莲认为，利率市场化提高了商业银行的利率风险。（1）在商业银行盈利方面，利率市场化后，利率的不确定性和频繁变动给商业银行的经营管理带来更大的困难，从而容易引起银行资产收益减少和负债成本增加，造成商业银行利差减小或收益损失。（2）在商业银行净现金流方面，利率市场化后，由于利率波动更加频繁，而且长期利率反映了市场预期，长短期收益率曲线将可能出现上升、下降、水平甚至更复杂的形态，利率水平的波动以及利率期限结构的变化都会影响商业银行的净现金流和市场价值，使商业银行承受更大的利率风险。（3）在隐含期权价值方面，当利率波动时，银行存款客户会行使其“选择权”，导致银行的收益或资本净值下降。②
任建军认为，除了利率风险外，利率市场化使国有商业银行面临着其他一些风险。（1）由于历史包袱重等问题，国有商业银行的资产经营面临更大的竞争压力；（2）从电信、电力等国家垄断性行业市场化改革情况看，国有商业银行将承担利率市场化改革进程中政策性和非政策性利率风险双重损失，承担大部分改革成本；（3）利率市场化后，国有商业银行已不可能完全按照自身的成本进行定价，高利率吸收的资金不一定能高利率发放出去，国有商业银行成本补偿的不确定性增强。①
钱小安认为，在利率市场化过程中，可能存在一种道德风险而产生盲目竞争。一些银行为了拓宽客户来源而不惜采取“亏本”的利率政策。其直接目的不在于获得相关利益，而在于争取一定的客户群。如果金融活动中存在垄断力量，就可能出现利率市场化中的盲目竞争。这样，不仅不利于形成有效的市场化利率，而且不利于银行业的改革与发展。②
