根据几种投资收益率的计算，岳昌君计算出我国城镇职工的收益率从1991年的2.76%上升至2000年的8.21%。丁赛使用中国社科院经济研究所课题组的两次住户抽样调查数据，发现从1990年的2.4%上升至1999年的8.1%；钟宇平、陆根书应用1998年对北京、南京、西安三地14所高校13511名大学生的调查数据，估计出学生期望的高等教育回报率平均为3.69%，研究生教育回报率平均为17.03%；裴劲松、袁伦渠和赵忠义计算出，我国研究生投资收益率达38.6%。
从世界大趋势来看，发展中国家的教育收益率一般都比较高，这说明在发展中国家进行人力资本投资是非常值得的。而当经济发展到一定程度，根据边际效益递减原理，教育收益率会慢慢地与国家发展水平呈反比例关系，国家发展水平越高，教育投资收益率反而越低。具体表现在：发展中国家最高，新兴国家次之，发达国家最低。
其实道理很简单，当经济发展到一定程度后，国家教育规模和水平都到了一定的档次，教育系统已经非常成熟稳定，高学历的人才已不再是稀有之物，人力资源供求关系趋于平衡，教育收益率自然会下降。而在发展中国家，高层次的人才极其稀缺，教育收益率自然就会提高。
因为国家体制的原因，中国的薪酬结构相对紧缩，劳动力市场尚不够开放，高技术人才及熟练技术人才的报酬相对偏低，表现为教育的收益率也比较低，这一点与世界的总体情况表现不一致。但是随着改革开放步伐日益加快，教育收益率也在逐步提高，如从1990～1999年，中国城镇个人教育的收益率逐年升高。2000年诺贝尔经济学奖得主海克曼在对我国的教育投资进行研究后，认为中国教育投资的真实经济回报率可能将高达30%～40%。
七、教育收益与风险的国际比较
国际竞争的实质其实是知识和人才的竞争。因此，教育投资在世界各国的收益率都比较高。尤其在近30年以来，世界各国对教育投资的增长皆明显高于经济的增长。但随着国家教育水平的不断提高，教育投资收益率也呈现出递减的趋势。通过各个国家对教育投资的对比，以及由此引发的文化层次的上升，对经济增长的贡献率的对比，对我们从宏观上理解教育投资，都有很好的帮助。
教育投资是一种人力资本投资的重要形式，这主要体现在高等教育上面。高等教育作为一项投资活动，与其他投资活动一样，可以对其投资收益进行一下科学评估。
西方学者从20世纪60年代开始，就对教育投资的收益率进行了估算。在美国，高等教育的个人收益率一直都比较高，通常在10%～15%之间，高于物质资本投资的平均收益率，而且随着教育水平不断提高，收益率呈明显递减趋势。美国的经济学教授加里·贝克尔经研究发现：1939年，男性大学生的个人收益率是14.5%；1949年为13%。
在英国，Williams和Gordon对2000多名学生进行调查，结果发现，男性的教育收益率为13%，女性则为9.9%。而Bosworth和Ford在拉夫堡技术学院对261名学生进行调查，估算出来男性的教育收益率为22.0%～28.0%，女性为21.0%～26.0%。
研究也同时表明，高等教育的投资收益率在不同的学科中也存在着明显的差异。在美国，大学主修自然科学、工程和商务的学生与主修教育、人文、社会科学的学生相比，其前者的收入要远远高于后者。他们经过调查还发现，1991，工程学专业的学生初始工资比商务管理专业高出10%；比自然科学专业高出24%；比计算机科学专业高出38%；比人文及社会科学则高出了45%～70%。
当然，这样测算出的收益率可能会偏高或者偏低，个人收益率有时候容易被夸大。也有的学者认为，教育的回报率会受到各方面因素的影响，用传统的方法测算出来的收益率实际并不可靠。但是，不可否认的一点是，教育投资会受到诸多因素的影响。它和其他的投资一样，也不是一本万利，同样存在着一定的风险。
实践证明，当经济迅速发展到一定程度的时候，人才会是一个至关重要的因素。人才的缺乏会严重制约经济的发展，谁占有人才，谁就能领先市场。中国正处于发展中阶段，经济迅猛发展，此时拥有一批高素质的人才对于经济的发展有着巨大的推动力。与发达国家相比，其人才市场已经比较完善。像中国这样的发展中国家，人力资本正处于上升阶段，高层次的人才是各企业竞相争夺的对象，高层次管理人员薪酬的改革，正体现出了这一特点，这说明教育投资仍有潜力可挖，投资教育计划利多弊少。
中等收入的家庭教育投资计划
周福来今年49岁，妻子45岁。目前夫妻年总收入8万元，夫妻均有社保、医保，另外有一个16岁的儿子，今年读高一。周福来在市区内有住房一套，市值40万元左右，存款约7万元。几年前进入股市，虽然没有大红大紫，但是每年有近10%的收益。目前周福来手头现有股票市值约10万元。像周福来家这样的情况该如何进行教育投资呢？
教育投资属于中长期投资，因此在决定投资之前，首先要弄清楚自己的家庭情况和理财目标。周福来的家庭情况和计划是这样的：
1.周福来将于60岁正式退休，周太太将于55岁退休，孩子16岁，将来要考大学，可能会有4年的大学时光，并有考研计划。因此，未来的家庭支出主要以教育支出为主。
2.目前，家庭每月日常消费为2000元。
3.儿子大学的学费及生活费预计每年在12000元左右。
4.周福来、周太太均已办理社会养老保险和医疗保险。
5.家庭的定期存款有7万元。
在了解了家庭的具体情况以后，理财专家认为，周福来的投资主要目的是为了儿子将来上大学的费用和将来考研的费用。因此，理财家为周福来设计出了理财方案：
一、现有财务状况分析
周福来一家年收入为人民币8万元，扣除每月的日常消费及儿子小周的每年学习生活费，每年将有4.4万元的结余。同时，周福来一家还拥有7万元的定期存款、市值40万元的房产以及市值约10万元的股票，其家庭财产净值在61.4万元左右。
二、存在的风险
1.两年后，儿子考上大学，上大学的费用增大，四年大学预计将需要48000元，以后还要考研，7年内都需要家庭的教育经费支持。
2.随着夫妻年龄增大，工资增长能力将持续下降。
3.收入来源仅限于工资比较单一，抗风险能力较低。
4.保险计划不足，没有充分的生活保障。
5.投资项目单一，收益较低且存在较高风险。
6.一旦夫妻两人退休，将无法提供儿子的教育经费，甚至无法保持家庭现有的生活水平。
三、理财计划
目标：提供儿子7年的教育经费，提高生活水平、规避风险、保障生活。
理财计划实施时间：10年
该理财计划分为：教育投资计划、退休计划、保险计划和证券投资计划四部分。
1.教育投资计划
等到儿子大学生活开始后，周福来一家的流动性负债也将相应的增加，建议周福来购买不动产来进行教育投资。因为这种投资方式优点很明显，儿子上大学后不住的时候可以出租，用租金养房，等儿子9年后研究生毕业，可以自己住，也可以出租或者出售。目前投资房产升值潜力较大，而且通过出租房屋，可以产生租金收入。由于不动产税率和抵押品税率较低，也可以减少税务支出。另外，为儿子投入
一笔教育基金，每个月把家庭收入的15%用作教育储蓄，为日后儿子上大学做准备。
2.退休计划
建议周福来将结余的部分家庭收入用于为自己购买足额的商业养老保险，这样就可以在退休后有一定的收入，以继续保持其现有的生活水平。
3.保险计划
随着夫妻两人年龄的逐步增大，发生重大疾病的几率也将逐步增加，建议在周福来、周太太为自己增加购买重大疾病类健康保险以及人身意外类保险的同时，增加为小孩购买伤残类及重大疾病类健康保险。
4.证券投资计划
从周福来一家资产负债情况中可以看出，周福来的投资项目比较单一，理财专家建议将现有的单一投资方法改变为稳健进取型投资策略，将现有投资项目进行重新的细分组合，将流动资产及投资资产根据投资收益与风险的大小，按照2∶3∶3∶2的比例进行现金（含存款）、平衡型基金、股票型基金、股票的投资组合。
