在货币随时可能出现系统性风险的情况下，我们应该把实物黄金和黄金的衍生品分割开来，即使华尔街做空黄金，也罕见通过抛售实物黄金来达到目的！事实上，近年来，抛售实物黄金的国家越来越少，净买入黄金的国家越来越多，而且，量越来越大。因为，他们更清楚自己是如何去超量供应货币的。
在货币汹涌而出的时代，固化财富是一个极其重要的概念。
固化财富是重中之重
我不知道，亲爱的读者能否明白我的意思。
再举一个例子。我一位朋友是做连锁超市的，他一有积累就去租房，做新的超市，多年下来，累积了多个超市。2005年的一天，我们一起吃饭，我说：你这样做有一个非常大的缺陷——没有固化你的财富，你每租用一个商场，需要大量投入，这些投入一旦租期到了就全部打水漂，面临着不能续约的风险。
他问我有什么建议。我说，你至少应该考虑，不再走这种浮萍式的扩张路线，而是把一些好地段的商场直接买下来，商场本身就是固化你财富的很好的方式。倘若你经营得好，超市发展迅猛，你就直接继续做超市；倘若环境问题变化，你可以把商场出租给别人做，收租金。
他说，国家现在正打压地产，买商铺是否合适？
我说，你的目的是固化财富，可以忽略房价一时的涨跌，而且，国家打压的是住房，而不是商业地产。
他最终接受了我的建议，买了两个商业地产。不仅把租金省出来了，而且，到现在已经升值许多，等于是双份的收益。这就是固化财富的重要性。
在货币超发的时候，切记，一定要给财富找个锚，这个锚可以是黄金、白银，也可以是其他稀有资源，也可以是一种您认为未来非常有前途的其他投资品，但一定不要让财富悬在空中。
当年的卢布大贬值、津巴布韦的货币贬值等，都已经发出了警示。
另外，我需要强调的是，任何资源品的价值，都必须放在一个时间周期内，才能评判，否则，无异于关公战秦琼，是没有可比性的。
那么，稀有有色金属为什么也在这个纸币贬值的大周期中，常常表现出比黄金更优异的走势呢？这是因为，稀有有色金属具有比黄金更多的用途，其价值不仅仅体现在货币层面，更体现在超货币范畴的“商品之王”层面。
2008年年底，在全球大宗商品尚在下跌过程中，我多次明确撰文指出：次贷危机恶化之后，全球大宗商品价格普遍深幅下跌。但这次下跌只是为下一次更严重的通货膨胀做准备——酝酿期越长，未来的全球通货膨胀越可怕，道理再简单不过：各国数额惊人的救市资金所带来的货币的贬值效应早晚会释放出来，这些“廉价资金”早晚会让世界付出代价。④
我一次又一次地在文章中和演讲中建议朋友们，坚守一些最基本的原则。
其一，在从2008年11月起开始的这个大周期内，对资源尤其稀有资源，坚守逢低做多的基本原则，即使某一阶段看空也必须控制住自己，等到下跌动能释放殆尽后逢低做多，做到看空而不做空。退一步说，即使做空，也应本着短线思维速战速决。这个周期彻底结束后，才可以做空，而所谓周期结束与中国经济泡沫的破灭是紧密相连的——当泡沫破灭，包括资源类所依托的一个重要基础动摇，资源品将步入一次较大调整。这可以作为判断趋势的依据之一。
其二，重视技术对资源的拓展。比如，具有资源又具有技术优势的企业，更值得关注，因为技术可以成倍提升资源的价值。同时，资源的概念是延伸的，并非简单地指自然资源。新能源、新能源技术都属于这一范畴。
其三，在新周期的前期，规避钢铁、铝等存在产能过剩风险的贱金属等资源。既然有更多的选择，这些品种当然可以轻易放弃——只有在二者的价值严重背离，即稀有资源品价格上涨过高而贱金属迟迟不动二者价值落差加大到一定程度上，才可以带着抓补涨的心态去投资它们。
以上原则，在新周期走完后自动失效。因为，次贷危机后累积起来的更加庞大的泡沫，需要通过更具有破坏力的危机来挤压，到那时，资源也将成为直接的受害者，盘踞在资源（主要是以资源为基础建立起来的各种衍生品）中的巨量资金自然成为被洗劫的对象。而后，又一个新的周期开始，那时候，仍须坚持“资源为王”的理念——我们将目睹资源展现出比此前任何一个时期都更具有王者之气的强势特征。
我已经提及，任何投资品都只能放在时间坐标上才有意义。离开了时间段，谈趋势是没有意义的。就好比人们去夸一个女人多么美貌，一般在心中都会自动设定一个周期，比如18岁到28岁，但不会从98岁到108岁。同理，任何投资品也必须在周期内谈论才有意义。
对于美元而言，即使它在趋势演变上处于弱势的状态，但并不意味着单边的下行，而是与时间节点巧妙地结合，走出波浪状的起伏。如果不能通过与时间节点的对照找出其转折点，就无法准确判断其运行态势。
比如，2010年6月8日，我在博文《值得重视的周期转换》或《周期转换》中写道：“周期的转换总是在不知不觉中悄然进行，等到市场中觉知时，往往已在另一个周期之中。美元、欧元、澳元……美国股市、欧洲股市、中国股市……都逐渐开始在周期转换中找寻自己新的角色……”
事实上，“大部分品种（如文中提及的美元指数、欧元、澳元、美精铜、伦敦锡、美原油、美小麦、美黄豆、美棉花等）的新周期从6月7日、8日、9日开始正式展开”。“在市场中充满恐惧与困惑的时候，我要说的是，尽管惯性的延续显得阴森可怖，但伴随着5月的渐行渐远，或许，更应该关注机会，以与新周期共舞。”⑤
随后的走势与这种判断相吻合。
美元指数自2010年6月7日的8871一路下行，而中国股市在随后创出231974的低点后，便快速上行。中国股市在美元指数进入新周期20多天后，也完成了周期的转换。
周期的转换要经历一个传导过程，而这个过程带给您的将是机会而不应该是恐惧——尽管很多人往往无法摆脱莫名的恐惧。
或许是实践做投资的缘故，也或许是职业使然，我在研究中对时间节点高度重视。我认为，离开了周期的判断没有实际的指导性的意义，而离开了时间节点的周期则没有任何价值。
就好像有关黄金是否有投资价值的争论，有的人说有投资价值，有的人则说黄金毫无价值。这种争论只是徒耗时间而已，因为，他们没有设定一个时间区间。
我一直坚定自己的看法：在这个我所称的周期内，黄金是一个上涨的趋势，我认为它的价值是非常醒目的。而当这个周期结束，黄金的投机价值会降低，但从长期来看，在纸币源源不断地汹涌而出的情况下，这并不损害它本身所包含的固化财富之锚的价值。
大势不可逆
稀有资源
在中国股市最近的几次上涨或反弹中，稀有金属往往与贵金属黄金并驾齐驱，但比黄金走得更远，其原因就在于，稀有有色金属既具有黄金所包含的货币性特征，又具有比黄金更广更多的使用价值，这使得稀有金属的商品性特征与避险价值更完美地结合在了一起。白银与黄金相比，其用途也优于黄金。
次贷危机后的相当长一段时间里，人们依然生活在危机骤然爆发时带来的恐惧中，并身不由己地放大这种恐惧，一如当初泡沫膨胀时盲目乐观放大贪婪之心一样，人们的感受往往与市场的真实趋势存在着巨大差距。
此起彼伏的欧元债务危机、岌岌可危的日本债务危机及更为可怖的美国债务潜在的重重危机，让人们的不安全感如影随形。
不可否认的是，这种反差在深刻而直接地影响着市场。全球性的对于各种不确定性风险的担忧，不时显现出来，人们对规避风险的渴求变得非常强烈，稀有金属与黄金、白银一样，成为避险者争相角逐的品种。
黄金趋势图（2006年1月~2011年4月）
